ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع ارتفاع النفط مما يعيد إحياء مخاوف CPI
- قفز عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات مع انتعاش خام غرب تكساس الوسيط WTI وإحياء مخاوف التضخم.
- ضعف الوظائف غير الزراعية NFP يقلص رهانات رفع الفائدة الفيدرالية قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين CPI الرئيسي.
- تعثر محادثات إيران يعزز النفط ويدعم تعافي الدولار.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين مع استعداد المتداولين لصدور بيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع، وذلك عقب تقرير الوظائف غير الزراعية الأضعف من المتوقع يوم الجمعة الماضي. وأحبطت العناوين التي جاء فيها "إيران تستبعد المحادثات مع ترامب، وتقول إنها ستنتظر حتى انتهاء ولايته في 2029" الآمال في إعادة فتح مضيق هرمز سريعًا.
ارتفاع العوائد الأمريكية مع تلاشي آمال التوصل إلى اتفاق بشأن هرمز، وقفزة النفط واستعداد المتداولين لبيانات التضخم
دفعت أسعار الطاقة المرتفعة العوائد الأمريكية إلى الصعود عبر المنحنى. وارتفع العائد على السندات الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بنحو ست نقاط أساس إلى 4.705٪، بينما قفز خام غرب تكساس الوسيط WTI، المعيار الأمريكي للنفط الخام، بأكثر من 6.70٪ إلى 82.29 دولار
من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين CPI لشهر يوليو/تموز بشكل طفيف من 3.5٪ إلى 3.4٪ على أساس سنوي. كما يُتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني البنود المتقلبة، من 2.6٪ إلى 2.5٪ على أساس سنوي. وفي اليوم التالي، في 13 أغسطس/آب، من المتوقع أيضًا أن يخف مؤشر أسعار المنتجين بشكل مماثل.
كشف تقرير الوظائف الأمريكي الأخير عن بعض التشققات، إذ خفض الاقتصاد 23 ألف وظيفة، بينما جرى تعديل أرقام مايو/أيار ويونيو/حزيران بالخفض بمقدار 100 ألف. ودفع ذلك المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم المتشددة على الاحتياطي الفيدرالي، ويتوقعون الآن أن يبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة مستقرة عند 3.50٪-3.75٪ نحو نهاية العام.
أظهرت بيانات Prime Terminal أن احتمالات إبقاء الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر/أيلول تبلغ 65٪، بينما تبلغ احتمالات رفع الفائدة بمقدار 26 نقطة أساس 35٪.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.20٪ إلى 99.81.
وبالتزامن مع صدور بيانات التضخم الأمريكية، يترقب المتداولون مطالبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 8 أغسطس/آب، وكذلك مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان (UoM).
مخطط عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
