El GBP/JPY se mantiene cerca de máximos semanales mientras el Yen se debilita por la inflación más suave en Tokio
- El GBP/JPY avanza a medida que el IPC de Tokio más débil pesa sobre el Yen.
- La inflación en enfriamiento y los datos minoristas más débiles refuerzan las expectativas de que el BoJ puede permitirse ser paciente.
- La atención se centra en la decisión sobre la tasa de interés del BoE en medio de una inflación del Reino Unido aún elevada.
La Libra Esterlina (GBP) se negocia más fuerte frente al Yen Japonés (JPY) el viernes, ya que los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio, más débiles de lo esperado, pesan sobre el Yen y reavivan las dudas sobre el ritmo de normalización de la política por parte del Banco de Japón (BoJ). En el momento de escribir, el GBP/JPY se cotiza alrededor de 212.16, oscilando cerca del extremo superior del rango de negociación de esta semana.
Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas de Japón mostraron que la inflación se desaceleró en enero. El IPC de Tokio subió un 1.5% interanual, bajando del 2.0% en diciembre, mientras que tanto el IPC excluyendo alimentos frescos y energía como el IPC excluyendo alimentos frescos se desaceleraron al 2.0% interanual, por debajo de las previsiones del mercado del 2.3% y desacelerándose desde el 2.2% del mes anterior.
Tras los datos, un informe publicado por BHH señaló que el BoJ puede permitirse permanecer paciente antes de reanudar su ciclo de aumento de tasas. La nota agregó que el mercado de swaps ha recortado la probabilidad de un aumento de tasas en marzo a alrededor del 13%, desde aproximadamente el 20% a principios de esta semana, y ahora implica poco más del 60% de probabilidad de un aumento de tasas en abril. BHH dijo que su escenario base sigue siendo que el BoJ entregue su próximo aumento de tasas en la reunión del 28 de abril.
Los operadores también asimilaron un conjunto mixto de datos laborales y de consumo de Japón publicados más temprano en el día. La Tasa de Desempleo de Japón se mantuvo estable en el 2.6% en diciembre.
Las Ventas de Grandes Minoristas aumentaron un 2.0% interanual, desacelerándose drásticamente desde el 5.0% del mes anterior, mientras que las Ventas Minoristas cayeron un 0.9% interanual, por debajo de las expectativas de un aumento del 0.7% y disminuyendo desde el 1.0% del mes anterior.
En términos mensuales, las Ventas Minoristas ajustadas estacionalmente cayeron un 2.0%, revirtiendo el aumento del 0.6% observado en noviembre.
De cara al futuro, la atención se centra en la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Inglaterra (BoE) programada para el 5 de febrero. Se espera ampliamente que el banco central mantenga las tasas sin cambios en el 3.75% ya que la inflación del Reino Unido se mantiene muy por encima del objetivo del 2%. Los datos publicados a principios de este mes mostraron que el IPC general subió al 3.4% interanual desde el 3.2%, mientras que la inflación subyacente se mantuvo estable en el 3.2%.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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