العقود الآجلة لمؤشر داو جونز ترتفع بينما يوازن المتداولون بين إعادة شراء الدين الأمريكي وارتفاع أسعار النفط
- العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ترتفع بشكل طفيف بعد موجة البيع في وول ستريت يوم الخميس، مع استقرار عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات حول 4.7%.
- أشار وزير الخزانة سكوت بيسنت إلى عمليات إعادة شراء موسعة للديون طويلة الأجل تتجاوز 4 مليار دولار لكل إصدار لتهدئة ارتفاع العوائد.
- لا تزال أسعار النفط المرتفعة، المدفوعة بتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في الخليج، تغذي المخاوف المستمرة بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.13% لتتداول فوق 52900 خلال الساعات الأوروبية يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، لا تزال العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 مرتفعة بنسبة 0.18%، لتتداول قرب 7680، وتتقدم العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.38% لتتداول فوق 29400.
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بالتزامن مع استقرار العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.7%، مع تفاعل الأسواق مع جهود واشنطن للحد من ارتفاع العوائد عبر برنامج لإعادة شراء السندات طويلة الأجل. وأشار وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إلى أن عمليات إعادة شراء الديون المتسارعة قد تتجاوز 4 مليار دولار لكل إصدار كما هو مخطط. كما أشار بيسنت إلى أن خطة مالية قادمة قيد التطوير حاليًا، مع توقع أن يكون عجز الموازنة الأمريكية قد بلغ ذروته في عهد الرئيس ترامب.
ومع ذلك، سجلت وول ستريت خسائر بسبب ضغوط بيع قوية يوم الجمعة، مع ارتداد عوائد سندات الخزانة وسط مخاوف من أن خطة الحكومة لخفض تكاليف الاقتراض قد لا تقدم سوى حل مؤقت. وفي التداولات العادية يوم الخميس، تراجع مؤشر داو جونز بنسبة 1.32%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.87%، وهبط مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1%. وأغلق 9 من أصل 11 قطاعًا في مؤشر ستاندرد آند بورز على انخفاض، مع تصدر أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية التقديرية التراجعات.
العوائد الأمريكية تواجه ضغطًا صعوديًا مستمرًا مع بقاء المحركات الكلية قائمة
يرى محللو رابوبنك أن الهدنة الأخيرة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية قد تكون قصيرة الأجل، مؤكدين أن "السؤال الحقيقي هو: هل يمكن إيقاف العوائد عن الارتفاع عندما تظل الأساسيات الاقتصادية الكلية − التضخم المرتفع، وارتفاع عجز الموازنة، والطلب الاستثماري المرتبط بالذكاء الاصطناعي − دون أي تغيير؟" ومن وجهة نظرهم، فإن هذه المحركات الراسخة تترك مجالًا محدودًا لانخفاض مستدام في العوائد، حتى مع سعي المبادرات السياسية إلى تحسين أداء السوق
إخفاق وولمارت يعيد إشعال المخاوف بشأن مرونة المستهلك الأمريكي
وفقا لاستراتيجيين في دويتشه بنك، تضررت معنويات الأسهم بشكل أكبر بسبب حركة حادة في وولمارت، مع انخفاض السهم بنسبة "-9.15٪" بعد أن أعلنت سلسلة التجزئة عن "أبطأ نمو في المبيعات الأمريكية منذ 2020 عند +2.6٪ على أساس سنوي." ويشير دويتشه بنك إلى أن هذا الأداء "أعاد طرح تساؤلات حول صحة المستهلك الأمريكي وسط خلفية من ارتفاع أسعار الطاقة، وارتفاع أسعار الفائدة، وانخفاض معدل الادخار"، مما يعزز المخاوف بشأن الطلب الأسري في وقت أصبحت فيه رياح معاكسة دورية أخرى بالفعل في دائرة التركيز.
قد يتوخى المتداولون الحذر مع ارتفاع أسعار النفط بسبب الجمود الدبلوماسي في الخليج، مما يعزز المخاوف المستمرة بشأن التضخم ورهانات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وتصاعدت التوترات مع استعداد واشنطن لإطلاق مبادرة "يوم د-الاقتصادي" تهدف إلى تقييد اقتصاد إيران بشدة. ومن المقرر الإعلان عنها رسميا يوم الاثنين، وتستهدف هذه الإجراءات الأمريكية المقترحة البنوك، وسجلات الشحن، والتحويلات النقدية، وشبكات التهريب، لعزل طهران عن الأسواق العالمية وإجبارها على الدخول في مفاوضات نووية وإقليمية.
علاوة التضخم المرتبطة بالنفط تستمر رغم البيانات الأمريكية الرئيسية الأضعف
يشير محللون في رابوبنك إلى أن الارتفاع الأخير في أسعار النفط، مقترنا بالضبابية المستمرة بشأن إيران ومضيق هرمز، "يضيف علاوة تضخم" إلى الأسواق الأمريكية. ويشيرون إلى أن "العقد الآجل لمقايضة التضخم الأمريكية 5y5y يقترب الآن من ذروته في مايو/أيار رغم أن التضخم العام انخفض بنحو نقطة مئوية كاملة منذ ذلك الحين"، مما يؤكد وجود انفصال بين تحسن التضخم العام وارتفاع توقعات التضخم السوقية على المدى الطويل التي لا تزال مرتفعة
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
