الفضة تتراجع نحو 65 دولارًا قبيل محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي مع تزايد التوترات في قطاع الطاقة التي تلقي بظلالها على التوقعات

• تخسر الفضة أكثر من 1٪ يوم الثلاثاء وتتداول حول 65.00 دولار، بينما لا تزال ضمن مرحلة التماسك الأخيرة.
• تراجع التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة الأمريكية يدعم المعدن الأبيض، لكن ارتفاع أسعار الطاقة يغذي مخاوف التضخم.
• ينتظر المستثمرون الآن محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء للحصول على مؤشرات جديدة بشأن آفاق أسعار الفائدة.

تتراجع الفضة (XAG/USD) يوم الثلاثاء وتتداول حول 65.00 دولار وقت كتابة هذا التقرير، منخفضة بنسبة 1.20٪ خلال اليوم. ومع ذلك، لا يزال المعدن الأبيض محاصرا ضمن نطاق التماسك الذي هيمن على التداولات لنحو أسبوع، إذ تمنع القوى المتعارضة ظهور اتجاه واضح.

لا تزال آفاق السياسة النقدية في الولايات المتحدة (US) أحد المحركات الرئيسية لأسعار الفضة. وقد دفعت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف من المتوقع مؤخرا المستثمرين إلى تقليص التوقعات بشأن رفع آخر لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماعه في سبتمبر/أيلول.

يساهم الضعف في سوق العمل الأمريكية في هذا التحول في التوقعات. فقد جاء تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر يوليو/تموز الأخير أضعف من المتوقع، كما أن بيانات التضخم والإنفاق الاستهلاكي الأخيرة خففت أيضا الضغوط الداعية إلى مزيد من التشديد النقدي.

وفقا لأداة CME FedWatch، ترى الأسواق الآن احتمالية بنحو 35٪ لرفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، انخفاضا من 47٪ قبل شهر. وتميل التوقعات المنخفضة لارتفاع أسعار الفائدة إلى دعم الفضة، إذ إن انخفاض الفائدة يقلل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد.

ومع ذلك، فإن هذا الدعم يقابله الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة وسط التوترات المستمرة بين الولايات المتحدة (US) وإيران. كما أن فشل تجديد اتفاق وقف إطلاق النار والغموض المحيط بالحصار البحري للموانئ الإيرانية يغذيان المخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية.

وبالتالي، قد تعيد أسعار النفط المرتفعة إشعال الضغوط التضخمية في جميع أنحاء العالم. وقد يدفع التضخم الناجم عن الطاقة البنوك المركزية الكبرى إلى إبقاء السياسة النقدية تقييدية لفترة أطول، أو حتى التفكير في رفع أسعار الفائدة مجددا، وهو ما سيشكل ضغطا على المعادن النفيسة غير المدرة للعائد مثل الفضة.

وفي الوقت نفسه، توفر التوترات الجيوسياسية بعض الدعم للمعدن الأبيض من خلال الطلب على أصول الملاذ الآمن. ولذلك، فإن حالة عدم اليقين المحيطة بالعلاقات بين واشنطن وطهران تترك الفضة عالقة بين مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة والتدفقات الدفاعية المدفوعة بالتوترات الجيوسياسية.

يتجه المستثمرون الآن إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يوليو/تموز، والمقرر صدوره يوم الأربعاء. وقد يوفر هذا المستند مزيدًا من الرؤية حول كيفية تقييم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لموازنة المخاطر ومدى استعدادهم لمواصلة تشديد السياسة النقدية في أعقاب المؤشرات الأخيرة على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.

وفي ظل هذه الخلفية، قد تظل الفضة حساسة للتحولات في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية. وقد تؤدي نبرة أقل تشددًا في المحضر إلى الضغط على عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي (USD)، مما قد يدعم المعدن الأبيض، بينما قد تستمر المخاوف المستمرة بشأن التضخم في الحد من إمكانات تعافيه.

التحليل الفني لزوج XAG/USD

على الرسم البياني فريم ساعة واحدة، يتداول زوج XAG/USD عند 65.00 دولار، محافظًا على نبرة هبوطية على المدى القريب، إذ انخفض السعر إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 ساعة عند 65.26 دولار، بينما لا يزال فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 ساعة عند 64.47 دولار. ويشير هذا التموضع إلى أن التراجع الأخير يضغط على الاتجاه قصير المدى، مع تقديم المتوسط الأطول أمدًا دعمًا مؤقتًا. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 41.38 في منطقة هبوطية بشكل طفيف، مما يشير إلى تراجع الزخم الصعودي بدلًا من ظروف التشبع البيعي الصريحة.

وعلى الجانب الهابط، يظهر الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 ساعة قرب 64.47 دولار، يليه مستوى أفقي بالقرب من 64.20 دولار، قبل مستويات دعم أعمق عند 63.51 دولار و63.00 دولار. وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 ساعة عند 65.26 دولار؛ وأي تعافٍ مستدام فوق هذا الحاجز سيفتح الطريق نحو الحاجز التالي الملحوظ عند 66.80 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)