الجنيه الإسترليني: انتعاش في مبيعات التجزئة لكن مخاطر بنك إنجلترا – BBH

يشير إلياس حداد من براون براذرز هاريمان (BBH) إلى أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي GBP/USD يستقر فوق أدنى مستوياته الأخيرة بقليل، إذ تجاوزت مبيعات التجزئة البريطانية لشهر أغسطس/آب التوقعات، مما عكس تراجع يوليو/تموز وعزز تسعير السوق لرفع سعر الفائدة من بنك إنجلترا (BoE) في نوفمبر/تشرين الثاني. ومع ذلك، يجادل حداد بأن بنك إنجلترا قد لا يحتاج إلى تشديد السياسة بالقدر الذي توحي به مقايضات أسعار الفائدة، مما يترك الجنيه الإسترليني عرضة لإعادة تسعير تميل نحو التيسير.

الجنيه الإسترليني معرض لإعادة تسعير بنك إنجلترا

"يتماسك زوج GBP/USD فوق أدنى مستوياته المسجلة أمس عند 1.3336 بقليل. جاءت مبيعات التجزئة البريطانية لشهر أغسطس/آب أعلى من التوقعات، معكسة تراجع يوليو/تموز. ارتفعت أحجام مبيعات التجزئة الإجمالية بنسبة ٪0.5 على أساس شهري (التوقعات: -٪0.2) مقابل -٪0.5 في يوليو/تموز. وباستثناء وقود السيارات، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة ٪0.6 (التوقعات: -٪0.2) مقابل -٪0.9 في يوليو/تموز."

"عززت البيانات احتمالات رفع بنك إنجلترا سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر/تشرين الثاني إلى ما يصل إلى ٪90 من ٪83. ومع ذلك، أشار محافظ بنك إنجلترا أندرو بايلي أمس إلى أن رفع سعر الفائدة يعتمد على ما إذا كان "الشرق الأوسط سيستمر لفترة ممتدة، كما يبدو أنه الحال، وما إذا كان خطر ظهور آثار الجولة الثانية سيزداد.""

"لا يزال منحنى المقايضات يشير إلى نحو 100 نقطة أساس من رفع أسعار الفائدة من بنك إنجلترا خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة إلى ٪4.75. ومن وجهة نظرنا، قد لا يحتاج بنك إنجلترا إلى تشديد السياسة بالقدر الذي تتوقعه الأسواق. فالاقتصاد البريطاني يعمل بالفعل دون طاقته الكاملة، وسعر الفائدة الأساسي عند ٪3.75 يقترب من الحد الأعلى للنطاق المحايد المقدر من قبل بنك إنجلترا بين ٪2 و٪4، كما أن السياسة المالية ستصبح على الأرجح أكثر تقييدًا.

"في المحصلة، يظل الجنيه الإسترليني عرضة لإعادة تسعير تميل نحو التيسير من جانب بنك إنجلترا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)