مؤشر الدولار يتراجع ويتعافى مع تثبيت بنك الاحتياطي الفيدرالي وسط صوتين لصالح رفع الفائدة
- يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي DXY إلى ما فوق 101.90 بقليل بعد تثبيت الفيدرالي للفائدة ويتعافى إلى قرب 102.00.
- توقع ستة عشر من أصل 18 مسؤولًا في الفيدرالي رفعًا آخر هذا العام في سبتمبر/أيلول.
- رئيس الفيدرالي وارش يجيب عن الأسئلة يوم الأربعاء، وبيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP ومؤشر PCE الأمريكي تصدر يوم الخميس.
ثبت الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3.75٪-4.00٪ يوم الأربعاء مع صوتين لصالح الرفع، ما يجعل اجتماع ديسمبر/كانون الأول الاجتماع الأخير هذا العام للزيادة التي توقعها معظم المسؤولين. تراجع مؤشر الدولار إلى ما فوق 101.90 بقليل في شريط الخمس دقائق الخاص بالبيان وتعافى داخله، لكنه ظل دون أدنى مستوى للجلسة قرب 101.85 المسجل قبل القرار. ويتداول الآن دون 102.00 بقليل.
صوتت محافظة الفيدرالي كوك ورئيسة فرع الفيدرالي في كليفلاند هاماك لصالح رفع بمقدار ربع نقطة، وهو نوع من المعارضة الذي قالت MUFG إنه سيعزز الرهانات على رفع في ديسمبر/كانون الأول. ويقول البيان إن التضخم لا يزال مرتفعًا ولا يحدد توقيتًا للخطوة التالية، بل يكتفي بالإشارة إلى أن المزيد من المعلومات سيساعد في تحديد موقف السياسة. وخرج مؤشر الدولار من ذلك داخل النطاق الذي كان يتداوله قبل القرار.
في سبتمبر/أيلول، توقع 16 من أصل 18 مسؤولًا في الفيدرالي رفعًا آخر واحدًا على الأقل هذا العام، وأدرج أربعة منهم رفعين. ومع انقضاء أكتوبر/تشرين الأول، يبقى ديسمبر/كانون الأول الاجتماع الوحيد المتاح لأي من الخيارين، وسيعني رفعان هناك تحركًا بمقدار نصف نقطة، وهو ما لم يفعله الفيدرالي منذ ديسمبر/كانون الأول 2022. وكان المتداولون قد سعّروا احتمال رفع في ديسمبر/كانون الأول بنحو 80٪ قبل القرار، وهو رهان على الـ16 بدلًا من الأربعة.
على الأجندة
تصدر بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثالث ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر/أيلول يوم الخميس في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. وهي أول البيانات الأمريكية منذ التثبيت التي سيكون لها تأثير على ديسمبر/كانون الأول. ويعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قراره في الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش في اليوم نفسه، ويعلن بنك اليابان (BoJ) يوم الجمعة، بالنسبة لليورو والين اللذين يشكلان نحو 71٪ من المؤشر.
يبدأ المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي وارش في الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء. وفي بانكوك يوم 16 أكتوبر/تشرين الأول قال إنه لا يستبق الاجتماعات، ومع تصويت اثنين من زملائه بالفعل لصالح الرفع، فإن إجاباته بشأن ديسمبر/كانون الأول تتجه مباشرة إلى التسعير الكامن وراء مؤشر الدولار.
على الرسوم البيانية
سجل المؤشر أعلى مستوى للجلسة فوق 102.15 بقليل في النصف الأول من يوم الأربعاء، ثم هبط إلى القاع واستعاد نحو نصف ذلك التراجع قبل البيان. وأبقى هبوط شريط القرار وتعافيه عليه دون المستوى الذي بدأ به اليوم. وبلغ الزخم خلال اليوم حالة تشبع شرائي أثناء الصعود إلى القرار.
مخطط DXY لخمس دقائق
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
