الدولار الأمريكي: انحدار أقل في منحنى العائد يدعم العملة – ING

يلاحظ كريس تيرنر من ING أن الدولار يستفيد من تسطح منحنى عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع إبقاء بيانات التضخم القوية أسعار الفائدة قصيرة الأجل مرتفعة بينما تتعافى سندات الخزانة طويلة الأجل. ويشير إلى أن هذه الخلفية تميل عادةً إلى دعم الدولار مقابل عملات النشاط والعملات الناشئة.

الدولار يحافظ على ثباته بفضل ديناميكيات المنحنى

"كانت الخلاصة الأبرز هذا الأسبوع هي تعافي الطرف الطويل من سوق سندات الخزانة الأمريكية، حتى مع استمرار صدور بيانات التضخم القوية. ويبدو هنا أن المستثمرين بدأوا يجدون قيمة في سندات الخزانة طويلة الأجل وينظرون إليها كتحوط متوسط ضد تصحيح في صفقة الذكاء الاصطناعي. وإذا اكتسبت موجة البيع في أسهم التكنولوجيا زخماً، فإن عمليات شراء سندات الخزانة تلك ستنتقل إلى الطرف الأقصر من المنحنى."

"تُبقي بيانات التضخم أسعار الفائدة قصيرة الأجل مدعومة، وقد أدت إلى تسطح يقارب 20 نقطة أساس في منحنى سندات الخزانة لأجل 2-10 سنوات هذا الأسبوع."

"عادةً، فإن البيئة التي يضغط فيها الاحتياطي الفيدرالي على المكابح بينما تُراجع توقعات النمو إلى الأسفل تكون جيدة للدولار مقابل عملات النشاط والعملات الناشئة. وعندما تكسر أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى الأسفل فقط، يكون الدولار مستعدًا للهبوط. ونحن لم نصل إلى هناك بعد."

"ما لم تحدث موجة هبوط كبيرة أخرى في أسهم الذكاء الاصطناعي والأصول المرتبطة بالمخاطر بشكل عام، فمن المتوقع أن يتماسك الدولار بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة. كما نتوقع استمرار بعض الأداء الدفاعي المتفوق للفرنك السويسري في هذه البيئة."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)