الذهب يتراجع إلى ما دون 3950 دولارا مع قوة الدولار الأمريكي، والانتخابات النصفية الأمريكية في دائرة الاهتمام
- يتراجع سعر الذهب إلى حوالي 3930 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء.
- يؤثر ارتفاع الدولار الأمريكي والعوائد المرتفعة سلبًا على أسعار الذهب.
- أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية اشترت الذهب بأسرع وتيرة منذ نهاية عام 2024 في الربع الثالث.
يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 3930 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء، تحت ضغط من قوة الدولار الأمريكي (USD) وارتفاع عوائد سندات الخزانة. وينتظر المتداولون نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية للحصول على إشارات بشأن السياسة المالية.
يرتفع الدولار الأمريكي بشكل طفيف مع تقييم الأسواق لحالة عدم اليقين بشأن اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة وإيران ونتيجة انتخابات التجديد النصفي، بينما ارتفعت أيضًا عوائد سندات الخزانة. وهذا بدوره يضغط على السلعة المقومة بالدولار الأمريكي. وستتم مراقبة نتائج الانتخابات الأمريكية عن كثب، إذ ترجح استطلاعات الرأي والمحللون المستقلون أن يستعيد الديمقراطيون السيطرة على مجلس النواب من الجمهوريين، بينما لا تزال السيطرة على مجلس الشيوخ غير مؤكدة.
"قد يؤدي اكتساح ديمقراطي شامل إلى الضغط على الدولار الأمريكي من خلال جعل تمرير القوانين على الإدارة أكثر صعوبة، بما في ذلك الإجراءات المتعلقة بسقف الدين. وإذا انخفض الدولار، فهذه إحدى الطرق التي قد يجد بها الذهب بعض الدعم," قال فواد رزاق زاده، محلل الأسواق لدى forex.com.
أظهر تقرير مجلس الذهب العالمي الصادر يوم الثلاثاء أن البنوك المركزية اشترت الذهب بأسرع وتيرة منذ نهاية عام 2024 في الربع الثالث (Q3)، رغم أن المعدن واجه ضغوطًا من ارتفاع أسعار النفط وأسعار الفائدة. وقد راكمت هذه المؤسسات صافي 321 طنًا خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، خفض مجلس الذهب العالمي توقعاته لنمو الاستثمار في الذهب هذا العام إلى 200 طن متري من 400 طن كانت مقدرة سابقًا.
يُنظر إلى هبوط الذهب على أنه مبالغ فيه رغم ارتفاع توقعات الفائدة الأمريكية
يشير محللو Commerzbank إلى أن سعر الذهب "انخفض بنسبة 3.7% يوم الجمعة إلى 3870 دولارًا للأونصة الترويسية، وهو أدنى مستوى له في أكثر من عام," مما ترك "خسارة شهرية كبيرة تقارب 7% في أكتوبر/تشرين الأول، وهي أكبر قليلًا حتى من تلك المسجلة في سبتمبر/أيلول." ويعزون جزءًا كبيرًا من الضغوط الأخيرة إلى تغير التوقعات النقدية، مشيرين إلى أنه "نظرًا لاقتصاد الولايات المتحدة القوي واستمرار التضخم فوق الهدف بكثير، فإن رفعًا إضافيًا لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول يبدو مرجحًا للغاية." ويرى Commerzbank أن "توقعات رفع أسعار الفائدة أدت إلى ارتفاع عوائد السندات وأسعار الفائدة (الحقيقية)، مما يزيد بدوره من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب ويقلل، في المقابل، من جاذبية الاحتفاظ بالذهب."
ومع ذلك، يؤكد البنك أن ديناميكيات أسعار الفائدة "لا يمكنها تفسير الانخفاض الحالي في سعر الذهب إلا إلى حد محدود،" مشيرًا إلى أنه "عقب اجتماع الفيدرالي الأسبوع الماضي – الذي أبقى فيه الفيدرالي، كما كان متوقعًا، أسعار الفائدة دون تغيير – تراجعت توقعات أسعار الفائدة، وبالتالي انخفضت كل من عوائد السندات الاسمية والحقيقية." وفي ضوء هذه الخلفية، خلص كومرتس بنك إلى أنه "نعتبر انخفاض سعر الذهب مبالغًا فيه وغير مبرر. ولا تزال الحجج المؤيدة لارتفاع سعر الذهب قائمة."
التحليل الفني: يحتفظ الذهب بتوقعات سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يواصل زوج الذهب/الدولار XAU/USD تراجعه دون مؤشرات الاتجاه والتقلب الرئيسية، مما يبقي التحيز على المدى القريب هبوطيًا. ويستقر السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) وخط المنتصف لنطاقات بولينجر، مما يشير إلى أن الارتفاعات لا تزال محدودة ضمن مرحلة تصحيحية أوسع. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 36.09 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، ما يلمح إلى استمرار الضغط الهبوطي، لكنه يشير أيضًا إلى خطر حدوث ارتدادات تصحيحية متقطعة بدلًا من قاع واضح لاستنفاد الهبوط.
على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لبولينجر قرب 4080 دولار، تليها المقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4205 دولار، بينما تُرى سقف أبعد عند النطاق العلوي لبولينجر حول 4255 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، يتوافق الدعم الفوري مع النطاق السفلي لبولينجر عند 3900 دولار؛ وسيؤدي كسر حاسم دون هذا القاع إلى كشف مساحة هبوطية جديدة، بينما قد يؤدي الثبات فوقه إلى تماسك الذهب ضمن بنية النطاق الحالية قبل أي محاولة لتحدي كتلة المقاومة العلوية.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
