توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD عالق بين قوة الين الياباني وزيادة الديون الأمريكية في مقابل بيانات الوظائف الأمريكية NFP الأمريكية القوية

• يمدد زوج الذهب/الدولار XAU/USD الانخفاض السابق بشكل طفيف ويتداول عند منطقة 4409 دولار للأونصة يوم الإثنين، حيث يتعرض لقوى متباينة من الولايات المتحدة واليابان، في انتظار زخم اتجاهي واضح على المدى القريب، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يأتي الانخفاض الجاري بعد صدور بيانات وظائف غير زراعية NFP أمريكية أقوى بكثير من المتوقع يوم الجمعة الماضية، والتي أدت إلى تعزيز الدولار والضغط بالتالي على الذهب.
• تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى محاولة من جانب الثيران لاستعادة السيطرة عند مستويات محايدة في الزخم من أجل تأكيد انتهاء الانخفاض التصحيحي واستئناف الارتفاع بشكل أقوى.
• ينخفض الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر في وقت مبكر اليوم ويتداول عند 6320 جنيه للبيع و 6270 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما يرتفع زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP بشكل طفيف ويتداول عند محيط منطقة 50.88 في البنوك المصرية، في وقت كتابة هذا التقرير.

ينخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية بشكل طفيف، حيث يمدد انخفاض اليوم السابق الذي كان مدفوعاً من بيانات الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة التي جاءت أعلى بكثير من التوقعات، مما دفع الدولار للارتفاع والضغط على الذهب المقوم بالدولار في رد فعل فوري على صدور تلك البيانات.

سرعان ما تعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية بعد ذلك على خلفية ظهور مخاوف بشأن زيادة الديون الأمريكية وتعزيز قوة الين الياباني بشكل أكبر على خلفية زيادة رهانات تشديد السياسة النقدية من جانب البنك المركزي الياباني BoJ، مما يضغط بشكل أكبر على زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY، مما يضغط بالتالي على الدولار الأمريكي ويُبقي آمال ثيران الذهب المقوم بالدولار قائمة في تسجيل مزيد من الارتفاع في المعدن النفيس.

ارتفعت الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة بمقدار 162 ألف في أغسطس/آب، متجاوزةً بشكل كبير توقعات الإجماع البالغة 55 ألف، بينما تم تعديل التوظيف في يوليو/تموز بالرفع إلى زيادة قدرها 21 ألف من انخفاض تم الإعلان عنه في البداية. ظل معدل البطالة مستقراً عند 4.1٪ وتحسنت مشاركة القوى العاملة إلى 61.6٪، مما يشير إلى أن سوق العمل لا يزال مرنًا.

في الوقت نفسه، تباطأ متوسط الأجور في الساعة قليلًا إلى 3.1٪ على أساس سنوي من 3.2٪ على أساس سنوي، مما يشير إلى أن ضغوط الأجور تواصل التراجع تدريجيًا.

يبدو أن الدعوات المتجددة من جانب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى جانب تهديده بوقف التجارة مع الدول التي تسجل الولايات المتحدة معها عجزًا تجاريًا تضغط على الدولار وتقلص رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك المركزي الأمريكي، مما يقلص الضغوط الهبوطية على الذهب ويُبقي آمال ثيران المعدن الأصفر قائمة في استئناف الارتفاع بشكل قوي.

يتم تعزيز الزخم الصعودي الكامن في الذهب المقوم بالدولار بشكل أكبر من خلال ضغوط إضافية يتعرض لها الدولار الأمريكي من ارتفاع أسواق الأسهم العالمية، حيث يبدو أن الارتباط العكسي بين الأسهم العالمية والدولار هو الأقوى تأثيراً في الوقت الحالي بين ارتباطات الدولار الأمريكي الأخرى.

على صعيد التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، قالت الحكومة الإيرانية إنها استهدفت ثلاث ناقلات نفط تستخدم مساراً غير مصرح به عبر مضيق هرمز، إلى جانب عدد من السفن المرتبطة بالولايات المتحدة، وذلك رداً على الهجمات الأمريكية على ناقلات إيرانية خلال عطلة نهاية الأسبوع.

على الجانب الإيراني أيضاً، قال أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني محسن رضائي إن البلاد سوف تنشئ منطقة محظورة جديدة بالقرب من الممر المائي الحيوي خلال الأيام المقبلة، وأن هذه المنطقة سوف تبدأ من خط الحصار التابع للبحرية الأمريكية وتمتد إلى أجزاء من الخليج العربي، مضيفاً أن أي سفينة تدخل هذه المنطقة الجديدة سوف تُدرج على قائمة العقوبات الإيرانية.

أضاف محسن رضائي أيضاً أن إيران وسلطنة عُمان سوف توقعان اتفاقاً خلال الأيام المقبلة بشأن الممر الجديد عبر مضيق هرمز، مع خضوع نقطتي الدخول والخروج فيه إلى السيطرة الإيرانية.

ارتفعت احتمالية رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية المقبل في 15 و 16 سبتمبر/أيلول إلى 60% من حوالي 50% قبل صدور بيانات الوظائف الأمريكية، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME.

سوف تكون أسواق الأسهم والسندات في الولايات المتحدة مغلقة اليوم بمناسبة عطلة عيد العمال، بينما سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأوروبية مراجعات لبيانات التغير في التوظيف ونمو الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثاني، وكذلك مؤشر ثقة المستثمرين Sentix لشهر سبتمبر/أيلول.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، ينخفض الذهب لليوم الثاني على التوالي، حيث يتراجع بشكل طفيف اليوم ويتداول عند منطقة 4409 دولار للأونصة في وقت كتابة هذا التقرير.
• يُثبت الانخفاض خلال الفترة السابقة حتى الآن أنه كان مجرد انخفاضاً تصحيحياً قوياً، حيث لايزال الثيران يدافعون بقوة عن خطوط المنتصف في مؤشرات الزخم من أجل استئناف الارتفاع والدخول في هيكل اتجاه صاعد صحي.
• ينخفض مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً بشكل طفيف ولكنه لا يزال صامداً أعلى بقليل من خط المنتصف 50 ضمن مناطق صعودية، حيث يتحرك حول مستويات 51، مما يشير إلى استمرار صمود الثيران حتى الآن ومحاولة اكتساب زخم صعودي كافي من أجل استئناف الارتفاع بشكل ملموس، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يبقى أن نرى ما إذا كان سوف ينجح ثيران الذهب في اكتساب مزيد من الزخم الصعودي واستئناف الاتجاه الصاعد الناشئ أم سوف يتمكن دببة الذهب من السيطرة على الحركة بشكل نهائي وتمديد الانخفاض الجاري في الذهب إلى مناطق أعمق.
• تمكنت أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI في وقت سابق من الشهر الحالي من اختراق نمط مثلث متماثل على الرسم البياني اليومي على أساس الإغلاق اليومي، مما حفز تسارع ارتفاع النفط إلى أعلى مستوياته خلال ما يقرب من 7 أسابيع، ولكنه دخل بعد ذلك في مرحلة تماسك داخل نطاق سعري ضيق، مما يشير إلى عدم قناعة متداولي النفط حتى الآن بأن التوترات الجارية في الشرق الأوسط بين الولايات المتحدة وإيران حول مضيق هرمز سوف تتطور إلى حرب أوسع نطاقاً تؤدي إلى اضطراب إمدادات الطاقة بشكل أكبر من الشرق الأوسط.
• على الرغم من أسعار النفط المرتفعة بسبب الأعمال العسكرية المتجدد واستهداف ناقلات النفط من الجانبين التي تؤدي إلى اضطراب الإمدادات من الشرق الأوسط، فإن جهود الوسطاء في باكستان وقطر وسلطنة عمان من أجل تقريب وجهات النظر بين الأطراف المتنازعة تحد من الارتفاع في أسعار النفط.
• يتم تعزيز آمال ثيران الذهب في تسجيل مزيد من الارتفاع على خلفية عدم الوصول حتى الآن إلى المُستهدف المُقاس لنمط فني صعودي على الرسم البياني اليومي تم تأكيده في وقت سابق من هذا الشهر بعد اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي. يقع المستهدف المُقاس لهذا النمط الفني الصعودي المذكور عند محيط منطقة 4740-4825 دولار للأونصة.
• يتم تعزيز ثيران الذهب أيضاً من خلال نمط فني هبوطي في النفط الخام، حيث أنه على الرغم من التقلبات الحادة التي شوهدت مؤخراً في أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI، فإن نموذج القمة المزدوجة الهبوطي المسجل في وقت سابق من العام الحالي الذي يشير إلى انخفاض كبير للنفط في المستقبل لم يحقق حتى الآن المستهدف المُقاس للنمط الفني الذي يقع عند محيط مستويات 51 دولار للبرميل، كما يتضح من الرسم البياني اليومي التالي.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• تسود قناعة عالمية متزايدة في الأسواق مدعومة من بيانات الولايات المتحدة الأضعف من المتوقع التي صدرت خلال الفترة الماضية - باستثناء بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأخيرة - بأننا تركنا وراءنا ذروة التضخم العالمي في الوقت الحالي، والذي كان مدفوعاً بشكل رئيسي من ارتفاع أسعار الطاقة والسلع خلال فترة ذروة اشتعال الحرب في الشرق الأوسط، ولذلك ينتظر المتداولين بفارغ الصبر صدور بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI من الولايات المتحدة يوم الجمعة القادمة من أجل تقييم الزخم الاتجاهي في السوق بشكل حاسم.
• خلال الفترة من مارس/آذار إلى أغسطس/آب 2026، أغلق الذهب في مناسبات عديدة أدنى بقليل من مناطق دعم حاسمة، ولكنه سرعان ما كان يرتفع فوقها في اليوم التالي، مما يشير إلى سيكولوجي شبيهة بنمط الوتد الهابط، وهو نموذج صعودي يمثل فخ من أجل خداع البائعين وتحفيز خروجهم من السوق ثم استئناف الارتفاع بقوة بعد ذلك.
• يبدو أن ثيران الذهب قد نجحوا في خداع الدببة من خلال هذا النمط الفني المذكور في التقارير السابقة، حيث تسارع ارتفاع الذهب بمجرد اختراق أول مقاومة فنية رئيسية بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• نجاح الثيران في تحويل الاتجاه إلى صاعد على المدى القريب بعد خداع الدببة من خلال النمط الفني المذكور يشير إلى أن أي انخفاض قادم في الذهب يميل ليكون انخفاض تصحيحي على خلفية عمليات جني الأرباح بعد الوصول إلى مناطق تشبع شرائي بدلاً من أن يكون انعكاس حاسم للاتجاه، مما يمثل فرصة جيدة لشراء الانخفاضات.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة تلاشي الانخفاض الجاري حتى الآن واستئناف الارتفاع واكتساب زخم صعودي إضافي، سوف يتحدى المعدن النفيس في البداية مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4535 دولار للأونصة، قبل مواجهة منطقة 4697 دولار للأونصة (أعلى مستويات 25 أغسطس/آب)، قبل منطقة 4774 (أعلى مستويات 12 مايو/أيار) ومنطقة 4890 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 أبريل/نيسان)، قبل مواجهة منطقة 5239 دولار للأونصة (أعلى مستويات 10 مارس/آذار)، قبل منطقة 5420 دولار للأونصة (أعلى مستويات 2 مارس/آذار) ومنطقة 5598 دولار للأونصة (أعلى مستويات 29 يناير/كانون الثاني، أعلى المستويات على الإطلاق).
• في الاتجاه الهابط، في حالة تمديد الانخفاض الجاري حتى الآن واكتساب زخم هبوطي أقوى، سوف يحاول الدببة في البداية كسر منطقة 4282 دولار (أدنى مستويات 2 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي، قبل تحدي دعم المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4230 دولار للأونصة ومنطقة 4202 دولار للأونصة (أعلى مستويات 6 يوليو/تموز)، قبل منطقة 4098 دولار للأونصة (أدنى مستويات 23 مارس/آذار)، قبل مواجهة منطقة 3996 دولار للأونصة (أدنى مستويات 29 يوليو/تموز)، قبل منطقة 3960 دولار للأونصة (أدنى مستويات 17 يوليو/تموز)، قبل محاولة حشد جميع القوى الهبوطية من أجل كسر منطقة الدعم الحاسمة على المدى المتوسط 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية على المدى الأطول، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4535، 4697، 4774، 4890، 5239، 5420، 5598

مناطق الدعم: 4282، 4230، 4202، 4098، 3996، 3960، 3941، 3928، 3886