الدولار الكندي: مؤشر أسعار المستهلك المتشائم يبقي بنك كندا حذرًا – TD Securities
يشير محللو TD Securities إلى أن مؤشر أسعار المستهلك الكندي CPI تسارع إلى 2.4٪ على أساس سنوي في مارس، مدفوعًا بارتفاع أسعار النفط، لكن مقاييس التضخم الأساسي ظلت منخفضة. يرون أن القراءة تميل إلى التيسير وتتوافق مع توجيهات بنك كندا BoC لتجاهل الارتفاعات المؤقتة. ويتوقعون استمرار الزخم الحالي في السوق ويحتفظون بتحيز نحو السندات طويلة الأجل لأجل عامين ومشتقات التسطيح لشهري يونيو/حزيران وديسمبر/كانون الأول.
تراجع التضخم الأساسي والتداولات على منحنى العائد
«تسارع التضخم العام إلى 2.4٪ على أساس سنوي مع ارتفاع الأسعار بنسبة 0.9٪ على أساس شهري، متخلفًا عن توقعات السوق بمقدار 0.2 نقطة مئوية (السوق: 2.6٪، TD: 2.5٪).»
«دفعت أسعار النفط المرتفعة التضخم العام، لكن استقرار التضخم الأساسي أبقى القراءة على الجانب التيسيري. كما ساهمت التفاصيل الإضافية في التيسير، مع انخفاض التضخم باستثناء الغذاء والطاقة قليلاً، ومعدلات التضخم الأساسي السنوية لمدة 3 أشهر لا تزال دون الهدف.»
«بشكل عام، أشار بنك كندا BoC بوضوح إلى استعداده لتجاهل الارتفاعات المؤقتة في التضخم على المدى القريب، وبالتالي نرى أن هذه القراءة تتوافق مع نبرته الحالية واستمراره في الحذر.»
«على الرغم من المفاجأة السلبية، لم يكن هناك رد فعل كبير من أسعار الفائدة حيث ظلت العوائد ضمن نقطة أساس واحدة من المستويات قبل صدور القراءة، وفروق العائد بين كندا والولايات المتحدة ضاقت فقط بمقدار 1-2 نقطة أساس. نتوقع أن يستغرق الأمر عدة قراءات مماثلة لإقناع السوق بالتعافي الكامل من ذروة التسعير في مارس، لكننا نتوقع استمرار الزخم الحالي الذي شهدناه حتى الآن.»
«ما زلنا نميل إلى السندات طويلة الأجل لأجل عامين ومشتقات التسطيح لشهري يونيو/حزيران وديسمبر/كانون الأول، حيث يتراجع التسعير المتشدد لعام 2026 في السوق.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
