الذهب يفشل في الحفاظ على اختراق فوق 4200 دولار، ومؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي في دائرة التركيز

• يتراجع الذهب عن مكاسبه المبكرة يوم الاثنين بعد فشل المشترين في الثبات فوق 4200 دولار.
• يحد ثبات الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة من صعود الذهب مع تحول الاهتمام إلى بيانات التضخم الأمريكية المقرر صدورها هذا الأسبوع.
• يحافظ الذهب على تحيز هبوطي دون خط بولينجر الأوسط بينما يتماسك بين 4100 دولار و4200 دولار.

يتراجع الذهب (XAU/USD) يوم الاثنين، معكوسًا مكاسبه المبكرة، إذ يتجنب المتداولون دخول مراكز كبيرة قبل بيانات التضخم الأمريكية المقرر صدورها لاحقًا هذا الأسبوع، والتي قد تقدم إشارات جديدة بشأن الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 4176 دولارًا، متراجعًا من أعلى مستوى خلال اليوم عند 4217 دولارًا.

تداول المعدن إلى حد كبير بين 4100 دولار و4200 دولار خلال الأسبوعين الماضيين، دون أن يظهر الثيران أو الدببة قناعة قوية. ويحد ثبات الدولار الأمريكي (USD) وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية من الصعود، بينما يظل مشترو الانخفاض نشطين فوق الحاجز النفسي 4000 دولار. وقد يوفر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الأربعاء المحفز اللازم لكسر هذا التماسك.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 102.43 بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم عند 102.10، ويحوم بالقرب من مستويات شوهدت آخر مرة في أبريل/نيسان 2025. وأُغلقت سوق النقد لسندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين بسبب عطلة يوم كولومبوس. ويقف العائد القياسي لأجل 10 سنوات قرب 5.24%، دون ذروة الأسبوع الماضي قرب 5.36%، وهي الأعلى منذ 2002.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي لشهر سبتمبر/أيلول بنسبة 0.6٪ على أساس شهري، متسارعًا من 0.4٪ في أغسطس/آب. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي إلى 3.7٪ من 3.4٪. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2٪ شهريًا من 0.3٪ السابقة، رغم أن المعدل السنوي يُتوقع أن يرتفع قليلًا إلى 2.5٪ من 2.4٪.

ستصدر بيانات التضخم قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 27-28 أكتوبر/تشرين الأول، مع إظهار أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 80٪ بأن تظل أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75٪-4.00٪

لا تزال أسعار الطاقة المرتفعة محركًا رئيسيًا للتضخم عقب اندلاع حرب الشرق الأوسط في أواخر فبراير/شباط. وقد تصاعدت التوترات الإقليمية مجددًا مع هجمات الحوثيين على مطار الملك خالد الدولي في السعودية، بينما تؤكد حوادث الناقلات في مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع استمرار المخاطر التي تهدد الشحن وإمدادات الطاقة.

تُبقي صدمة الطاقة الباب مفتوحًا أمام رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام، بينما يسعى صناع السياسة إلى إعادة التضخم إلى هدف 2٪. وفي ظل هذه الخلفية، يظل الذهب عرضة لمخاطر هبوطية. وقد تؤدي قراءة مؤشر أسعار المستهلك CPI الأقوى من المتوقع إلى إحياء رهانات رفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، ودفع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع، ووضع أرضية النطاق عند 4100 دولار تحت الضغط. أما التضخم الأضعف فقد يؤدي بدلاً من ذلك إلى اختراق فوق 4200 دولار.

ومع ذلك، قد يساعد الطلب الأساسي القوي في الحد من الخسائر. ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، أفادت البنوك المركزية بصافي مشتريات بلغ 39 طنًا في أغسطس/آب، بينما جذبت صناديق الذهب المتداولة في البورصة العالمية (ETFs) 10 مليار دولار في سبتمبر/أيلول.

التحليل الفني: لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD هبوطيًا دون خط بولينجر الأوسط

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل هبوطي على المدى القريب، إذ لا يزال مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا من نطاقات بولينجر حول 4226 دولار. ويقف مؤشر القوة النسبية RSI عند 44 دون خط المنتصف، مما يشير إلى ضعف شهية الشراء، بينما يتعافى مؤشر الماكد MACD نحو خط الصفر لكنه لا يزال سلبياً بشكل طفيف، ما يشير إلى أن الضغط الهبوطي يتراجع بدلاً من أن ينعكس.

في الاتجاه الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند خط بولينجر الأوسط بالقرب من 4226 دولار، تليها النطاق العلوي حول 4398 دولار، قبل الحواجز النفسية الأكثر أهمية عند 4500 دولار و4700 دولار. وفي الاتجاه الهابط، يظهر الدعم الفوري عند النطاق السفلي لبولينجر حول 4054 دولار. وقد يؤدي كسر هذا المستوى إلى كشف الحاجز النفسي 4000 دولار، يليه 3950 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)