الدولار الأسترالي يحافظ على مكاسبه مع ارتفاع أسعار النفط الذي يضغط على الين الياباني
- يرتفع زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني مع ارتفاع أسعار النفط مما يزيد تكاليف واردات اليابان، ويضع ضغطًا صعوديًا قويًا على الين الياباني.
- توقعات تشديد بنك اليابان، وتصفية صفقات الكاري، وإعادة الأصول إلى الداخل تحد من هبوط الين الياباني.
- قد يواصل الدولار الأسترالي التقدم على خلفية رهانات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي.
يحقق زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني مكاسب لليوم الثاني على التوالي، ويتداول قرب 110.40 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. ويرتفع الزوج التقاطعي مع مواجهة الين الياباني (JPY) رياحًا معاكسة من ارتفاع أسعار النفط العالمية، التي ترفع بشكل كبير تكاليف الواردات بالنسبة لاقتصاد اليابان المعتمد على الطاقة.
ومع ذلك، قد يظل صعود زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني محدودًا إذ قد يحصل الين الياباني على دعم من توقعات تشديد نقدي أكثر قوة من قبل بنك اليابان (BoJ)، والاستمرار في تصفية صفقات الكاري العالمية، والإشارات الطفيفة إلى قيام المستثمرين المحليين بإعادة الأصول الأجنبية إلى الداخل، وكل ذلك يوفر دعماً ثابتًا للعملة.
قد يمدد زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني اتجاهه الصعودي مع حصول الدولار الأسترالي (AUD) على دعم من توقعات السوق برفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في وقت لاحق من هذا الشهر. ويشير محللون في Rabobank إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد "شهد للتو أندرو هاوزر يلقي خطابًا يميل إلى التشديد"، وهو تحول جعل "الأسواق تفكر في رفع الفائدة هذا الشهر وفي نوفمبر". ويشيرون إلى أن هذا الموقف الأكثر تقييدًا هو "بالتأكيد ما ترغب وزارة الخزانة الأمريكية في رؤيته - بالإضافة إلى مزيد من التحرك في الأجزاء غير السكنية من الاقتصاد"، مما يؤكد أن تشديد سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي، ولا سيما خارج قطاع الإسكان، يتماشى مع تفضيلات السياسة الأمريكية.
في الصين، الشريك التجاري القريب لأستراليا، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.4% على أساس سنوي في أغسطس/آب مقابل ارتفاع متوقع بنسبة 0.8% ونمو بنسبة 0.6% في يوليو/تموز. وارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 5.2% على أساس سنوي في الفترة نفسها، مقارنة بالتوقعات البالغة 4.8% والقراءة السابقة عند 4.5%. وفي الوقت نفسه، جاءت استثمارات الأصول الثابتة عند -7.2% على أساس سنوي في أغسطس/آب، بما يتماشى مع الانخفاض المتوقع البالغ 7.2%. وكانت قراءة يوليو/تموز تشير إلى تراجع بنسبة 6.7%.
أسئلة شائعة عن البنوك المركزية
البنوك المركزية لديها مهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات بشكل مستمر تضخم أو انكماش عندما تتذبذب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، والانخفاض المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني الانكماش. تقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل معدلات الفائدة في سياسته. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي ECB أو بنك انجلترا BoE، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم بالقرب من مستويات 2٪.
البنك المركزي لديه أداة واحدة هامة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل معدلات الفائدة المرجعية في سياسته، المعروف باسم معدلات الفائدة. في الأوقات التي يتم الإعلان فيها مسبقًا، سوف يُصدر البنك المركزي بيانًا بشأن معدلات الفائدة الخاصة به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الحفاظ عليها أو تغييرها (خفضها أو رفعها). سوف تقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الفائدة على الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سوف يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأشخاص الكسب على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يُسمى تشديد نقدي. عندما يخفض معدلات الفائدة المرجعية، فإن هذا يُسمى تيسير نقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. كثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يرغبون في سياسة نقدية شديدة التيسير، مع معدلات فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى بقليل من 2٪، يُطلق عليهم "الحمائم". يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويرغبون في إبقاء التضخم مرتفعاً في جميع الأوقات اسم "الصقور" ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك مدير أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له أو لها الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية أم لا. سوف يُلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها بشكل مباشر في كثير من الأحيان، حيث يتم عرض الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية للمضي قدماً دون إحداث تقلبات عنيفة في معدلات الفائدة أو الأسهم أو عملته. سوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يتم منع الأعضاء من التحدث علنًا. هذا ما يسمى فترة التعتيم.
مقالات مقترحة
