الاحتياطي الفيدرالي: رفع واحد آخر في 2026 ثم مسار أكثر غموضًا – BNY

يتمسك جون فيليس من BNY Markets برأيه بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقدم على رفع إضافي واحد لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول للحفاظ على المصداقية بعد تثبيته الأخير. ويرى أن الآفاق تصبح أكثر ضبابية مع التقدم نحو 2027، معتبرا أن التضخم مدفوع أساسا بعوامل العرض وأن التوقعات لا تزال راسخة.

رفع في ديسمبر/كانون الأول ثم مسار غير مؤكد في 2027

"بعد التثبيت المتوقع من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الأسبوع الماضي، نواصل توقعنا بأن يكون هناك رفع إضافي واحد لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول هذا العام، للحفاظ على مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع التقدم نحو 2027، يبدو المشهد أكثر ضبابية بكثير."

"نعم، لا يزال التضخم مرتفعا، وموجة ارتفاع أسعار النفط الأخيرة ستبقي الضغط على الأسعار بلا شك. لقد جادلنا، وما زلنا نجادل، بأن التضخم مدفوع أساسا بعوامل العرض، وأن توقعات التضخم لا تزال راسخة جيدا على المدى الطويل."

"لسنا مقتنعين بأن أسعار الفائدة المرتفعة ستكون قادرة على كبح ضغوط العرض، لأنها بالفعل أداة لإدارة الطلب. ومع ذلك، يجدر مراقبة ما إذا كانت ضغوط جانب الطلب ستظهر في 2027، وفي هذه الحالة ستكون علاجات أسعار الفائدة مناسبة."

"وقد لفت انتباهنا إلى حد ما تأكيد وارش في المؤتمر الصحفي الأسبوع الماضي على أن رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول شدد الأوضاع المالية بشكل ملموس، إذ إنه باستثناء التقلبات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في أكتوبر/تشرين الأول، لا توجد أدلة تذكر على أن هذا التشديد قد انتشر عبر الاقتصاد الحقيقي."

"ومع ذلك، إذا استمرت حالة القلق في الأسواق المالية، فستتشدد الأوضاع بطبيعتها، ما يتطلب عددا أقل من الرفع في 2027 مقارنة بالرفعين المسعرين حاليا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)