لين من البنك المركزي الأوروبي ECB يقول إن رفع أسعار الفائدة الإضافي يظل مبررًا حتى في ظل توقعات أكثر اعتدالًا
- يقول فيليب لين إن المزيد من رفع أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي ECB لا يزال مبررًا حتى في ظل سيناريو اقتصادي أخف.
- يمكن للبنك المركزي الأوروبي ECB أن يتجاهل الصدمات المؤقتة إذا لم يكن من المتوقع أن يكون لها تأثير دائم على التضخم.
- يحذر لين من أن أسعار الغذاء من المرجح أن تستمر في الارتفاع رغم انخفاض أسعار النفط.
يظل البنك المركزي الأوروبي ECB ملتزمًا بالحفاظ على موقف السياسة النقدية التقييدي من أجل احتواء التأثير التضخمي لصدمة الطاقة، حتى في ظل سيناريو اقتصادي أكثر اعتدالًا، وفقًا لتعليقات كبير الاقتصاديين فيليب لين التي نقلتها رويترز. وأوضح لين أن المزيد من رفع أسعار الفائدة لا يزال منطقيًا، مع التأكيد على أن البنك المركزي الأوروبي قد يكون مستعدًا لتجاهل الصدمات المؤقتة إذا لم تكن طويلة الأمد
النقاط الرئيسية
مرتاحون لأن الرفع منطقي حتى في ظل سيناريو أخف.
منفتحون على النظر في الصدمات إذا لم تكن طويلة الأمد.
حتى إذا كان النفط ينخفض، نعتقد أن أسعار الغذاء ستستمر في الارتفاع.
الرفع يهدف إلى احتواء انتشار صدمة الطاقة.
رد فعل السوق
تجاهلت الأسواق إلى حد كبير تصريحات لين، حيث يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD حول 1.1470 في وقت كتابة التقرير يوم الخميس، منخفضًا بنسبة 0.28٪ خلال اليوم.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
