تراجع الذهب مع صدمة الاحتياطي الفيدرالي التي تدفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته منذ بداية العام

• مخطط نقاط الاحتياطي الفيدرالي يُظهر تفضيل ما يقرب من نصف صانعي السياسة لزيادة سعر الفائدة في نهاية العام.
• رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وورش يرفض التوجيه المستقبلي، معطياً الأولوية لاستقرار الأسعار على الإشارات.
• الأسبوع المقبل يشهد صدور مؤشرات مديري المشتريات، الناتج المحلي الإجمالي، بيانات الوظائف ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية.

تراجع سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بنسبة %0.70 يوم الخميس مع استمرار المتداولين في استيعاب الميل المتشدد للاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مما عزز الدولار الأمريكي ودفعه إلى أعلى مستوى منذ بداية العام حتى تاريخه، وهو ما يشكل رياحًا معاكسة للمعدن الأصفر. يتداول زوج XAU/USD عند 4223 دولارًا بعد أن وصل إلى أعلى مستوى عند 4330 دولارًا.

تراجع زوج XAU/USD مع إعادة تسعير متشددة ترفع الدولار إلى مستويات عالية

تتجه الأسواق المالية إلى مزاج المخاطرة، مدعومة بالتفاؤل بشأن نهاية الحرب في الشرق الأوسط وقفزة في أسهم التكنولوجيا، على الرغم من تغيير موقف الاحتياطي الفيدرالي. أبقى البنك المركزي الأمريكي على أسعار الفائدة في نطاق 3.50%-3.75% يوم الأربعاء، وحدث توقعاته الاقتصادية، حيث أظهر ما يُعرف بمخطط النقاط أن 9 من أصل 19 من صانعي السياسة يتوقعون زيادة في سعر الفائدة نحو نهاية العام.

لم يشارك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وورش، في مخطط النقاط، لكنه أقر باحترامه لزملائه الذين قدموا "نقاطهم". قال وورش إن التوجيه المستقبلي ليس "مناسبًا جيدًا" في الظروف الاقتصادية الحالية، لكنه أشار إلى أن سوق العمل يتحرك في الاتجاه الصحيح وأن استقرار الأسعار هو الأولوية للاحتياطي الفيدرالي.

تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنسبة 85% لرفع سعر الفائدة في ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. وهذه النسبة أعلى من احتمالية %61 التي كانت قبل بيان سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

أثرت الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي على أسعار الذهب وعززت الدولار الأمريكي. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار مقابل ست عملات رئيسية أخرى، يوم الخميس ليصل إلى 100.81، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2025.

يتوقع متوسط توقعات صانعي السياسة في البنك المركزي الأمريكي انخفاض التضخم إلى %3.6 في 2026، وتحقيق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ %2 بحلول 2028. كما يتوقع أن يكون النمو الاقتصادي أقل قليلاً، مع توقع وصول الناتج المحلي الإجمالي إلى %2.2 بنهاية العام، في حين من المتوقع أن يبقى معدل البطالة ثابتًا.

على صعيد البيانات، انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة من 230 ألف إلى 226 ألف، وهو أعلى قليلاً من التقدير البالغ 225 ألف، لكنه لا يزال يشير إلى سوق عمل أقوى.

هذا الأسبوع، ستكون الأجندة الاقتصادية الأمريكية خالية بسبب عطلة يوم تحرير العبيد (Juneteenth). أما الأسبوع المقبل، فسيشهد صدور مؤشرات مديري المشتريات الفلاشية، بيانات الوظائف، القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من 2026، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.

التوقعات الفنية لزوج XAU/USD: الذهب يتعثر دون مستوى 4300 دولار، بسبب موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد

تحولت أسعار الذهب إلى الاتجاه الهبوطي بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي، حيث كسرت الدعم عند 4306 دولارات في 16 يونيو/حزيران ووصلت إلى أدنى مستوى خلال يومين عند 4219 دولارًا قبل أن ترتد قليلاً. على الرغم من أن الارتداد دفع المعدن الأصفر إلى 4330 دولارًا، إلا أن الزخم تلاشى ولا يزال زوج XAU تحت مستوى 4300 دولار في وقت كتابة التقرير.

يشير مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يتحرك في المنطقة الهبوطية، إلى هيمنة البائعين. إذا انخفض زوج XAU/USD دون 4200 دولار، فقد يختبر قاع التأرجح في 11 يونيو/حزيران عند 4023 دولارًا، مقتربًا من مستوى 4000 دولار.

لصعود الأسعار، يحتاج الذهب إلى الارتفاع فوق 4300 دولار ليتمكن المشترون من دفع الأسعار إلى الأعلى. سيكون من الضروري كسر هذا المستوى والحواجز النفسية المهمة عند 4350 و4400 دولار لتحقيق مكاسب إضافية.