الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يرتفع على خلفية موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشدد، وتحول التركيز نحو بنك إنجلترا BoE
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 18 يونيو/حزيران:
جمع الدولار الأمريكي (USD) قوته مقابل منافسيه في جلسة التعاملات الأمريكية يوم الأربعاء مع تفاعل المستثمرين مع بيان سياسة الاحتياطي الفيدرالي والتغييرات في ملخص التوقعات الاقتصادية. كما كانت تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في مؤتمره الصحفي الأول بعد الاجتماع داعمة للعملة. في وقت لاحق من اليوم، سيعلن البنك الوطني السويسري (SNB) وبنك إنجلترا (BoE) عن قرارات معدلات الفائدة. سيشمل التقويم الاقتصادي الأمريكي بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ومسح التصنيع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا لشهر يونيو.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 1٪ يوم الأربعاء ووصل إلى أعلى مستوياته منذ أواخر مارس/آذار فوق 100.50. يصحح المؤشر هبوطًا في الجلسة الأوروبية لكنه يتمكن من الثبات فوق 100.00. تكبدت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت خسائر فادحة منتصف الأسبوع، في حين ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 1٪ إلى 4.5٪. تكتسب العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية زخماً في وقت مبكر من يوم الخميس وترتفع بين 0.5٪ و1.2٪ خلال اليوم.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.44% | 0.68% | 0.31% | 0.81% | 0.11% | 0.56% | 0.28% | |
| EUR | -0.44% | 0.21% | -0.11% | 0.35% | -0.36% | 0.11% | -0.17% | |
| GBP | -0.68% | -0.21% | -0.51% | 0.15% | -0.57% | -0.10% | -0.38% | |
| JPY | -0.31% | 0.11% | 0.51% | 0.49% | -0.21% | 0.29% | -0.03% | |
| CAD | -0.81% | -0.35% | -0.15% | -0.49% | -0.73% | -0.20% | -0.52% | |
| AUD | -0.11% | 0.36% | 0.57% | 0.21% | 0.73% | 0.48% | 0.19% | |
| NZD | -0.56% | -0.11% | 0.10% | -0.29% | 0.20% | -0.48% | -0.28% | |
| CHF | -0.28% | 0.17% | 0.38% | 0.03% | 0.52% | -0.19% | 0.28% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
في الوقت نفسه، صرحت البيت الأبيض في وقت متأخر من يوم الأربعاء أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ومسعود بيزشيان من إيران وقعا مذكرة تفاهم (MoU) لإنهاء الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران، حسبما أفادت بي بي سي. وقال المسؤولون الإيرانيون إن البلاد "لن تعود إلى ظروف ما قبل الحرب" وأن طهران ستفرض رسوماً على السفن لعبور الممر المائي بعد فترة 60 يومًا بدون رسوم منصوص عليها في مذكرة التفاهم.
انخفض الذهب بأكثر من 1.5٪ عقب حدث الاحتياطي الفيدرالي لكنه تمكن من الاستقرار عند حوالي 4300 دولار في الصباح الأوروبي يوم الخميس.
تعرض زوج استرليني/دولار GBP/USD لضغوط هبوطية شديدة في الجلسة الأمريكية المتأخرة وأنهى اليوم بخسارة 1٪. يسجل الزوج ارتدادًا متواضعًا ويثبت فوق 1.3300 في وقت مبكر من يوم الخميس. من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ بنك إنجلترا (BoE) على سعر البنك عند 3.75٪. ونظرًا لعدم وجود مؤتمر صحفي، سيركز المستثمرون على تقسيم الأصوات ولغة بيان السياسة.
انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD بنحو 0.9٪ يوم الأربعاء ومحو مكاسب الأسبوع السابق. يتداول الزوج في المنطقة الإيجابية عند حوالي 1.1530 في الصباح الأوروبي يوم الخميس.
يتداول زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF قليلاً دون 0.8000 لبدء الجلسة الأوروبية بعد ارتفاع يوم الأربعاء. من المتوقع أن يحافظ البنك الوطني السويسري (SNB) على سعر الفائدة دون تغيير عند 0٪.
سجل زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY مكاسب طفيفة يوم الأربعاء قبل أن يستقر فوق 160.50. قال الأمين العام لرئاسة الوزراء اليابانية مينورو كيهارا في مؤتمر صحفي منتظم يوم الخميس إنهم مستعدون للرد بشكل مناسب على تحركات العملة حسب الحاجة في أي وقت، عندما سئل عن الارتفاع السريع الأخير في الين الياباني (JPY).
الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على معدلات الفائدة ثابتة مع بقاء التضخم المرتفع والنمو القوي يدعمان موقف السياسة المتشدد
اتسم أحدث بيان سياسة الاحتياطي الفيدرالي بنبرة أكثر تشددًا مقارنة بالمتوسط التاريخي، حيث ارتفع مؤشر FXS Speechtracker إلى 6.0 من خط الأساس 4.9 على الرغم من بقاء نطاق السياسة دون تغيير عند 3.50-3.75٪. أكد التركيز على بقاء التضخم مرتفعًا مقارنة بهدف 2٪، وقوة الإنتاجية والاستثمار الرأسمالي، والنشاط الاقتصادي القوي رغم حالة عدم اليقين المتعلقة بالشرق الأوسط، إلى جانب التصويت بالإجماع وتأكيد موقف الاحتياطي الفيدرالي من الاحتياطيات الوفيرة مع إمكانية زيادة حيازات الأوراق المالية "عند الاقتضاء"، على أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يعطي الأولوية لاستقرار الأسعار على التيسير المبكر. بشكل عام، تشير الاتصالات إلى بنك مركزي مرتاح للإعدادات الحالية لكنه غير مستعد بعد للإشارة إلى تحول نحو خفض المعدلات.
انخفض مؤشر FXS لمعنويات الاحتياطي الفيدرالي إلى 120 من حوالي 150، مما يشير إلى أن الموقف المتشدد لم يتغير على الرغم من تراجع المؤشر من أعلى مستوياته الأخيرة. وبما أن المؤشر لا يزال بعيدًا عن علامة 100 المحايدة، تستمر رسالة الاحتياطي الفيدرالي في ترسيخ التوقعات لسياسة تقييدية، مما يحد من الهبوط الفوري للدولار الأمريكي حتى دون إشارة واضحة لرفع المعدلات.
الاحتياطي الفيدرالي يضاعف التزامه بهدف 2٪ مع إسقاط التوجيه المستقبلي، مما يدعم الطلب على الدولار
توافقت تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي وورش في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع تمامًا مع خط الأساس المعتمد، حيث وصل مؤشر FXS Speechtracker إلى 6/10 مقابل المتوسط التاريخي 6/10، لكن الرسائل كانت أكثر تشددًا هيكليًا مما يوحي به الرقم الرئيسي. يؤكد الإصرار المتكرر على أن التضخم 2٪ هو "الهدف طويل الأمد"، وأنه "لا يوجد سبب" لمراجعة الهدف حتى يتحقق، وأن التضخم "يحدده أساسًا السياسة النقدية" التزامًا قويًا وإجماعيًا بالحفاظ على السياسة مشددة بما يكفي لتحقيق الهدف، حتى مع تقليل صناع السياسة من أهمية النقاط وربطها صراحةً بإسقاط التوجيه المستقبلي. من المرجح أن يدعم الجمع بين الموقف التقييدي لسوق الإسكان، والاعتراف بأن الظروف المالية لا تزال متساهلة نسبيًا، والتحول نحو اتخاذ القرارات بناءً على البيانات والأسواق، الدولار عند الانخفاضات، مع زيادة الحساسية اليومية للبيانات الواردة وتسعير السوق.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
