عاجل: وارش من الاحتياطي الفيدرالي Fed يقول إنه سيحقق استقرار الأسعار، لكنه لن يستبق الحكم على الاجتماعات
يشارك رئيس مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في محادثة مع المديرة العامة لصندوق النقد الدولي كريستالينا جورجييفا يوم الجمعة في جلسة حوارية مع المديرة العامة لصندوق النقد الدولي (IMF) كريستالينا جورجييفا، بانكوك، تايلاند.
مقتطفات رئيسية
قد أكون متأثرًا أكثر من اللازم بالأزمة المالية العالمية.
منذ اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في سبتمبر، سار العالم عمومًا بما يتوافق مع توقعاتنا.
سيجري اتضاح ما يحدث للإنتاج والتوظيف والتضخم.
سنلتقي بضع مرات أخرى هذا العام، وستكون تلك هي لحظة الاتضاح.
لدينا الآن نمو هيكلي، وطفرة استثمارية.
سنتخذ أحكامنا في اجتماعي أكتوبر وديسمبر.
من الواضح أن سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي تمتد آثارها إلى بقية العالم، لكن سياساتهم تمتد إلينا أيضًا.
الطفرة الاستثمارية تعود إلى السياسات الجيدة.
الطفرة الاستثمارية هي أهم ما يحدث في الاقتصاد العالمي من الجانب الإيجابي.
في بنك الاحتياطي الفيدرالي، أوضحنا أننا سنحقق استقرار الأسعار، ولا أؤمن بالحكم المسبق على الاجتماعات
لا تحكموا مسبقًا على الاجتماعات.
لا أؤمن بالقول بما قد أفعله في اجتماعات بقية عام 2026.
في الولايات المتحدة، ننطق الآن AI على أنها ‘SI’.
سيؤثر الذكاء الاصطناعي على جانب الطلب في الاقتصاد قبل صدمة العرض.
سيساعد الذكاء الاصطناعي البنوك المركزية على تعزيز الثقة في البيانات والسياسة النقدية.
سيغير الذكاء الاصطناعي الاقتصاد الحقيقي، لكن تأثيره القريب على التوظيف غير مؤكد.
سيعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي جلسة استماع ميدانية حول الذكاء الاصطناعي في منطقة خليج سان فرانسيسكو في 16 نوفمبر
رد فعل السوق
القصة تتطور ...
وارش حذر بشأن ندوب الأزمة لكنه يسلط الضوء على طفرة استثمارية، مما يبقي تركيز الدولار على اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقبلة
حصل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش على 5.4/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهو أضعف قليلًا مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6/10، مما يعكس نبرة حذرة ولكن ليست شديدة التوجيه. وتؤكد الإشارة إلى أنه "قد أكون متأثرًا بشكل مفرط بآثار الأزمة المالية العالمية" استمرار حالة النفور من المخاطرة، حتى مع إشارة وارش إلى النمو الهيكلي والطفرة الاستثمارية المدفوعة بـ "السياسات الجيدة"، مما يشير إلى موقف متوازن بين اليقظة والثقة. ورفض وارش الحكم المسبق على اجتماعي أكتوبر/تشرين الأول وديسمبر/كانون الأول يبقي الدولار حساسًا للبيانات الواردة، مع تصوير "اللحظة الحاسمة" على أنها مرتبطة بالإنتاج والتوظيف والتضخم بدلًا من توجيهات مسبقة.
ظل مؤشر FXS Fed Sentiment دون تغيير، مرتفعًا 0.00 نقطة إلى مستوى 127.51، مما يشير إلى أن الخطاب أبقى الموقف السياسي المتصور في منطقة التشديد بوضوح. ويعني الجمع بين مستوى المؤشر المرتفع والتغير الصفري أنه، رغم انخفاض درجة FXS Speechtracker بشكل طفيف، لا تزال الأسواق ترى أن الاحتياطي الفيدرالي يميل نحو سياسة أكثر تشددًا، وهو ما ينبغي أن يواصل دعم الدولار مقابل اليورو والين.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
