الروبية الإندونيسية تتراجع مع ارتفاع الدولار الأمريكي وسط صعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية
- يرتفع زوج الدولار الأمريكي / الروبية الإندونيسية USD/INR وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة وارتفاع أسعار النفط.
- بلغت عوائد سندات الخزانة أعلى مستوياتها منذ عقود على خلفية مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة، مع وصول العائد لأجل 10 سنوات إلى 5.34٪ وارتفاع العائد لأجل 30 سنة إلى 5.681٪.
- ارتفع التضخم السنوي في إندونيسيا إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر عند 3.28٪ في سبتمبر/أيلول، مدفوعاً بتكاليف الغذاء المرتبطة بظاهرة إل نينيو.
يحقق زوج الدولار الأمريكي/الروبية الإندونيسية USD/IDR مكاسب بعد يومين من الخسائر، ويتداول حول 17,980 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس. ويرتفع الزوج مع صعود الدولار الأمريكي (USD) وسط ارتفاع أسعار النفط، بينما تواصل عوائد سندات الخزانة موازنة الدعم الناتج عن تراجع احتمالات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
وفي الوقت نفسه، لا يزال عدم اليقين الجيوسياسي قائماً مع إحراز الولايات المتحدة وإيران تقدماً محدوداً في المفاوضات، حتى مع ظهور مؤشرات على تعافي تدفقات النفط في الشرق الأوسط. وتبقى الأسواق حذرة بشأن استدامة هذا التعافي في الإمدادات من دون تسوية رسمية لإنهاء الصراع، خاصة مع ادعاء كل من واشنطن وطهران السيطرة على الممر المائي الاستراتيجي.
كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة إلى أعلى مستوياتها منذ عقود وسط مخاوف من استمرار التضخم المدفوع بالطاقة، وهو ما قد يدفع نحو تشديد السياسة النقدية. وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.34٪، بينما صعد العائد على سندات الخزانة لأجل 30 سنة إلى 5.681٪.
ومع ذلك، تراجعت توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات التضخم الأضعف من المتوقع الصادرة يوم الأربعاء. وتُظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق تسعّر الآن احتمالاً بنحو 39٪ لرفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول، انخفاضاً من ما يقرب من 51٪ قبل صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE. ويتحول تركيز السوق الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكي يوم الجمعة، حيث تتوقع التقديرات الإجماعية إضافة 90000 وظيفة في سبتمبر/أيلول وأن يظل معدل البطالة مستقراً عند 4.1٪.
تعمقت المخاوف بشأن التضخم في إندونيسيا مع تسارع التضخم الرئيسي إلى 3.28٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، وهو أعلى مستوى في ثلاثة أشهر، مدفوعاً بضغوط أسعار الغذاء المستمرة الناجمة عن تأثيرات إل نينيو. وباعتبارها مستورداً صافياً للنفط، تواجه إندونيسيا ضغوطاً مالية إضافية وتكاليف استيراد مرتفعة بسبب ارتفاع أسعار النفط الخام.
وعلى الرغم من هذه الضغوط، قدمت بيانات التجارة الأقوى من المتوقع لشهر أغسطس/آب بعض الدعم للروبية، حتى مع تجاوز نمو الواردات للصادرات بشكل كبير. وفي الوقت نفسه، دعم بنك إندونيسيا (BI) سيولة السوق بنشاط واستقر سعر الروبية من خلال مشتريات السندات في السوق الثانوية إلى جانب تدخلات السوق الفورية، والعقود الآجلة غير القابلة للتسليم المحلية (DNDF)، والعقود الآجلة غير القابلة للتسليم الخارجية NDF.
تراجع الإلحاح لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لكن رفع ديسمبر/كانون الأول لا يزال في دائرة الاهتمام
يشير محللو دويتشه بنك إلى أن مراجعات بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية الأضعف خففت التوقعات بشأن تحرك السياسة النقدية على المدى القريب، مشيرين إلى أن "اقتصاديينا في الولايات المتحدة يرون أن القراءة تقلل من الإلحاح على بنك الاحتياطي الفيدرالي للتحرك في أكتوبر/تشرين الأول." ومع ذلك، يؤكدون أنه "مع بقاء التضخم أعلى بكثير من الهدف، فإنهم يحافظون على توقعهم للرفع التالي في ديسمبر/كانون الأول," مما يبقي خطوة التشديد في نهاية العام مطروحة بقوة على الرادار.
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
