بنك كندا: سياسة التثبيت الممتد – TD Securities
يتوقع روبرت بوث وإيما لورانس من TD Securities أن يحافظ بنك كندا على سعر الفائدة لليلة واحدة عند %2.25 حتى عام 2026، قبل رفعه مرة أخرى إلى مستوى محايد عند %2.75 في أوائل عام 2027. يجادل الاستراتيجيون بأن ارتفاع أسعار النفط نتيجة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران يشكل صدمة تضخمية، لكنهم يعتقدون أن التوقعات المستقرة جيدًا وزخم التضخم الأساسي المعتدل يسمحان لصانعي السياسات بتجاهل ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي.
صدمة تضخمية ولكن موقف صبور
«قرار بنك كندا يوم الأربعاء حمل نبرة متشائمة قليلاً في بيان السياسة، حيث حذر البنك من أن تدهور ظروف التجارة قد يجبره على خفض أسعار الفائدة أكثر، في حين أن تصاعد المخاطر الجيوسياسية قد يؤدي إلى "زيادات متتالية"؛ وقد تمسك السوق بالعناصر المتشددة حيث أعاد الجزء الأمامي من السوق تسعير توقعات رفع أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية.»
«نتوقع أن يبقى بنك كندا على سعر %2.25 حتى عام 2026 قبل العودة إلى المستوى المحايد (%2.75) في العام المقبل، مع زيادات بمقدار 25 نقطة أساس في يناير ومارس.»
«أسعار النفط الأعلى الناتجة عن الضربات الأمريكية على إيران والتهديدات اللاحقة لإمدادات النفط العالمية أدخلت صدمة مادية للتضخم، لكننا نعتقد أن البنك يمكنه أن يظل صبورًا بينما ينتظر مزيدًا من الوضوح بشأن الآفاق الجيوسياسية والتأثيرات على مؤشر أسعار المستهلك المحلي.»
«نتوقع أن يبلغ التضخم ذروته عند حوالي %3 في الربع الثاني، وهو أعلى من توقعات بنك كندا في تقرير السياسة النقدية لشهر أبريل، لكن مزيج التوقعات المستقرة جيدًا، وانخفاض انتشار التضخم، وزخم التضخم الأساسي المعتدل يترك البنك في موقع جيد لتجاهل ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي.»
«ملاحظة، لقد غيرنا توقعاتنا لبنك كندا هذا الأسبوع حيث نتوقع الآن زيادتين إلى %2.75 (بدلاً من ثلاث زيادات) في بداية عام 2027.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
