توقعات أسعار إيثيريوم: ارتفاع هائل في التوكنات ونشاط الشبكة في الربع الأول على الرغم من انكماش التمويل اللامركزي DeFi

سعر الإيثيريوم اليوم: 1700 دولار

• انخفض إجمالي القيمة المقفلة TVL والقروض النشطة وحجم التداول في الإيثيريوم إلى جانب الأسعار في الربع الأول.
• شهدت التوكننة تحولًا ملحوظًا، مع نمو الأصول المرمزة بنسبة 60% على أساس ربع سنوي، بقيادة الذهب.
• انخفض الإيثيريوم تحت خط الاتجاه الصاعد الرئيسي مع استهدافه 1524 دولار.

بعد شهور من تراجع الأسعار وضعف مدفوع بالعوامل الكلية، شهد الإيثيريوم أداءً متباينًا عبر المقاييس الرئيسية في الربع الأول من عام 2026، وفقًا لـ Token Terminal.

في تقرير الإيثيريوم الفصلي، أبرزت منصة التحليل على السلسلة انكماشًا في المقاييس المرتبطة بالتمويل اللامركزي مثل الإقراض، وحجم التداول، والرسوم، في حين توسعت التوكننة وسعة المعاملات.

انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، الذي يقيس رأس المال المستخدم عبر نظام الإيثيريوم البيئي بأكمله، بنسبة 11% على أساس ربع سنوي — ويرجع ذلك بشكل خاص إلى الانخفاضات الكبيرة في الأصول عبر سوق العملات المشفرة — لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 22% على أساس سنوي. وعلى الرغم من ذلك، يظل الإيثيريوم الرائد الواضح بين الشبكات الكبرى من حيث إجمالي القيمة المقفلة عند 316.2 مليار دولار، متفوقًا بفارق 71% على ترون، سولانا، سلسلة BNB وبلازما مجتمعة، حسبما ذكر التقرير.

أبرز Token Terminal أن القروض النشطة في النظام البيئي على الإيثيريوم بلغ متوسطها 21.8 مليار دولار في الربع الأول، بانخفاض 16.6% على أساس ربع سنوي، بقيادة انخفاض نشاط القروض في Aave بنسبة 24%. واجهت Aave عدة مغادرات بارزة في الربع، بما في ذلك خروج مطوري البروتوكول الأساسي والمساهمين، ومبادرة Aave Chan (ACI)، وBGD Labs وChaos Labs. ولا يؤثر هذا الانخفاض على ريادة الإيثيريوم في القروض النشطة، حيث يمثل 79.2% من أعلى خمس شبكات في القطاع.

ومع ذلك، يظل الإيثيريوم في المرتبة الثانية من حيث حجم التداول، وهو إجمالي قيمة الصفقات المنفذة في البورصات اللامركزية الفورية، متخلفًا عن سلسلة BNB. بلغ هذا المؤشر 134.5 مليار دولار في الربع الأول، بانخفاض 24% على أساس ربع سنوي و31.2% على أساس سنوي. شكلت Uniswap وCurve وCoW Swap غالبية حجم التداول على الإيثيريوم.

فيما يخص التوكننة، استقر رأس المال السوقي للأصول المرمزة عند 203.4 مليار دولار في الربع الأول، بانخفاض 0.7% على أساس ربع سنوي وارتفاع 42.9% على أساس سنوي. تهيمن العملات المستقرة على القطاع في الإيثيريوم، حيث تمثل 87.9% بقيمة 178.9 مليار دولار. على الرغم من أن هذا الرقم يمثل انخفاضًا بنسبة 2.3% على أساس ربع سنوي.

نمت الصناديق المرمزة إلى 19.4 مليار دولار، في حين شهدت السلع المرمزة أكبر توسع عند 4.7 مليار دولار، بنمو 60% على أساس ربع سنوي، يقوده الذهب بشكل شبه كامل. يمثل الإيثيريوم 84% من السلع المرمزة في أعلى خمس شبكات في القطاع.

علق Etherealize على نمو الأصول المرمزة على الإيثيريوم قائلاً: "المؤسسات التي تبني التمويل المرمز تختار الإيثيريوم ليس من منطلق أيديولوجي، بل لأن السيولة، والتكوين، والسابق المؤسسي موجودة بالفعل."

وأضاف Etherealize: "كل أصل مرمز جديد يعمق السيولة التي تجذب الأصل التالي، والركيزة المحايدة هي التوازن الوحيد الذي يصمد لأن اللاعبين الكبار لن يوافقوا أبدًا على التسوية على بنية تحتية لمنافس."

نشاط الشبكة يرتفع بشكل كبير وسط توسع السعة

أبرز التقرير توسعًا في العناوين النشطة شهريًا على الإيثيريوم، حيث ارتفع إلى متوسط قياسي بلغ 13.2 مليون في الربع الأول، بنمو 53.5% على أساس ربع سنوي و85.9% على أساس سنوي. وترجم النمو القياسي في المستخدمين النشطين إلى ارتفاع في عدد المعاملات، التي بلغت 200.4 مليون في الربع الأول، بزيادة 38% على أساس ربع سنوي و81.5% على أساس سنوي. كما ارتفعت السعة إلى مستوى قياسي بلغ 25.78 معاملة في الثانية، بزيادة 41.2% على أساس ربع سنوي.

بينما ارتفع نشاط الشبكة بشكل كبير، انخفضت الرسوم إلى 39.9 مليون في الربع الأول، بانخفاض 47.9% على أساس ربع سنوي و81.9% على أساس سنوي، مما دفع متوسط تكلفة المعاملة إلى الانخفاض بعد توسع سعة البيانات من ترقية Fusaka في ديسمبر الماضي.

قال Etherealize: "هذا هو مفارقة جيفون في العمل، ونتوقع أن يعوض الارتفاع في إجمالي الطلب على الشبكة أكثر من انخفاض الرسوم، على غرار كيف تولد صناعة أشباه الموصلات إيرادات أكبر بعدة أضعاف اليوم مقارنة بعام 1975، عندما لاحظ مؤسس إنتل المشارك جوردون مور أن عدد الترانزستورات على الرقاقة الميكروية يتضاعف تقريبًا كل عامين."

من ناحية أخرى، عزت عدة تقارير في وقت سابق من العام الارتفاع في نشاط الشبكة إلى زيادة تسمم العناوين بسبب بيئة الرسوم المنخفضة التي أتاحت الترقيات الأخيرة للشبكة.

وفي الوقت نفسه، على جانب التقييم، انخفضت القيمة السوقية المخففة بالكامل للإيثيريوم إلى 290 مليار دولار في الربع الأول، بانخفاض 30.3% على أساس ربع سنوي و9.9% على أساس سنوي. وعلى الرغم من انخفاض السعر، ارتفعت نسبة القيمة السوقية للإيثيريوم المرهونة إلى القيمة السوقية للإيثيريوم إلى 0.31 في الربع الأول، ارتفاعًا من 0.28 في الربع السابق.

توقعات سعر الإيثيريوم: الإيثيريوم ينخفض تحت دعم خط الاتجاه الصاعد

على الرسم البياني اليومي، يواصل الإيثيريوم الحفاظ على نغمة هبوطية على المدى القريب حيث يبقى تحت المتوسطات المتحركة الأسية لـ 20 و50 و100 يوم، المتجمعة بين نحو 1784 و2100 دولار. يعزز الكسر الأخير تحت خط الدعم الصاعد السابق، الذي أصبح الآن حاجزًا قرب 1751 دولار، فكرة سوق مقيد بالعرض العلوي، في حين يشير مؤشر القوة النسبية RSI الذي يحوم حول 38 إلى زخم هبوطي ضعيف لكنه مستقر بدلاً من الاستسلام الكامل.​

على الجانب الصعودي، يظهر المقاومة الأولية عند 1741 دولار، تليها المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا قرب 1784 دولار والحاجز الأفقي عند 1806 دولار. بعد ذلك، قد يعيد البائعون فرض سيطرتهم عند 1909 دولار والمتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا حول 1944 دولار. أبعد من ذلك، هناك نطاق المقاومة بين 2018 و2108 دولار والمتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم قرب 2100 دولار.

على الجانب الهبوطي، قد يكشف كسر واضح دون القيعان الأخيرة عن الدعم الأفقي عند 1524 دولار، مع وسائد أعمق عند 1405 دولار ثم 1156 دولار، حيث من المرجح أن يحاول المشترون إبطاء أي تراجع إضافي.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)