يضعف اليورو إلى ما دون مستوى 1.1450 على خلفية إشارات متشددة من بنك الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر السياسية الألمانية
- يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى محيط منطقة 1.1445 في جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء.
- قدمت كولينز من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تصريحات تميل نحو التشديد، قائلة إنها تؤيد رفع سعر الفائدة.
- تكبد حزب ميرتس خسارة تاريخية في انتخابات إقليمية، مما يضغط على معنويات منطقة اليورو.
يفقد زوج يورو/دولار EUR/USD زخمه إلى محيط منطقة 1.1445 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. ويعزز الدولار الأمريكي (USD) مكاسبه مقابل اليورو (EUR) على خلفية الموقف المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) واحتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة. ويستعد المتداولون للقراءات الأولية لمؤشر مديري المشتريات PMI من ألمانيا ومنطقة اليورو والولايات المتحدة، والمقرر صدورها لاحقًا اليوم الأربعاء.
قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز يوم الثلاثاء إنها تؤيد قرار البنك المركزي الأمريكي الأسبوع الماضي برفع أسعار الفائدة في مواجهة المخاطر التي قد تجعل التضخم المستقبلي أعلى من مستهدف 2%. وأضافت كولينز: "أرى الآن احتمالًا متزايدًا لسيناريوهات مستقبلية يظل فيها التضخم أعلى بشكل ملحوظ من 2%".
وفي وقت سابق يوم الاثنين، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم إن زيادات إضافية في أسعار الفائدة قد تكون ضرورية لتحقيق مستهدف التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي.
وكان البنك المركزي الأمريكي قد قرر الأسبوع الماضي رفع مستهدف سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00%، وأدرج صانعو السياسة رفعًا آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية العام. ويقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالية بنحو 89.2٪ لرفع سعر الفائدة في الولايات المتحدة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، قد تؤثر المخاطر السياسية المتصاعدة في ألمانيا سلبًا على معنويات منطقة اليورو وتدفع العملة الموحدة إلى الانخفاض. وقد حقق حزب البديل من أجل ألمانيا (AfD) اليميني المتطرف مكاسب كبيرة، موجّهًا إلى ائتلاف المستشار فريدريش ميرتس المحافظ أسوأ هزيمة في انتخابات إقليمية في ألمانيا ما بعد الحرب، مما يترك الحكومة في وضع هش.
اليورو مدعوم مع ضعف النفط وفروق العوائد التي تدعم القيمة العادلة لزوج EUR-USD
يشير استراتيجيون في سكوتيا بنك إلى أن "الانخفاض المتجدد في أسعار النفط يعد إيجابيًا لليورو، بالنظر إلى شروط التبادل التجاري لمنطقة اليورو واعتمادها على واردات الطاقة". ويضيفون أن فروق العوائد لا تزال تعمل لصالح العملة الموحدة، مشيرين إلى أن "فروق العوائد لا تزال داعمة، مع تقدير القيمة العادلة الضيق (فارق عائد ألمانيا-الولايات المتحدة لأجل سنتين فقط) يحوم قليلًا فوق 1.15".
كولينز تشير إلى ارتفاع مخاطر التضخم، داعمةً موقفًا أكثر تقييدًا من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
قدمت كولينز من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة تميل بوضوح نحو التشديد، حيث جاءت درجة FXS Speechtracker عند 8.1/10، وهي أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 6.6/10، مما يؤكد التزامًا أقوى بالتشديد. ويشير التركيز على "احتمال متزايد" بأن يظل التضخم "فوق 2٪ بشكل ملحوظ" والرأي القائل بأن قوة سوق العمل تسمح للسياسة بالتركيز بشكل مباشر على استعادة استقرار الأسعار بعد سنوات من التضخم المرتفع إلى دعم الإبقاء على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية FEDERAL FUNDS RATE أكثر تقييدًا لفترة أطول. وعادةً ما يدعم هذا المزيج من تصاعد القلق بشأن التضخم والثقة في مرونة سوق العمل الدولار الأمريكي ويضغط سلبًا على العملات الحساسة للمخاطر.
ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.53 نقطة إلى 150.49، مما يعزز أن الخلفية الأوسع لرسائل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا تزال بقوة في المنطقة المتشددة. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من الحاجز المحايد 100، وتسجيل الخطاب الأخير درجة أعلى بكثير من الأساس المعتمد، تشير البيانات إلى مخاطر صعودية مستمرة لعوائد السندات الأمريكية والدولار الأمريكي مع تسعير الأسواق لفترة أطول من السياسة التقييدية.
التحليل الفني: يظل زوج يورو/دولار EUR/USD محدودًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب، حيث يصمد فيما دون كل من المتوسط المتحرك 100 يوم (MA) وخط المنتصف للمتوسط المتحرك البسيط 20 يوم (SMA) لنطاقات بولينجر. ولا يزال السعر أعلى قليلًا فقط من نطاق بولينجر السفلي، مما يشير إلى أن الزوج يحوم بالقرب من الحد الأدنى لمجال تقلبه الأخير، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 31.7 بالقرب من منطقة التشبع البيعي، ما يوحي بزخم هبوطي ممتد بدلًا من انعكاس مؤكد.
على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك 100 يوم عند 1.1540، تليها مباشرةً منطقة خط المنتصف للمتوسط المتحرك البسيط 20 يوم لنطاقات بولينجر عند 1.1562، والتي تشكل معًا حاجزًا كثيفًا قبل أي ارتداد ذي معنى، مع بقاء نطاق بولينجر العلوي قرب 1.1700 كعقبة أبعد. وعلى الجانب الهابط، يُرى الدعم الفوري عند نطاق بولينجر السفلي حول 1.1425، ومن المرجح أن يؤدي كسر مستدام دون هذا المستوى إلى فتح الباب أمام استمرار الاتجاه الهبوطي، بينما قد يؤدي الثبات فوقه إلى فترة من التماسك دون مجموعة المتوسطات المتحركة المذكورة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
