نيجيريا: المسار الأبطأ يدعم التيسير الحذر – ستاندرد تشارترد

تلاحظ رازية خان من ستاندرد تشارترد أن مؤشر أسعار المستهلكين في نيجيريا لشهر يناير فاجأ في الاتجاه الهبوطي، حيث بلغ التضخم الرئيسي 15.1٪ على أساس سنوي بعد انخفاض شهري بنسبة 2.88٪. وبدمج البيانات المعاد تعديلها، تتوقع البنك الآن متوسط مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 12.0٪ في 2026، ليصل إلى 13.8٪ في 2027 و13.3٪ في 2028. على الرغم من إمكانية تخفيف البنك المركزي النيجيري، إلا أن التضخم الأساسي المرتفع والتضخم الرئيسي على مدى 12 شهرًا لا يزالان يدعوان إلى نهج مدروس.

فتح مجال للتخفيضات المدروسة من البنك المركزي النيجيري

"فاجأ إصدار التضخم في نيجيريا لشهر يناير مرة أخرى في الاتجاه الهبوطي، مع انخفاض كبير بنسبة 2.88٪ على أساس شهري مما أبقى التضخم الرئيسي محصورًا عند 15.1٪ على أساس سنوي."

"نقوم بتعديل توقعاتنا لتضخم مؤشر أسعار المستهلكين بما يتماشى مع البيانات المعدلة: نرى الآن أن متوسط التضخم سيكون 12.0٪ على أساس سنوي في 2026 (16.0٪ سابقًا). نتوقع أن يرتفع التضخم مرة أخرى إلى 13.8٪ في 2027 (13.6٪) وإلى 13.3٪ في 2028 (12.7٪ سابقًا). بينما يجب أن يفتح هذا الطريق لمزيد من تخفيف سياسة البنك المركزي النيجيري (CBN) اعتبارًا من فبراير – لا يزال لدينا مجال لتخفيف بمقدار 900 نقطة أساس على مدى العامين المقبلين – إلا أننا نعتقد أن وتيرة التخفيف ستحتاج إلى أن تكون مدروسة."

"لقد حدد البنك المركزي النيجيري لنفسه أهداف تضخم انتقالية بنسبة 16.5٪ +/-2 نقطة مئوية في 2026، و13.0٪ +/- 2 نقطة مئوية في 2027."

"بينما يبدو أن هذا سهل بما يكفي لتحقيقه على المسار الحالي، فإن المخاطر المالية قبل انتخابات 2027، وارتفاع أسعار الغذاء مع أي زيادة في انعدام الأمن، والمخاطر الهبوطية على إيرادات النفط قد تشكل جميعها تحديات."

"لا يزال التضخم الأساسي مرتفعًا في الوقت الحالي، وقد تعني التاريخ القصير لنيجيريا في التضخم المنخفض واستقرار سعر الصرف أن توقعات التضخم قد تكون صعبة التثبيت."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)