مؤشر الدولار الأمريكي يتراجع مع الحد من آمال الولايات المتحدة وإيران للمزايدة على الملاذ الآمن
- يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مع تراجع التوترات في الشرق الأوسط مما يقلل الطلب على أصول الملاذ الآمن ويخفض احتمالات رفع فائدة الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
- محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران تثبت أسعار النفط الخام، مما يساعد على تهدئة مخاوف التضخم الفورية.
- تحد بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي القوية وسوق العمل الضيقة من خسائر الدولار من خلال إظهار مرونة الاقتصاد.
يفقد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، زخمه لليوم الثالث على التوالي ويتداول بالقرب من 101.70 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة.
يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط مع تراجع الطلب على أصول الملاذ الآمن وسط آمال بإجراء محادثات سلام دبلوماسية بقيادة الولايات المتحدة. وقد ساعد تراجع التوترات في الشرق الأوسط على موازنة المخاوف المتعلقة بإمدادات النفط والتضخم، مما أدى إلى تراجع التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماعه في ديسمبر. وتشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يسعرون الآن احتمالًا يقارب 75% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، انخفاضًا من 84.2% قبل يوم واحد.
استقرت أسعار النفط الخام بعد تقرير لصحيفة وول ستريت جورنال كشف أن نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس تواصل يوم الأربعاء مع محسن رضائي، أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، في محاولة لإعادة إطلاق محادثات السلام. وأكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه وافق على المسعى الدبلوماسي لفانس، مضيفًا أن إيران بحاجة إلى المساعدة في الإمدادات الطبية وغيرها من الموارد الأساسية.
ومع ذلك، تسلط البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة الضوء على استمرار المرونة وزيادة الرهانات على رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. فقد سجلت القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي نموًا بنسبة 3.4% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات عند 3.2% ومرتفعة من قراءة الربع الثاني البالغة 2.2%، مدفوعة بإنفاق استهلاكي قوي بلغ 3.8% على أساس سنوي.
علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 3.1% على أساس سنوي بما يتماشى مع التوقعات، بينما انخفضت مطالبات البطالة الأولية قليلًا إلى 194 ألف، مما يعزز مؤشرات الاقتصاد الساخن وسوق العمل الضيقة.
التحليل الفني:
في الرسم البياني اليومي، يتداول مؤشر الدولار الفوري عند 101.70. يستقر السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يوما، لكنه لا يزال مقيدا بالمتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام، مما يبقي النبرة على المدى القريب محايدة بعد التراجع الأخير من القمم. وقد تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يوما إلى 51.47، ما يشير إلى زخم تماسك بدلا من دفع اتجاهي واضح، بينما يشير مؤشر FXS Fed Sentiment Index عند 141.89 إلى ارتفاع حالة عدم اليقين المرتبطة بالسياسة، وهو ما قد يحد من التحركات الاتجاهية المستدامة.
على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 9 أيام عند 101.93، وسيؤدي الاختراق الحاسم فوق هذا الحاجز إلى فتح الطريق أمام إعادة اختبار القمم الأخيرة. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما عند 101.21، ومن المرجح أن يؤدي الإغلاق اليومي دون هذا المستوى إلى تحويل التحيز مجددا نحو تشكيل أكثر هبوطية، إذ سيبدأ المؤشر في الانزلاق دون قاعدة اتجاهه المتوسط الأجل.
يُنظر إلى ازدياد انحدار منحنى الخزانة على أنه داعم للنبرة الأوسع للدولار الأمريكي
يشير استراتيجيون في Scotiabank إلى أن "حركة الأسعار في منحنى الخزانة كانت لافتة للنظر"، مع أن تصريحات رئيس البنك Warsh قدمت في النهاية "ازديادا ملموسا في انحدار منحنى 2s-10s – وهي إشارة قوية للنمو." ويصفون هذه الخطوة بأنها "تحرك مرحب به بعيدا عن الانعكاس"، مؤكدين أنها خطوة "تحمل تداعيات واضحة على الدولار الأمريكي على نطاق أوسع"، مع إعادة المستثمرين تقييم آفاق النمو والدعم الأساسي للعملة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
