معاينة مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي: من المتوقع أن يتسارع قطاع الخدمات الأمريكي في يوليو
- من المتوقع أن يتحسن مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM الأمريكي قليلا في يوليو/تموز.
- ينبغي أن يظل قطاع الخدمات الأمريكي في منطقة التوسع بشكل جيد.
- يبدو أن رهانات المزيد من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قد فقدت زخمها خلال الأيام القليلة الماضية.
يوم الأربعاء، سنحصل على أحدث قراءة لقطاع الخدمات الأمريكي عندما ينشر معهد إدارة التوريد (ISM) مؤشره لشهر يوليو/تموز. وتشير التوقعات إلى تحسن طفيف إلى 54.5 من 54 في يونيو/حزيران. وإذا تأكدت القراءة، فستعزز مرونة القطاع وتوفر دفعة متواضعة للثقة في الاقتصاد الأوسع.
في يونيو/حزيران، كانت التفاصيل الواردة في ذلك الإصدار مشجعة: فقد تعزز زخم التوظيف، مع ارتفاع مؤشر التوظيف ISM إلى أعلى مستوياته في أربعة أشهر عند 51.2. وعلى الجانب الآخر، فقدت الطلبات الجديدة بعض الزخم، متراجعة إلى 55.1، مما ألمح إلى أن الطلب قد يكون في حالة تباطؤ. وعلى الرغم من النمو المستقر، تراجع مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 67.7، مما يعكس تراجع زخم ضغوط التضخم.
ماذا نتوقع من تقرير مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM؟
لا يزال التضخم في الولايات المتحدة أعلى من مستهدف مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) البالغ 2٪، وهذا يبقي صناع السياسة في حالة قلق، خاصة في ظل الأزمة التي لم تُحل بعد في الشرق الأوسط ومع عدم انعكاس التأثيرات الكاملة للرسوم الجمركية الأمريكية بعد على الاقتصاد.
وأكد أحدث تقرير لنفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) هذه النقطة. فقد ارتفع التضخم الأساسي، الذي يستبعد المواد الغذائية والطاقة، بنسبة 3.3٪ مقارنة بالعام السابق في يونيو/حزيران، انخفاضا من 3.4٪ في مايو/أيار. وارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي بنسبة 3.7٪ خلال الاثني عشر شهرا الماضية، مقابل زيادة سنوية بلغت 4.1٪ في يونيو/حزيران.
على هذه الخلفية، فإن صدور مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM بما يتماشى مع التوقعات ربما لن يحرك الدولار الأمريكي (USD) كثيرا. وسيؤكد ببساطة صورة اقتصاد لا يزال مرنا لكنه لا يزال يواجه ضغوط أسعار لزجة. أما القراءة الأضعف من المتوقع، فقد تهز الثقة وقد تدفع المستثمرين على الأرجح إلى تقليص حيازاتهم من الدولار الأمريكي بسبب مخاوف من فقدان النمو زخمه.
متى سيتم إصدار تقرير مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM، وكيف يمكن أن يؤثر على EUR/USD؟
سيقوم معهد إدارة التوريد (ISM) بنشر مؤشر مديري المشتريات الخدمي (PMI) يوم الأربعاء عند 14:00 GMT.
يشير المحلل الأول في FXStreet بابلو بيوفانو إلى أن تجدد ضغوط البيع قد يدفع زوج EUR/USD أولا إلى إعادة اختبار متوسطه المتحرك البسيط 55 يوما المؤقت عند 1.1491. وقد يؤدي كسر هذا المستوى إلى تراجع أعمق نحو قاع يوليو/تموز عند 1.1386 (28 يوليو/تموز).
ومن ناحية أخرى، إذا استعاد الزوج قوته، فقد يعيد في البداية زيارة سقف أغسطس/آب عند 1.1558 (3 أغسطس/آب)، وذلك قبل المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1567 والذروة الأسبوعية عند 1.1622 (15 يونيو/حزيران)، يليهما عن كثب المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم المهم دائما عند 1.1628، بحسب بيوفانو.
ويضيف أنه بشكل عام، طالما ظل زوج EUR/USD دون متوسطه المتحرك البسيط 200 يوم، فمن المفترض أن تظل النظرة الهبوطية الأوسع قائمة.
أسئلة شائعة عن الناتج المحلي الإجمالي
يقيس الناتج المحلي الإجمالي GDP لدولة ما معدل نمو اقتصادها خلال فترة زمنية محددة، عادة ما تكون ربع. الأرقام الأكثر موثوقية هي تلك التي تقارن الناتج المحلي الإجمالي GDP بالربع السابق، على سبيل المثال الربع الثاني من عام 2023 في مقابل الربع الأول من عام 2023، أو مع نفس الفترة من العام السابق، على سبيل المثال الربع الثاني من عام 2023 في مقابل الربع الثاني من عام 2022. تستنتج أرقام الناتج المحلي الإجمالي GDP الفصلية السنوية معدل النمو خلال الربع كما لو كان ثابتًا لبقية العام. ومع ذلك، قد يكون هذا مضللاً، إذا أثرت الصدمات المؤقتة على النمو في ربع واحد ولكن من غير المرجح أن تستمر طوال العام - كما حدث في الربع الأول من عام 2020 عند تفشي جائحة كوفيد، عندما تراجع النمو.
تُعتبر نتيجة الناتج المحلي الإجمالي GDP المرتفعة إيجابية بوجه لام لعملة الدولة لأنها تعكس الاقتصاد المتنامي، والذي من المرجح أكثر أن ينتج سلعًا وخدمات يمكن تصديرها، فضلاً عن جذب استثمارات أجنبية أعلى. على نفس المنوال، عندما ينخفض الناتج المحلي الإجمالي GDP، عادة ما يكون ذلك سلبيًا بالنسبة للعملة. عندما ينمو الاقتصاد، يميل الناس إلى إنفاق المزيد، مما يؤدي إلى التضخم. يتعين على البنك المركزي في البلاد بعد ذلك رفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم مع التأثير الجانبي المتمثل في جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين، وبالتالي مساعدة العملة المحلية على الارتفاع.
عندما ينمو الاقتصاد ويرتفع الناتج المحلي الإجمالي GDP، يميل الناس إلى إنفاق المزيد، مما يؤدي إلى التضخم. يتعين على البنك المركزي في البلاد بعد ذلك رفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تؤدي إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. وبالتالي، فإن ارتفاع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP عادة ما يكون عاملاً هبوطيًا لأسعار الذهب.
مقالات مقترحة
