من المتوقع أن يوقف البنك المركزي الأوروبي ECB في أكتوبر قبل رفع أسعار الفائدة في ديسمبر – استطلاع رويترز
من المتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول قبل أن يجري زيادة أخرى في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز في الفترة من 5 إلى 8 أكتوبر/تشرين الأول.
ويُظهر الاستطلاع أن 70 من أصل 73 اقتصاديًا يتوقعون أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع عند 2.50٪ في 29 أكتوبر/تشرين الأول، بينما يتوقع 64 من أصل 73 رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في ديسمبر/كانون الأول. وتتوقع أغلبية بنسبة 58٪ أن يبلغ سعر فائدة الإيداع ذروته عند 2.75٪. ومع ذلك، يرى 24 اقتصاديًا أن الأسعار ستصل إلى 3.00٪، ارتفاعًا من اثنين فقط الشهر الماضي.
وقد رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرتين هذا العام، إذ دفعت أسعار النفط المرتفعة الناجمة عن الحرب في الشرق الأوسط التضخم إلى ما فوق مستهدفه البالغ 2٪.
ويتوقع الاقتصاديون الآن أن يبلغ متوسط التضخم 3.7٪ في الربع الرابع، ارتفاعًا من 3.3٪ في الربع الثالث وفوق توقعات 3.3٪ في استطلاع الشهر الماضي. كما جرى رفع توقعات التضخم السنوي إلى 3.0٪ في 2026 و2.6٪ في 2027، مقارنة بالتقديرات السابقة البالغة 2.9٪ و2.3٪ على التوالي.
ومن المتوقع أن ينمو اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 1.0٪ هذا العام، ارتفاعًا من 0.8٪ في الاستطلاع السابق. ومن المتوقع أن يبلغ النمو 1.2٪ في 2027 و1.3٪ في 2028.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
