الين الياباني لا يزال ضعيفًا مع ارتفاع النفط وزيادة تكاليف الاستيراد
- الين الياباني يواجه صعوبات مع ارتفاع أسعار النفط الخام الذي يضغط على اقتصاد اليابان المستورد للطاقة وسط حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات الإسرائيلية.
- من المتوقع أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة مستقرة هذا الجمعة، مع تسعير الأسواق لرفع في ديسمبر.
- من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة المستهدف عند 3.75%-4.0% اليوم، بينما ينتظر المستثمرون إشارات بشأن ديسمبر.
يواصل زوج USD/JPY سلسلة مكاسبه لليوم الرابع على التوالي، ويتداول قرب 158.00 خلال ساعات آسيا يوم الأربعاء. ويرتفع الزوج مع مواجهة الين الياباني (JPY) تحديات وسط ارتفاع أسعار النفط الخام، مما يفرض ضغوطًا متجددة على التكاليف على الاقتصادات الكبرى المستوردة للطاقة.
ارتفعت أسعار النفط مع متابعة الأسواق المالية العالمية لنتائج الانتخابات الجارية في إسرائيل والتي قد تغير مسار الصراع في الشرق الأوسط. وتشير استطلاعات الخروج إلى انتخابات محتدمة، إذ تُظهر تعادل رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو مع زعيم المعارضة غادي آيزنكوت، ما يترك أيًا من المعسكرين دون أغلبية واضحة مع استمرار فرز الأصوات. وعلى الرغم من الجمود، تشير النتائج الأولية إلى تراجع الدعم لنتنياهو، الذي كان قوة مهيمنة في السياسة الإسرائيلية بينما يقود البلاد خلال ما يقرب من ثلاث سنوات من الصراع.
من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة مستقرة في اجتماع السياسة القادم يوم الجمعة. ويأتي ذلك بعد رفع تراكمي بمقدار 50 نقطة أساس تم تنفيذه في وقت سابق من العام، بينما يوقف صناع السياسة مؤقتًا لتقييم أثر التشديد السابق. ومع ذلك، لا يزال المشاركون في السوق يتوقعون زيادة أخرى في أسعار الفائدة قبل نهاية العام، مع تسعير قوي لرفع في ديسمبر.
وبالمثل، من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سعر الفائدة القياسي دون تغيير ضمن النطاق المستهدف بين 3.75% و4.0% في قرار الأربعاء. ووفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق بتسعير احتمالية بنسبة 92.8% للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أكتوبر. وسيدقق المستثمرون في تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بحثًا عن إشارات بشأن المسار المستقبلي للسياسة، لا سيما مع منح الأسواق فرصة بنسبة 84.4% لرفع الفائدة في ديسمبر.
التحليل الفني:
على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/JPY عند 158.00، محافظًا على تحيز صعودي بنّاء مع بقاء السعر الفوري فوق كل من المتوسطين المتحركين الأسيين قصيري ومتوسطي الأجل. ويقع المتوسط المتحرك الأسي 50 فترة عند 157.96 والمتوسط المتحرك الأسي 9 فترات عند 157.76 مباشرة أسفل السعر، مما يشير إلى وجود اهتمام أساسي بشراء الانخفاضات، بينما يبقي مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا قرب 52 الزخم في منطقة محايدة إلى إيجابية بدلًا من حالة تشبع شرائي.
في الاتجاه الهبوطي، يظهر دعم فوري عند المتوسط المتحرك الأسي 50 فترة قرب 157.96، مع تعزيز المتوسط المتحرك الأسي 9 فترات عند 157.76 لمنطقة طلب قريبة في حال حدوث أي تراجع. أما الهبوط الأعمق فسيجد دعمًا هيكليًا أكثر بعدًا في قاعدة مؤشر FXS Fed Sentiment Index الأوسع قرب 127.51، رغم أن ذلك يقع بعيدًا جدًا عن المستويات الفورية الحالية ويُستخدم أساسًا كمرجع اقتصادي كلي طويل الأجل.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
