الين الياباني يواجه صعوبات مع اتساع فجوة العائد بين الولايات المتحدة واليابان يضغط عليه
- يضعف الين الياباني مع تراجع عوائد السندات المحلية بشكل حاد.
- فجوة واسعة في العائد بين الولايات المتحدة واليابان والدولار الأمريكي القوي يدعمان زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.
- مخاوف التدخل قرب مستوى 160 تبقي الرهانات الصعودية تحت السيطرة.
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مع ميل إيجابي يوم الجمعة، إذ يتراجع الين الياباني (JPY) بشكل عام بعد انخفاض حاد في عوائد السندات الحكومية اليابانية. ولا تزال أسعار الفائدة المنخفضة نسبياً في اليابان والمخاوف بشأن التوقعات المالية للبلاد تشكل رياحًا معاكسة إضافية للين، بينما يوفر الدولار الأمريكي (USD) الأقوى مزيدًا من الدعم للزوج. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY حول 158.30، متجهًا نحو تحقيق مكسب أسبوعي رابع على التوالي.
يفقد البيع العالمي في السندات بعض الزخم، مع تراجع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات نحو 3.00٪ من الذروة عند 3.153٪ التي سجلها في وقت سابق من هذا الأسبوع، وهي أعلى مستوى له منذ 30 عامًا. وفي الوقت نفسه، يستقر العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بالقرب من 5.248٪، دون الذروة عند 5.365٪، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2002. وهذا يترك العوائد الأمريكية أعلى بنحو 225 نقطة أساس من نظيراتها اليابانية.
لا يزال الدولار الأمريكي مطلوبًا بقوة للشراء، إذ تبقي مخاطر التضخم المدفوعة بأسعار النفط عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة وتعزز التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 102.30 بعد تعافيه من أدنى مستوى خلال اليوم قرب 101.92.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر/تشرين الأول، لكنها تسعر احتمالًا بنسبة 85٪ لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. وأظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن توقعات التضخم لمدة عام واحد لدى جامعة ميشيغان ارتفعت إلى 4.7٪ من 4.6٪، بينما ارتفع مقياس 5 سنوات إلى 3.5٪ من 3.4٪. وتتجه الأنظار الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الأسبوع المقبل.
على الجانب الياباني، لا يزال بنك اليابان (BoJ) يسير في مسار تشديد تدريجي. ومع ذلك، ومع احتفاظ البنوك المركزية الكبرى الأخرى أيضًا بموقف متشدد، فإن ارتفاع أسعار الفائدة اليابانية لا يقدم سوى دعم محدودًا للين.
وقد زاد عبء الدين الكبير في اليابان وارتفاع تكاليف الاقتراض من مخاوف المستثمرين بشأن مالية الحكومة، حتى مع تعهد رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي بالحفاظ على إصدار السندات الحكومية تحت السيطرة. وقالت تاكايتشي يوم الجمعة إن السلطات ستراقب عن كثب تحركات الين والتضخم وستتجاوب بما يتماشى مع الظروف الاقتصادية.
كما تشكل أسعار النفط المرتفعة خطرًا آخر على المدى القريب بالنسبة للاقتصاد المعتمد على الطاقة، من خلال زيادة تكاليف الواردات وإضافة المزيد من الضغوط التضخمية. وتبقي هذه العوامل الين تحت الضغط، رغم أن المتداولين يظلون حذرين من بناء مراكز صعودية كبيرة في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بسبب خطر التدخل الرسمي مع بقاء الزوج قريبًا من مستوى 160.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.60% | 0.07% | 0.27% | 0.12% | -0.41% | 0.10% | 0.21% | |
| EUR | -0.60% | -0.52% | -0.27% | -0.48% | -0.98% | -0.49% | -0.38% | |
| GBP | -0.07% | 0.52% | 0.27% | 0.04% | -0.47% | 0.04% | 0.15% | |
| JPY | -0.27% | 0.27% | -0.27% | -0.14% | -0.58% | -0.12% | -0.04% | |
| CAD | -0.12% | 0.48% | -0.04% | 0.14% | -0.47% | -0.10% | 0.08% | |
| AUD | 0.41% | 0.98% | 0.47% | 0.58% | 0.47% | 0.52% | 0.63% | |
| NZD | -0.10% | 0.49% | -0.04% | 0.12% | 0.10% | -0.52% | 0.10% | |
| CHF | -0.21% | 0.38% | -0.15% | 0.04% | -0.08% | -0.63% | -0.10% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
مقالات مقترحة
