الروبية الإندونيسية تفقد بعض المكاسب رغم تدخل بنك إندونيسيا
- يقوم بنك إندونيسيا بالتدخل بنشاط في أسواق السوق الفورية وأسواق NDF من أجل استقرار الروبية الإندونيسية الضعيفة.
- رفع صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو إندونيسيا لعام 2026 إلى 5.1٪، مدفوعًا بقوة إنفاق الأسر.
- عززت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأكثر سخونة التوقعات لاحتمال رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في أكتوبر/تشرين الأول.
لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الروبية الإندونيسية أقوى لليوم الثاني على التوالي، ويتداول قرب 17,980 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ويحقق الزوج مكاسب مع تعرض الروبية الإندونيسية (IDR) لضغوط هبوطية، عقب تصريحات بنك إندونيسيا (BI) التي أشارت إلى أن مسار العملة لا يزال متسقًا مع نظرائها الإقليميين. ولإدارة تقلبات السوق، أكد البنك المركزي التزامه باستقرار الروبية من خلال تدخلات نشطة في الأسواق الفورية وكذلك في عقود NDF الآجلة غير القابلة للتسليم المحلية والخارجية. وفي الوقت نفسه، تراجعت احتياطيات إندونيسيا من النقد الأجنبي بشكل طفيف في سبتمبر/أيلول، رغم أنها ظلت قريبة من أعلى مستوى في خمسة أشهر.
رفع صندوق النقد الدولي (IMF) توقعاته لنمو إندونيسيا لعام 2026 إلى 5.1٪، ارتفاعًا من تقدير سابق عند 5.0٪. ويأتي هذا التعديل الصعودي مدفوعًا بإجراءات تهدف إلى تعزيز استهلاك الأسر إلى جانب الزيادة المتوقعة في الإنفاق الحكومي. ومع ذلك، حذر صندوق النقد الدولي من أن الصراعات الجيوسياسية المستمرة ومخاطر إمدادات الطاقة قد تشكل رياحًا معاكسة أمام الاقتصادات المستوردة للطاقة مثل إندونيسيا.
قد يظل الجانب الصعودي لزوج الدولار الأمريكي/الروبية الإندونيسية محدودًا، إذ واجه الدولار الأمريكي (USD) صعوبة بينما واصل المستثمرون تقييم آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) في أعقاب بيانات التضخم الأقوى من المتوقع.
أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) يوم الأربعاء بأن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)—وهو مقياس واسع لتكاليف السلع والخدمات في الاقتصاد—ارتفع بنسبة 0.6٪ على أساس شهري في سبتمبر/أيلول، ليرفع المعدل الرئيسي على أساس 12 شهرًا إلى 3.7٪. وجاءت القراءتان أعلى من توقعات الاقتصاديين البالغة 0.6٪ و3.6٪، على التوالي. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (الذي يستبعد مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة) بنسبة 0.3٪ خلال الشهر وبنسبة 2.6٪ على أساس سنوي، متجاوزًا تقديرات السوق البالغة 0.2٪ و2.5٪.
عزز تقرير التضخم الأكثر سخونة من المتوقع هذه التوقعات بشأن احتمال أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تشددًا، مما دعم الحجج المؤيدة لرفع سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقبل يومي 27–28 أكتوبر/تشرين الأول. وبعد صدور البيانات، رفع متداولو العقود الآجلة احتمال رفع سعر الفائدة في اجتماع أواخر أكتوبر/تشرين الأول إلى نحو 31.6٪، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
التحليل الفني:
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/IDR عند 17,980، محافظًا على نبرة صعودية بناءة مع استقرار السعر الفوري فوق كل من المتوسطين المتحركين الأسيين (EMAs) قصيري ومتوسطي الأجل. ويتداول السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام والمتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا، مما يشير إلى أن التعافي الأخير لا يزال مدعومًا، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) لإعدادات 14 يومًا بالقرب من 58 في المنطقة الإيجابية دون أن يشير بعد إلى ظروف تشبع شرائي.
وعلى الجانب الهابط، تقع منطقة الدعم الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام عند 17,944.20، مع أرضية فنية أعمق عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا قرب 17,872.47. وطالما أن زوج USD/IDR يستقر فوق مناطق الطلب الأساسية هذه، فمن المرجح أن يبقى الميل قصير الأجل مائلًا إلى الصعود، رغم أن قراءات الزخم توحي بأن المكاسب قد تتباطأ إذا فشل السعر في التمدد بشكل حاسم فوق القمم الأخيرة.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنوك المركزية
البنوك المركزية لديها مهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات بشكل مستمر تضخم أو انكماش عندما تتذبذب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، والانخفاض المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني الانكماش. تقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل معدلات الفائدة في سياسته. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي ECB أو بنك انجلترا BoE، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم بالقرب من مستويات 2٪.
البنك المركزي لديه أداة واحدة هامة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل معدلات الفائدة المرجعية في سياسته، المعروف باسم معدلات الفائدة. في الأوقات التي يتم الإعلان فيها مسبقًا، سوف يُصدر البنك المركزي بيانًا بشأن معدلات الفائدة الخاصة به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الحفاظ عليها أو تغييرها (خفضها أو رفعها). سوف تقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الفائدة على الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سوف يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأشخاص الكسب على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يُسمى تشديد نقدي. عندما يخفض معدلات الفائدة المرجعية، فإن هذا يُسمى تيسير نقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. كثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يرغبون في سياسة نقدية شديدة التيسير، مع معدلات فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى بقليل من 2٪، يُطلق عليهم "الحمائم". يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويرغبون في إبقاء التضخم مرتفعاً في جميع الأوقات اسم "الصقور" ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك مدير أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له أو لها الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية أم لا. سوف يُلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها بشكل مباشر في كثير من الأحيان، حيث يتم عرض الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية للمضي قدماً دون إحداث تقلبات عنيفة في معدلات الفائدة أو الأسهم أو عملته. سوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يتم منع الأعضاء من التحدث علنًا. هذا ما يسمى فترة التعتيم.
مقالات مقترحة
