الذهب يكافح لاكتساب زخم قبل صدور قرار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• الذهب يتوقف عن انتعاشه الذي استمر يومين مع ترقب المتداولين قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
• من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، مع بحث المتداولين عن إشارات بشأن رفع في ديسمبر.
• يبقى XAU/USD دون المتوسطات المتحركة اليومية الرئيسية، مع دعم فوري عند 4000 دولار-3950 دولار.

يتوقف الذهب (XAU/USD) عن انتعاشه يوم الأربعاء مع ترقب المستثمرين إعلان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، المقرر في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. وقد ساعد تراجع أسعار النفط السبائك على التعافي من أدنى مستوياتها منذ يوليو خلال اليومين الماضيين. ومع ذلك، فإن تجدد المكاسب في أسعار النفط واستقرار الدولار الأمريكي (USD) يحدان من المزيد من الصعود.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 4046 دولار، منخفضًا بنسبة 0.36% خلال اليوم. ويكاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، لا يشهد تغيرًا يذكر قرب 102.40، بالقرب من أعلى مستوياته في أسبوعين.

ترتد أسعار النفط بعد أن ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن واشنطن حذرت دول الخليج من احتمال تنفيذ عملية عسكرية ضد إيران بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية. ويتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 100.50 دولار للبرميل، مرتفعًا بنسبة 1.0% خلال اليوم.

وقد أبقت تكاليف الطاقة المرتفعة ضغوط التضخم مرتفعة منذ اندلاع حرب الشرق الأوسط في أواخر فبراير/شباط، مما دفع البنوك المركزية الكبرى، ولا سيما الاحتياطي الفيدرالي، إلى تشديد السياسة النقدية. وقد رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول وأشار إلى زيادة أخرى قبل نهاية العام، مجددًا التزامه بإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2%.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي صناع السياسة أسعار الفائدة دون تغيير عند نطاق 3.75%-4.00% في اجتماع أكتوبر، بينما تسعر الأسواق احتمالًا بنسبة 85% لرفع في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool.

ويرى محللو ABN Amro أن التطورات الأخيرة في البيانات الأمريكية تمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالًا للتوقف مؤقتًا في الوقت الحالي. ويشيرون إلى أن، "البيانات الأضعف الأخيرة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، إلى جانب بيانات سوق العمل، تزيل الكثير من الضغط لرفع الفائدة فورًا"، مما يسمح لصناع السياسة بأن "يحصلوا على ستة أسابيع أخرى لتقييم ما إذا كانت قوة التضخم الأخيرة تمثل ضغوطًا مستمرة أم مجرد ارتفاع مؤقت آخر."

وفي رأيهم، فإن "مزيج مخاطر التضخم المستمرة على المدى القريب مع تباطؤ سوق العمل يدعو إلى التحلي بالصبر بدلًا من الاطمئنان المفرط." ونتيجة لذلك، يتوقع ABN Amro أن "يبقي الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة في أكتوبر، ويقدم رفعًا أخيرًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، ثم يبقي أسعار الفائدة دون تغيير لفترة ممتدة."

ومع توقع التوقف المؤقت إلى حد كبير، قد تؤدي الإرشادات بشأن آفاق السياسة النقدية إلى رد فعل أقوى في السوق من القرار نفسه. وإذا أشار صناع السياسة إلى أن المزيد من رفع الفائدة لا يزال مطروحًا، فقد يزداد الدولار الأمريكي قوة، مما يضع مستوى دعم الذهب عند 4000 دولار في خطر. فأسعار الفائدة المرتفعة تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا. ومن ناحية أخرى، قد تؤدي لهجة أقل تشددًا إلى الضغط على الدولار الأمريكي ومنح السبائك مجالًا لارتفاع تصحيحي قصير الأجل.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على تحيز هبوطي على المدى القريب إذ يتداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 و100 و200 يوم (SMAs)، مما يبقي البائعين في السيطرة. ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 40 إلى ضعف زخم الشراء، بينما يظل مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) في المنطقة السلبية، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي.

على الجانب الصعودي، يقف مستوى المقاومة الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 4219 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 50 يوم عند 4288 دولار. وقد يؤدي تعافٍ أقوى إلى تسليط الضوء على المقاومة الأفقية عند 4400 دولار، قبل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم قرب 4503 دولار.

في الاتجاه الهبوطي، توفر منطقة 4000-3950 دولار دعمًا فوريًا. وسيؤدي كسرها إلى فتح الباب أمام تصحيح أعمق، بينما من المرجح أن تواجه محاولات التعافي صعوبة ما دام السعر يتداول دون المتوسطات المتحركة اليومية المتجمعة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)