الدولار الأسترالي لا يزال تحت ضغط مع تباطؤ مؤشر مديري المشتريات PMI
- تراجعت مؤشرات مديري المشتريات PMI للتصنيع والخدمات والمركب في أستراليا جميعها في سبتمبر/أيلول، مما أثقل كاهل الدولار الأسترالي بشدة.
- يكتسب الدولار الأمريكي قوة مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال إجراء المزيد من رفع أسعار الفائدة هذا العام.
- تسعّر الأسواق احتمالا يقارب 89٪ لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول قبيل بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الأمريكية.
يفقد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD المزيد من الأرض لليوم الثالث على التوالي، ويتداول حول 0.7110 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويظل الدولار الأسترالي (AUD) ضعيفًا مقابل الدولار الأمريكي (USD) عقب صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الأولية من ستاندرد آند بورز جلوبال S&P Global لشهر سبتمبر/أيلول في أستراليا، مما يبقي زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي تحت الضغط.
وكان التباطؤ واسع النطاق عبر القطاعات الرئيسية: إذ هبط قطاع التصنيع إلى منطقة الانكماش عند 49.3، منخفضًا من 52.0 سابقًا، بينما تراجع مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات إلى 51.4 من 53.2. ونتيجة لذلك، انخفض مؤشر مديري المشتريات PMI المركب في أستراليا إلى 50.8 من القراءة السابقة البالغة 52.7.
ويزيد من الضغط على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي قوة الدولار الأمريكي (USD)، مدفوعًا بالتوقعات المتشددة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد رفع البنك المركزي الأمريكي مؤخرًا هدف سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75٪–4.00٪، مع إشارة صناع السياسة إلى احتمال رفع آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية العام.
وتسعّر الأسواق المالية هذا المسار بنشاط، إذ تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال يقارب 89.2٪ لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، بينما يوجه المتداولون أنظارهم إلى صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الأولية الأمريكية المرتقبة لاحقًا يوم الأربعاء.
كولينز تشير إلى مخاطر تضخم أعلى، داعمة موقفًا أكثر تقييدًا من الاحتياطي الفيدرالي
قدمت كولينز من الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، مع درجة FXS Speechtracker عند 8.1 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 6.6، مما يؤكد قناعة أقوى وراء التحركات الأخيرة في السياسة. إن التركيز على دعم رفع الفائدة في الأسبوع الماضي، وزيادة احتمال بقاء التضخم أعلى بكثير من 2٪، وسعر فائدة الأموال الفيدرالية "الأكثر تقييدًا إلى حد ما"، يشير إلى ميل واضح نحو الإبقاء على الأوضاع النقدية المشددة، خاصة الآن بعد أن يُنظر إلى سوق العمل على أنه في وضع أفضل. وبشكل عام، يعزز الخطاب استعداد الاحتياطي الفيدرالي لإعطاء الأولوية للعودة في الوقت المناسب إلى استقرار الأسعار بعد فترة ممتدة من التضخم المرتفع للغاية، وهي خلفية تدعم عادة الدولار والعوائد.
ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.53 نقطة إلى 150.49، ليبقى بقوة في المنطقة المتشددة ومتسقًا مع قراءة FXS Speechtracker المرتفعة. ويؤكد هذا الارتفاع في مؤشر FXS Fed Sentiment Index أن تصريحات كولينز عززت تدريجيًا توقعات السوق باستمرار السياسة التقييدية، وهو ما يميل إلى دعم الدولار مقابل العملات الأقل عائدًا.
أسئلة شائعة عن الدولار الأسترالي
أحد أهم العوامل بالنسبة للدولار الأسترالي AUD هي مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA. لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، هناك محرك رئيسي آخر وهو أسعار أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. تعد صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، أحد العوامل، فضلاً عن التضخم في أستراليا، معدل نموها والميزات التجاري. تعد معنويات السوق - سواء كان المستثمرون يستحوذون على أصول أكثر خطورة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) - عاملاً أيضًا، حيث أن الإقبال على المخاطرة إيجابياً بالنسبة للدولار الأسترالي.
يؤثر البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على الدولار الأسترالي AUD من خلال تحديد مستويات معدلات الفائدة التي يمكن أن تُقرض بها البنوك الأسترالية بعضها البعض. هذا يؤثر على مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. الهدف الرئيسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3٪ من خلال تعديل معدلات الفائدة بالرفع أو الخفض. معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى تدعم الدولار الأسترالي AUD، والعكس بالنسبة لمعدلات الفائدة المنخفضة نسبيًا. يمكن أن يستخدم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA أيضًا التيسير الكمي والتشديد الكمي من أجل التأثير على أوضاع الائتمان، حيث يكون تأثير الأول سلبياً على الدولار الأسترالي والأخير إيجابيًا على الدولار الأسترالي.
تعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، وبالتالي فإن صحة الاقتصاد الصيني لها تأثير أساسي على قيمة الدولار الأسترالي AUD. عندما يكون أداء الاقتصاد الصيني جيدًا، فإنه يشتري مزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يرفع الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. العكس هو الحال عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. وبالتالي، غالبًا ما يكون للمفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصيني تأثير مباشر على الدولار الأسترالي وأزواجه.
يعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتعتبر الصين وجهتها الرئيسية. وبالتالي فإن أسعار خام الحديد يمكن أن تكون محركًا للدولار الأسترالي. بوجه عام، إذا ارتفعت أسعار خام الحديد، يرتفع الدولار الأسترالي AUD أيضًا، مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. العكس هو الحال إذا انخفضت أسعار خام الحديد. تميل أسعار خام الحديد المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تسجيل ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضًا للدولار الأسترالي AUD.
الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها في مقابل ما تدفعه مقابل وارداتها، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا أنتجت أستراليا صادرات مطلوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من فائض الطلب الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها في مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي AUD، مع تأثير عكسي إذا كان الميزان التجاري سلبياً.
مقالات مقترحة
