يرتفع مؤشر ناسداك 100 على خلفية تقرير أرباح واحد بينما بالكاد يتحرك مؤشر داو جونز الصناعي
- ارتداد مؤشر ناسداك بنحو 3٪ من أدنى مستوى له في شهرين، ولا يزال يتداول دون مستوى ذروته في يونيو/حزيران بنحو 9٪، أي أقل بكثير من المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا الهابط.
- يضيف مؤشر داو جونز الصناعي أقل من نصف نقطة مئوية في الجلسة نفسها، ويظل ضمن نطاق 3٪ من مستواه القياسي.
- يأتي نمو الربع الثاني دون التوقعات عند 1.5٪، بينما يسجل مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي 6.3٪ مقابل 3.6٪ متوقعة.
إن الارتداد في الأسهم الأمريكية يوم الخميس حقيقي، لكنه مدفوع باسم واحد فقط. يتداول مؤشر ناسداك 100 بالقرب من 27950 بعد مكاسب بنحو 3٪، بعدما سجل أدنى مستوياته في شهرين في منطقة 27200 خلال الدقائق الأولى من الافتتاح. أما مؤشر داو جونز الصناعي، الذي يضم خمسة من المكونات العملاقة نفسها، فيرتفع بنحو 200 نقطة بالقرب من 51800. المؤشران لا يصفان السوق نفسها.
ارتداد له كاتب واحد
ارتفع سهم مايكروسوفت (MSFT) بنسبة 15٪ بفضل نمو الحوسبة السحابية، كما يرتفع قطاع أشباه الموصلات معه، مع صعود صندوق الرقائق القياسي بأكثر من 8٪. في المقابل، انخفض سهم ميتا بلاتفورمز (META) بنسبة 9٪ بسبب توقعات إيرادات ضعيفة وتراجع التدفق النقدي الحر للربع الثاني بنسبة 91٪. يحمل مؤشر ناسداك 100 كل هذه القصص الثلاث، ومع ذلك فقد تعافى بأكثر من 700 نقطة من أدنى مستوياته.
لكن ما لم يفعله هذا الارتفاع هو إصلاح أي شيء هيكلي. فقد توقف أعلى مستوى للجلسة فوق 28100 بقليل، أي أقل بنحو 700 نقطة من المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا بالقرب من 28800، ولا يزال المؤشر دون ذروة يونيو/حزيران بنحو 9٪ فوق 30750 بقليل. أما أدنى مستوى سُجل في الدقائق الأولى فكان أقل من تلك الذروة بأكثر من 11٪، وهو ما يعد تصحيحًا وليس مجرد تراجع طفيف.
ذريعة التكوين لا تصمد
التفسير السهل للفجوة هو أن مؤشر داو جونز متوسط قديم الاقتصاد يفتقر إلى التعرض لقطاع التكنولوجيا لالتقاط جلسة كهذه. لكن هذا لم يعد صحيحًا منذ فترة. فكل من مايكروسوفت، وآبل (AAPL)، وأمازون (AMZN)، وإنفيديا (NVDA)، وألفابت (GOOGL) موجودة ضمن الثلاثين، وهي خمسة من أكبر سبعة أسماء تكنولوجية في السوق، بينما تغيب ميتا بلاتفورمز وتسلا (TSLA).
لكن العامل الحاسم هو طريقة الترجيح. يتحرك مؤشر داو جونز بالدولار وليس بالنسبة المئوية، وبمعدل يقارب ست نقاط مؤشر لكل دولار من حركة سعر السهم عبر الشركات الثلاثين، لذا فإن مكسبًا بنسبة 15٪ في أحد مكوناته الأعلى سعرًا يساوي وحده أكثر من 300 نقطة. والمؤشر مرتفع بنحو 200 نقطة. أما الأسماء التسعة والعشرون الأخرى فهي، إجمالًا، تشكل عبئًا.
وتؤكد اتساع السوق هذه الحسابات. فخمسة فقط من القطاعات الأحد عشر في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في المنطقة الإيجابية، وبلغ عدد الأسهم الرابحة داخل المؤشر نحو 243 بعد وقت قصير من جرس الافتتاح، أي أن أقل من النصف يشارك في الارتفاع. ويتصدر قطاعا تكنولوجيا المعلومات والسلع الاستهلاكية الكمالية المشهد، بارتفاع يقارب 4٪ و1.3٪.
ما الذي تتجاهله السوق
أكملت القوات الأمريكية موجة ثقيلة من الضربات على إيران نحو الساعة 02:00 بتوقيت جرينتش، بعد أن أطلقت طهران صواريخ باليستية على قاعدة أمريكية في الأردن، كما استهدف هجوم بطائرات مسيرة سفنًا في ميناء مصري على البحر المتوسط. عاد خام برنت فوق 90 دولارًا، ويتطلع مستثمرو الأسهم مباشرة عبر ذلك، كما فعلوا في كل الحروب.
أما الضغط الثاني على السوق فهو ميكانيكي أكثر منه كليًا: إذ تقوم جهة تحوط ضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي بتقليص الرافعة المالية بعد خسائر كبيرة، بينما يعرض وسطاءها الرئيسيون سلالًا من مراكزها الطويلة والقصيرة على المشترين قبل جرس الافتتاح. وجزء من حركة الخميس في أسهم البرمجيات والرقائق يعود إلى هذا التفكيك لا إلى أي رؤية أخرى.
سوق السندات لا تحتفل
التسعير في الطرف الطويل يعكس عكس ارتداد الارتياح. فقد بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا 5.21٪ عند 13:08 بتوقيت جرينتش، مرتفعًا بنحو سبع نقاط أساس خلال الجلسة، وهو الأعلى منذ 2007، بعد أن أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء. إن بنية آجال عند أعلى مستوياتها منذ عقدين ليست الخلفية المعتادة لارتفاع مؤشر طويل الأجل للغاية بنسبة 3٪.
وتشير تسعيرات العقود الآجلة إلى الاتجاه نفسه. ففي 12:40 بتوقيت جرينتش، أظهر المنحنى المجمّع تسعير احتمال رفع واحد على الأقل بمقدار ربع نقطة إلى 59.2٪ بحلول اجتماع 16 سبتمبر/أيلول و88٪ بحلول 28 أكتوبر/تشرين الأول، مع تسعير رفع ثانٍ بنسبة 31.3٪ بحلول ديسمبر/كانون الأول، وعدم تسعير أي خفض في أي اجتماع خلال 2026. مشترو الأسهم يدفعون علاوة مقابل الأجل في منحنى يتوقع التشديد.
البيانات الكامنة تحت الارتداد
أعطت إصدارات الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش الارتفاع ذريعته ودفنت الرقم الأكثر صعوبة. ارتفعت أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) بنسبة 0.1٪ على أساس شهري في يونيو/حزيران مقابل 0.2٪ متوقعة، مع توافق المعدل السنوي عند 3.3٪ وتراجعه من 3.4٪. وانخفضت الأسعار الرئيسية بنسبة 0.1٪ على أساس شهري وتراجع المعدل السنوي إلى 3.7٪ من 4.1٪.
أما الأرقام الفصلية في المجموعة نفسها فجاءت مختلفة. نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 1.5٪ على أساس سنوي في الربع الثاني مقابل إجماع عند 2.1٪، وبلغ مؤشر الأسعار المصاحب 6.3٪ مقابل 3.6٪ متوقعة، وهو أكبر مفاجأة في الصفحة. جاءت مطالبات البطالة الأولية عند 197 ألف مقابل 200 ألف، مرتفعة من 188 ألف، لذا لا شيء في بيانات سوق العمل يجبر البنك الاحتياطي الفيدرالي على التحرك أيضا.
لا يزال هناك المزيد
تصل المخاطرة الثنائية لهذا الأسبوع بعد الإغلاق، عندما تُصدر أمازون وآبل وكوين بيس (COIN) نتائجها، وتوجد اثنتان من الشركات الثلاث ضمن كلا المؤشرين هنا. ويأتي يوم الجمعة بمؤشر تكلفة التوظيف (ECI) للربع الثاني في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش مع إجماع عند 0.8٪ من 0.9٪، ومؤشر مديري المشتريات في شيكاغو (PMI) في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش عند 56 من 56.7، ومسح ميشيغان في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش حاملا توقعات التضخم لعام واحد عند 4.2٪ وقراءة لخمس سنوات عند 3.3٪.
النظرة الفنية لمؤشر ناسداك 100
المقاومة: أعلى مستوى للجلسة فوق 28100 مباشرة هو الخط الأول، وقد أعاد بالفعل التداول إلى التراجع مرة واحدة. وفوقه، يحدد المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا الهابط قرب 28800 ما إذا كان هذا ارتدادا أم قاعدة، مع قمة يونيو/حزيران فوق 30750 بقليل كمرجع بعيد.
الدعم: منطقة 27200، وهي القاع المسجل في الدقائق الأولى، هي المستوى المهم، وكسرها يضع المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم قرب 26750 في دائرة التداول. ويُعد مؤشر داو جونز الصناعي بمثابة التحقق المقابل، حيث إن متوسطه المتحرك الأسي 50 يومًا قرب 51600 قد صمد عند أدنى مستوى للجلسة تماما.
التحيز: هبوطي. يقع مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومي (Stoch RSI) دون 20 على كلا المؤشرين، لكن القراءة على إطار خمس دقائق دون 10 قد قلبت بالفعل الارتفاع خلال اليوم إلى تراجع، كما أن نتائج الشركات العملاقة بعد الإغلاق مرجح أن تكون مناسبة لبيع الخبر بقدر ما هي مناسبة لشرائه. بيع الارتفاعات نحو منطقة 28800، والأهداف منطقة 27200 ثم المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
الرسم البياني اليومي لمؤشر ناسداك 100
أسئلة شائعة عن مؤشر ناسداك
ناسداك هي بورصة للأوراق المالية مقرها الولايات المتحدة بدأت حياتها كآلة إلكترونية لتسعير الأسهم. في البداية، كانت ناسداك تقدم فقط أسعار الأسهم خارج البورصة OTC ولكنها أصبحت فيما بعد بورصة أيضًا. بحلول عام 1991، نمت بورصة ناسداك لتمثل 46٪ من سوق الأوراق المالية الأمريكية بالكامل. في عام 1998، أصبحت أول بورصة للأوراق المالية في الولايات المتحدة توفر التداول عبر الإنترنت. تنتج بورصة ناسداك أيضًا عديد من المؤشرات، وأكثرها شمولاً هو مؤشر ناسداك المركب الذي يمثل أكثر من 2500 سهم في ناسداك، ومؤشر ناسداك 100.
مؤشر ناسداك 100 هو مؤشر ذو رأس مال كبير يتكون من 100 شركة غير مالية من بورصة ناسداك للأوراق المالية. على الرغم من أنه لا يتضمن سوى جزء بسيط من آلاف الأسهم في بورصة ناسداك، إلا أنه يمثل أكثر من 90% من الحركة. تأثير كل شركة على المؤشر يعتمد على القيمة السوقية. يتضمن مؤشر ناسداك 100 شركات تركز بشكل كبير على التكنولوجيا على الرغم من أنه يتضمن أيضًا شركات من صناعات أخرى ومن خارج الولايات المتحدة. بلغ متوسط العائد السنوي على مؤشر ناسداك 100 عند 17.23% منذ عام 1986.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر ناسداك 100. تقدم معظم شركات الوساطة ومنصات المراهنة على الفروقات رهانات باستخدام عقود الفروقات CFD. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، تتداول صناديق الاستثمار المتداولة ETFs مثل الأسهم التي تحاكي حركة المؤشر دون أن يحتاج المستثمر إلى شراء جميع الشركات المكونة للمؤشر البالغ عددها 100 شركة. من الأمثلة على صناديق الاستثمار المتداولة ETFs صندوق Invesco QQQ Trust - QQQ. تسمح العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 للمتداولين بالمضاربة على الاتجاه المستقبلي للمؤشر. توفر الخيارات الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أو بيع مؤشر ناسداك 100 بسعر محدد (سعر التنفيذ) في المستقبل.
مقالات مقترحة
