ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع وصول عائد 30 عامًا إلى أعلى مستوى منذ 2007
- عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا يسجل أعلى مستوياته منذ 2007 مع ارتفاع علاوة التضخم.
- عائد السندات لأجل 10 سنوات يرتفع بالقرب من 4.73٪ رغم البيانات الأمريكية الأضعف.
- محضر اجتماع الفيدرالي يلوح في الأفق مع تسعير الأسواق لاحتمالات تثبيت الفائدة في سبتمبر/أيلول.
تقدمت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الجمعة خلال جلسة التعاملات الأمريكية بعد أن عكست مسارها عقب صدور بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، التي خيبت آمال المستثمرين. وفي الوقت نفسه، أبقى غياب الأخبار من الشرق الأوسط أسعار النفط مرتفعة، وسط مخاوف من استئناف الأعمال العدائية.
ترتفع عوائد الآجال الطويلة مع هيمنة المخاوف بشأن الدين والمعروض والتضخم
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر منحنى العائد بشكل طفيف، إلا أن عائد السندات لأجل 30 عامًا قفز إلى مستويات لم تُسجل منذ 2007 وسط مخاوف من احتمال تسارع التضخم مجددًا في الولايات المتحدة.
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 4 نقاط أساس إلى 4.728٪، بينما تصدر عائد السندات لأجل 30 عامًا العناوين، مرتفعًا بنحو 6 نقاط أساس إلى 5.315٪، مع مطالبة المستثمرين بعلاوة أعلى. وذكر تقرير لوكالة بلومبرغ أن الارتفاع في عائد السندات لأجل 30 عامًا يعكس "قلق المستثمرين بشأن الارتفاع الحاد في الدين الوطني، وتدفق كبير في مبيعات السندات طويلة الأجل، والتضخم الذي ظل فوق هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال السنوات الخمس الماضية."
أظهرت البيانات الأمريكية الأسبوع الماضي أن إنفاق المستهلكين يتباطأ، بينما استؤنفت عملية انحسار التضخم، مع تسجيل أسعار المستهلكين والمنتجين انخفاضين متتاليين على مدى شهرين.
وتبقي الأجندة الاقتصادية الخفيفة المستثمرين مركزين على صدور محضر الاجتماع الأخير للبنك الاحتياطي الفيدرالي في 19 أغسطس/آب.
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين، الأكثر حساسية لتوقعات أسعار الفائدة، بنحو 1.5 نقطة أساس إلى 4.179٪. وحتى الآن، قامت أسواق المال بتسعير احتمال بنسبة 68٪ بأن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر/أيلول 2026.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل ست عملات، شبه مستقر، منخفضًا بنسبة 0.02٪ عند 99.59.
مخطط عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
