تراجع الذهب قبيل صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي PCE مع ارتفاع الدولار الأمريكي بشكل طفيف
- الذهب يتراجع مع قيام المتداولين بتقليص انكشافهم قبيل تقرير التضخم PCE الأمريكي.
- ترى الأسواق احتمالًا بنسبة 64٪ أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في سبتمبر.
- يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل فني صعودي فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 و100 و200 يوم.
يتراجع الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء مع قيام المشترين بتقليص انكشافهم قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي، المقرر صدورها في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4615 دولارًا بعد أن وصل إلى 4697 دولارًا يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له منذ 14 مايو/أيار.
من المتوقع أن يُظهر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أن تضخم PCE الرئيسي قد يتباطأ إلى 3.6٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز من 3.7٪ في يونيو/حزيران، بينما من المتوقع أن يستقر تضخم PCE الأساسي عند 3.3٪ خلال الفترة نفسها. وعلى أساس شهري، من المتوقع أن يرتفع المؤشر الرئيسي بنسبة 0.1٪، بعد انخفاض بنسبة 0.1٪ في يونيو/حزيران، بينما يُتوقع أن يرتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.2٪، مقارنة بـ0.1٪.
ستتم مراقبة البيانات عن كثب وقد تحدد ما إذا كان الذهب سيستأنف تعافيه أم سيفقد زخمه. وقد يشجع تقرير تضخم ضعيف آخر، بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI لشهر يوليو/تموز، المتداولين على تقليص توقعاتهم بشأن رفع معدلات الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقبل. وباعتباره أصلًا لا يقدم عوائد، فإن الذهب يؤدي عادةً بشكل أفضل عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمال بنسبة 64٪ أن يُبقي البنك المركزي تكاليف الاقتراض دون تغيير في اجتماعه في سبتمبر/أيلول.
وبالتزامن مع تقرير PCE، سيراقب المتداولون أيضًا التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي للربع الثاني، وطلبيات السلع المعمرة، وبيانات الدخل والإنفاق الشخصي.
في الوقت نفسه، يواصل الدولار الأمريكي (USD) الارتفاع بشكل طفيف يوم الأربعاء، مما يضغط على الذهب المقوم بالدولار. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.00، مرتفعًا بنحو 0.12٪ خلال اليوم.
ومع ذلك، لا يزال الدولار الأمريكي مستقرًا بالقرب من أدنى مستوياته الأخيرة بعد عمليات البيع التي شهدها الأسبوع الماضي. وقد أعاد قرار وزارة الخزانة الأمريكية زيادة عمليات إعادة شراء الأوراق المالية الحكومية الأطول أجلًا إحياء المخاوف بشأن ارتفاع الدين الأمريكي والمصداقية المالية. كما أن عودة سردية تراجع قيمة العملة قد جددت الطلب على الذهب.
على الصعيد الجيوسياسي، شدد نائب وزير الخارجية الإيراني كاظم غريب آبادي على أن اتفاق العبور المؤقت مع عُمان لا يعني أن مضيق هرمز قد أعيد فتحه. وقال إن الممر المائي سيبقى مغلقًا حتى تفي الولايات المتحدة بالتزاماتها بموجب مذكرة التفاهم (MOU). ومع ذلك، تعاملت الأسواق مع الاتفاق باعتباره خطوة إيجابية، مع انخفاض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) لليوم الثالث على التوالي وتداوله قرب 80.00 دولار للبرميل.
التحليل الفني: التحيز الصعودي للذهب مقابل الدولار الأمريكي XAU/USD لا يزال قائمًا، ومؤشر القوة النسبية RSI يشير إلى زخم ممتد
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD على تحيز صعودي فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لمدة 50 و100 و200 يوم. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 68 يشير إلى أن المشترين قد يترددون في ملاحقة المعدن إلى مستويات أعلى عند المستويات الحالية. ويظل مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة الإيجابية، مما يبقي الزخم الأوسع مائلًا إلى الصعود.
على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0% عند 4774 دولار، تليها منطقة 61.8% عند 4968 دولار. وقد يؤدي اختراق مستدام فوق هذه المستويات إلى كشف مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند 5245 دولار وأعلى مستوى على الإطلاق عند 5598.25 دولار.
في الاتجاه الهابط، يقع الدعم الفوري عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 4579 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4522 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4378 دولار. وقد يؤدي تراجع أعمق إلى تسليط الضوء على مستوى تصحيح 23.6% عند 4338 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا قرب 4193 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
