سنغافورة: تأثير محدود على النمو نتيجة النزاع – UOB

تعتبر أبحاث الاقتصاد والأسواق العالمية في UOB، من خلال الاقتصادي المساعد جيستر كو، أن تعرض الناتج المحلي الإجمالي في سنغافورة لصراع الشرق الأوسط معتدل في ظل سيناريو صدمة قصيرة الأمد. تشكل الصادرات إلى الاقتصادات الإقليمية الرئيسية حوالي %2 من إجمالي الصادرات، ويحتفظ UOB بتوقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 عند %3.6، مع الإشارة إلى آثار الطلب الثانوية المحتملة من خلال ضعف الاستهلاك والاستثمار العالميين.

تأثير النمو يُعتبر محصورًا في الوقت الحالي

“نحن نقيّم التأثير المباشر على نمو الناتج المحلي الإجمالي في سنغافورة من التصعيد الأخير في صراع الشرق الأوسط بأنه محدود في هذه المرحلة، على افتراض أن الصراع يبقى مرتفعًا لفترة قصيرة فقط (داخل أربعة أسابيع) وأن صدمة أسعار النفط المرتبطة بها مؤقتة (تبقى دون 100 دولار أمريكي للبرميل وتعود إلى طبيعتها تدريجيًا بعد ذلك).”

“يمكن أن تظهر آثار ثانوية على النمو، رغم صعوبة قياسها، من خلال التأثير السلبي على نشاط الاستهلاك والاستثمار في الشركاء التجاريين الرئيسيين لسنغافورة.”

“قد يتأثر الطلب الخارجي من خلال ضعف المعنويات واضطرابات سلسلة التوريد، مما سيؤثر بدوره على صادرات سنغافورة. وهذا يشكل عبئًا على نمو سنغافورة، مضاعفًا من خلال درجة الانفتاح العالية للاقتصاد، حيث يتم دعم حصة كبيرة من القيمة المضافة المحلية (DVA) من الطلب الخارجي.”

“بالإضافة إلى ذلك، قد تكون آثار ارتفاع تكاليف المرافق والنقل ومدخلات الإنتاج على كل من تضخم السلع والخدمات ذات دلالة. باستخدام بيانات من 2005 إلى 2025، تشير نتائج تحليلنا الانحداري إلى أن زيادة قدرها 10 دولارات أمريكية للبرميل في أسعار النفط الخام برنت من المستوى الأساسي قد ترفع التضخم الأساسي بحوالي 30-40 نقطة أساس.”

“بشكل عام، يعني هذا، مع بقاء العوامل الأخرى ثابتة، احتمالًا أكبر بأن تقوم MAS بتشديد السياسة في اجتماع السياسة النقدية في أبريل 2026 (حالتنا الأساسية) من خلال رفع ميل نطاق S$NEER بمقدار 50 نقطة أساس إلى %1.0 سنويًا، على الرغم من أنه لا يزال هناك احتمال أن يتم تأجيل تطبيع السياسة إلى اجتماع السياسة النقدية في يوليو 2026.”

“نحن نقيّم أن التأثير الكلي للصراع المستمر في الشرق الأوسط من المحتمل أن يكون أكثر وضوحًا على التضخم مقارنة بالنمو، على الأقل في الأجل القريب.”

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)