البنك المركزي الأوروبي ECB: مؤشرات مديري المشتريات PMIs الضعيفة في منطقة اليورو تعزز مخاطر الركود التضخمي – بنك BNY
تسلط BNY الضوء على تراجع واسع في مؤشر مديري المشتريات PMI لمنطقة اليورو، مع عودة المؤشر المركب إلى الانكماش وضعف خاص في قطاع الخدمات، في حين تتسارع أسعار المنتجين وتكاليف المدخلات مجددًا. يشير البنك إلى أن الأسواق تفترض أن سياسة البنك المركزي الأوروبي لا يمكن أن تختلف كثيرًا عن نظرائها، وهو رأي يتحداه. قد يؤدي الطلب الأضعف والتشديد المبكر من البنك المركزي الأوروبي إلى أداء ضعيف لليورو على أساس القيمة النسبية مقابل العملات الأخرى.
بيانات ضعيفة وأسعار ثابتة تضغط على اليورو
«في الوقت الحالي، البنك المركزي الأوروبي هو البنك المركزي الغربي الأوروبي الوحيد الذي يسير بوضوح نحو التشديد، ويبدو أن السوق يعتقد أن الفجوات في السياسات بين البنك المركزي الأوروبي ونظرائه لا يمكن أن تتسع بشكل كبير.»
«إذا اعتبرت الأسواق أن كبح الزيادات بسبب الطلب الأضعف هو الطريق الصحيح للمضي قدمًا، فقد يضعف اليورو على أساس القيمة النسبية مقابل نظرائه ويقلل بشكل كبير من مخاطر انتقال التضخم.»
«انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو في أبريل إلى 48.8 نقطة من 50.7 في مارس، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 17 شهرًا ومشيرًا إلى عودة الانكماش لأول مرة منذ ما يقرب من عام ونصف، في حين انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 47.6، وهو أضعف مستوى له خلال 62 شهرًا.»
«في الوقت نفسه، تصاعدت ضغوط التضخم، مع ارتفاع تكاليف المدخلات إلى أعلى مستوى لها خلال 40 شهرًا وزيادة أسعار المخرجات بأسرع وتيرة خلال ثلاث سنوات، مما يعزز مخاطر الركود التضخمي.»
«ارتفعت أسعار المنتجين الصناعيين في منطقة اليورو بشكل حاد في مارس (+3.4% شهريًا)، معكوسة انخفاضًا بنسبة 0.6% في فبراير، في حين بلغ النمو السنوي 2.1%، مما يشير إلى تجدد ضغوط التضخم في مسار الإنتاج.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
