تركيا: البنك المركزي يواصل التيسير مع ارتفاع توقعات التضخم – ING

يلاحظ كبير الاقتصاديين في ING لتركيا، محمد مرجان، أن البنك المركزي التركي رفع نطاق توقعاته للتضخم لعام 2026 مع الإبقاء على أهدافه الرسمية دون تغيير، ويظل متفائلاً نسبياً بشأن آفاق التضخم. تشير هذه الموقف، إلى جانب الافتراضات المحدثة لمؤشر أسعار المستهلك ومسار التضخم الغذائي المتفائل، إلى استمرار ولكن بحذر في تخفيضات أسعار الفائدة السياسية في الأشهر المقبلة.

البنك المركزي التركي يوازن بين التوقعات المرتفعة وتوجه التيسير

"مقارنة بالتقرير السابق، أبقى البنك على أهداف التضخم دون تغيير لهذا العام والعام المقبل عند 16% و9% على التوالي، وقد قدم هدفاً بنسبة 8% لعام 2028. وأكد المحافظ أن هذه الأهداف المؤقتة تمثل مستويات تضخم محددة يلتزم البنك المركزي بتحقيقها على المدى القصير كجزء من استراتيجيته الأوسع لخفض التضخم، وأنه لن يتم تعديلها ما لم تحدث ظروف استثنائية."

"من ناحية أخرى، رفع البنك المركزي نطاق التوقعات لهذا العام إلى 15-21% (مع نقطة وسطية تبلغ 19%) من 13-19% سابقاً. بالنسبة للعام المقبل، كان نطاق التوقعات 6-12% (9% نقطة وسطية). التوقعات الآن أقرب إلى - لكنها لا تزال أكثر تفاؤلاً من - توقعات المشاركين في السوق، التي وضعت أحدث استطلاع لتوقعات التضخم لعام 2026 عند 23.23%. من المحتمل أن يرتفع هذا الرقم أكثر في استطلاع فبراير بعد بيانات التضخم لشهر يناير."

"وفقاً للتقرير، كان العامل الرئيسي وراء هذا التعديل هو زيادة وزن مجموعة الخدمات ضمن سلة مؤشر أسعار المستهلك، بعد التغييرات المنهجية الأخيرة في حساب CPI. وقدّر البنك المركزي حوالي 1 نقطة مئوية على توقعات التضخم السنوي. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من الافتراضات المنخفضة لأسعار النفط والطاقة (انخفض النفط إلى 60.9 دولار أمريكي من 62.4 دولار أمريكي مقابل توقع ING البالغ 56.5 دولار أمريكي)، ساهمت المراجعة التصاعدية لافتراضات أسعار الواردات المقومة بالليرة التركية المدفوعة بارتفاع أسعار السلع غير الطاقية في تقديرات التضخم الأعلى."

"بينما أعاد التأكيد على تأثير الغذاء في مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير، مما دفع الرقم السنوي نحو الحد الأعلى من نطاق التوقعات في التقرير السابق، حذر المحافظ مرة أخرى من مزيد من الضغط في مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير بسبب ارتفاع أسعار المواد الغذائية، على الأرجح بسبب تأثير رمضان القادم. ومع ذلك، أشار إلى أن التضخم الوسيط، وهو أحد المؤشرات الأساسية للتضخم، يستمر في مساره المعتدل وتباطؤ تدريجي آخر في التضخم غير الغذائي بعد بيانات يناير."

"بعد فبراير، يرى المحافظ كاران أن التضخم الأساسي في مارس وأبريل يتقارب إلى مستويات تحققت في نوفمبر وديسمبر، مما يعني تحسناً على الرغم من المخاوف المتزايدة في السوق بشأن آفاق التضخم لعام 2026."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)