الدولار الأمريكي: انخفاض محدود على خلفية بيانات الوظائف الأضعف – TD Securities

يتوقع استراتيجيون في TD Securities أن يكون ضعف الدولار الأمريكي (USD) محدودًا فقط إذا خيبت بيانات الوظائف لشهر يوليو/تموز أو معدل البطالة الآمال. ويرون أن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) سيبقى فوق متوسطه المتحرك البسيط لـ 200 يوم قرب 99، مع تردد المستثمرين الأمريكيين في بناء مراكز بيع على الدولار الأمريكي حتى تظهر بيانات التضخم الأمريكية تباطؤًا أكثر إقناعًا. أما المفاجآت الإيجابية في الوظائف فستدعم بدورها المزيد من مكاسب الدولار.

سيناريوهات رد فعل الدولار حول بيانات الوظائف

"نتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية NFP لشهر يوليو/تموز بشكل طفيف إلى 70 ألفًا بعد أن جاءت دون التوقعات عند 57 ألفًا في يونيو/حزيران. ومن المرجح أن تكون مكاسب الوظائف في القطاع الخاص 55 ألفًا، مع إضافة الحكومة 15 ألفًا قوية، بقيادة التوظيف المحلي. "

"من المرجح أن يكون معدل البطالة UE قد تحرك بشكل عرضي عند 4.2% بعد انخفاضه في يونيو/حزيران. ومن المرجح أن يستمر الزخم الهبوطي لمعدل المشاركة، بينما قد ينتعش التوظيف في مسح الأسر. وبشكل عام، نرى مخاطر تميل قليلًا نحو التشديد في توقعاتنا لمعدل البطالة UE، مع احتمال أكبر للانخفاض إلى 4.1% مقارنة بالارتفاع إلى 4.3%."

"في حال جاءت مفاجأة الوظائف إيجابية، ينبغي أن يكون لدى الدولار الأمريكي مجال أكبر للتماسك صعودًا، لا سيما مقابل الجنيه الإسترليني GBP والدولار الأسترالي AUD حيث لا تكون مراكز الشراء على الدولار الأمريكي ممتدة."

"في حال جاءت بيانات الوظائف دون التوقعات أو ارتفع معدل البطالة UE، نتوقع أن يكون الهبوط في الدولار الأمريكي محدودًا. وسيناريو الأساس لدينا هو أن يظل مؤشر DXY فوق متوسطه المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند مستوى 99 في ظل هذا السيناريو."

"في حال جاءت مفاجأة الوظائف إيجابية، ينبغي أن يكون لدى الدولار الأمريكي مجال أكبر للتماسك صعودًا، لا سيما مقابل الجنيه الإسترليني GBP والدولار الأسترالي AUD حيث لا تكون مراكز الشراء على الدولار الأمريكي ممتدة. لقد ظلت البيانات الأمريكية عند مستوى مماثل للمتوسط العالمي أو أعلى منه طوال عام 2026. وقد تؤدي مفاجأة إيجابية أخرى في الوظائف إلى زيادة قناعة المشاركين في السوق بأن السياسة النقدية في الولايات المتحدة لم تعد تقييدية وأن الاقتصاد يقف على أعتاب دورة نمو جديدة."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)