البنك الوطني السويسري: من المتوقع الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة لفترة طويلة – كومرتس بنك
يجادل مايكل فستر من كومرتس بنك بأن ضعف التضخم المستورد وانخفاض انتقال أثر سعر الصرف يمنحان البنك الوطني السويسري (SNB) سببًا ضئيلًا لتشديد السياسة. وعلى الرغم من الارتفاع الأخير في الأسعار، يتوقع أن يرتفع التضخم بشكل طفيف فقط، إن ارتفع أصلًا، ويؤكد مجددًا توقعًا بأن أسعار الفائدة لدى البنك الوطني السويسري ستظل دون تغيير حتى نهاية عام 2027، مما يدعم استمرار فارق أسعار الفائدة مقابل منطقة اليورو.
ضعف انتقال الأثر يدعم موقفًا ثابتًا للبنك الوطني السويسري
"على الرغم من أن التضخم قد ارتفع مرة أخرى في سويسرا خلال الأشهر الأخيرة، فإن الزيادة كانت أقل من المتوقع. وتشير تحليلاتنا إلى سبب محتمل لذلك: تأثير سعر الصرف أصغر مما يُفترض غالبًا."
"لذلك نتمسك بتوقعاتنا بأن التضخم من المرجح أن يرتفع بشكل طفيف فقط، إن ارتفع أصلًا."
"يُعد الضغط التضخمي المعتدل نسبيًا أحد الأسباب الرئيسية لتوقعنا الراسخ منذ فترة طويلة بأن البنك الوطني السويسري سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2027."
"وبما أن نموذجنا يشير إلى أن الضغط التضخمي المستورد معتدل، فمن المرجح أن يستمر فارق أسعار الفائدة بين منطقة اليورو وسويسرا لبعض الوقت."
"ينبغي أن يستفيد زوج يورو/فرنك سويسري EUR/CHF من ذلك على المدى المتوسط."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
