الروبية الإندونيسية ترتفع وسط هدف النمو الذي حدده برابوو وضعف الدولار الأمريكي
- قد يؤدي ضعف حجم التداول خلال عطلة يوم الاستقلال في إندونيسيا إلى ظروف تداول ضعيفة لزوج USD/IDR.
- توقع الرئيس برابوو نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP بنسبة 6% العام المقبل، مما عزز معنويات المستثمرين تجاه الروبية الإندونيسية.
- ضعف الدولار الأمريكي بعد الانخفاضات غير المتوقعة في مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو/تموز وتراجع رهانات رفع سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يمدد زوج USD/IDR خسائره لليوم الثاني على التوالي، ويتداول حول 17,820 خلال الساعات الآسيوية يوم الاثنين. وقد يواجه الزوج ظروف تداول ضعيفة مع بقاء أحجام التداول منخفضة وسط عطلة يوم الاستقلال في إندونيسيا.
ومع ذلك، وجد الروبية الإندونيسية (IDR) دعماً بعد خطاب متفائل بمناسبة يوم الاستقلال أمام البرلمان ألقاه الرئيس برابوو. وقد تعززت المعنويات بعدما توقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP إلى 6% بحلول العام المقبل، مدفوعاً باستمرار تحقيق الاستثمارات وخلق فرص العمل المستقر. ولتعزيز المصداقية المالية بشكل أكبر، تخطط الحكومة للاحتفاظ بجزء من توزيعات أرباح الشركات المملوكة للدولة، واستخدام هذه الأموال لبناء احتياطي مالي وتسريع خفض الديون.
وفي الوقت نفسه، تراجع زوج USD/IDR بالتزامن مع انخفاض أوسع في الدولار الأمريكي (USD)، والذي جاء نتيجة بيانات اقتصادية أمريكية أضعف من المتوقع وتغير توقعات البنوك المركزية. ووفقاً لمكتب الإحصاء الأمريكي، انخفضت مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو/تموز بنسبة 0.6% على أساس شهري، لتنعكس بذلك زيادة يونيو/حزيران البالغة 0.2% وتأتي دون إجماع السوق عند نمو بنسبة 0.1%. وعلى أساس سنوي، نمت مبيعات التجزئة بنسبة 5.0% في يوليو/تموز، متباطئة من التوسع البالغ 6.8% المسجل في الشهر السابق.
استجابةً لموجة من التقارير الاقتصادية الأضعف، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI ومبيعات التجزئة، قلص المتداولون بشكل كبير توقعاتهم لرفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. ووفقاً لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق الآن احتمالاً لا يتجاوز 30.1% لرفع سعر الفائدة الشهر المقبل، وهو انخفاض حاد من احتمال 52.2% المقدر قبل أسبوع.
خلفية تجارة الفائدة مدعومة مع تراجع توقعات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يقول استراتيجيون في OCBC إن البيئة لا تزال داعمة لتجارة الفائدة، مع بقاء "تجارة الفائدة مفضلة"، إذ إن "تراجع توقعات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، المدفوعة بتضخم معتدل وبيانات أضعف لسوق العمل، إلى جانب استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، دعمت انحدار منحنى العائد الأمريكي." ويشيرون إلى أن هذا المزيج من مخاطر التشديد المحدودة في السياسة ومنحنى أكثر انحداراً لا يزال يدعم الطلب على العائد عبر العملات.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
