الجنيه الإسترليني: بنك إنجلترا يبقي على سياسته دون تغيير لكن مخاطر التضخم لا تزال قائمة – OCBC

يلاحظ الاستراتيجي في OCBC كريستوفر وونغ أن بنك إنجلترا (BoE) أبقى سعر الفائدة الأساسي عند 3.75% بأغلبية 6–3، مع الإشارة إلى خلفية تضخم أكثر صعوبة، حيث يُنظر إلى مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بالقرب من 3.75% في الربع الرابع وفوق 4% في أوائل 2027. ضعف الجنيه الإسترليني (GBP) مع ارتفاع أسعار السندات الحكومية البريطانية على خلفية إصلاح شامل لبرنامج التشديد الكمي. ويرى وونغ أن الدعم محدود من التشديد الذي تم تسعيره بالفعل، ويركز على ديناميكيات الأجور والأسعار.

الدعم من معدلات الفائدة محدود بسبب مخاطر التضخم

"أبقى بنك إنجلترا (BoE) سعر الفائدة الأساسي دون تغيير عند 3.75% بأغلبية 6–3، مع الإقرار بخلفية تضخم أكثر صعوبة. ومن المتوقع الآن أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى نحو 3.75% في الربع الرابع وإلى ما يزيد قليلاً عن 4% في أوائل 2027، وهو ما يعكس إلى حد كبير ارتفاع أسعار الطاقة. ومع ذلك، أشار بنك إنجلترا إلى أنه لا توجد حتى الآن أدلة تُذكر على آثار ثانوية ملموسة في الأجور والأسعار."

"ضعف الجنيه الإسترليني خلال الليل حتى مع تراجع العائد الأوسع على الدولار الأمريكي/سندات الخزانة الأمريكية UST. وكانت ردة الفعل الأكبر في السندات الحكومية البريطانية، حيث تراجعت عوائد السندات لأجل 30 عامًا بنحو 12 نقطة أساس، بدعم من قرار بنك إنجلترا بإعادة هيكلة برنامج التشديد الكمي وإيقاف مبيعات السندات الحكومية النشطة لمدة ستة أشهر."

"في حين أن خلفية معدلات الفائدة على المدى القريب قد تكون داعمة للجنيه الإسترليني بشكل طفيف، إلا أن الكثير سيعتمد على ما إذا كانت تكاليف الطاقة المرتفعة ستبدأ في الانتقال على نطاق أوسع إلى التضخم المحلي. وتقوم الأسواق بالفعل بتسعير احتمال مرتفع لمزيد من التشديد (ما يقرب من 100 نقطة أساس مسعرة حتى يوليو/تموز 2027)، وهو ما قد يحد من الدعم الإضافي الناتج عن توقعات أسعار الفائدة وحدها. كما أن ظهور مزيد من الأدلة على تراجع ضغوط الأجور والأسعار سيشكك في هذا التسعير. وبالنسبة إلى الدولار الأمريكي، تظل ديناميكيات أسعار الفائدة النسبية مهمة بالنظر إلى مسار التشديد الخاص بالاحتياطي الفيدرالي."

"كان الجنيه الإسترليني آخر تداولاته عند مستويات 1.3360. الزخم اليومي هبوطي لكن مؤشر القوة النسبية RSI انخفض إلى ظروف تشبع بيعي. ولا يُستبعد حدوث ارتداد صعودي طفيف خلال اليوم، لكن الميل يميل إلى تلاشي أي ارتداد. توجد مقاومة عند 1.3420 (تصحيح فيبوناتشي 38.2% من قمة 2026 إلى قاعها)، و1.3480 (المتوسط المتحرك لـ50 يومًا). وتوجد مستويات دعم عند 1.3310 (تصحيح فيبوناتشي 23.6%)، و1.3270."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)