الذهب متوقع أن يتداول ضمن نطاق محدد رغم تزايد رهانات توقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن خفض معدلات الفائدة
أسعار الذهب تواصل جذب الدعم من التوقعات بأن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة حتى ما تبقى من العام بعد بيانات التضخم والتوظيف الأمريكية الأضعف.
ومع ذلك، وبينما قام مديرو الأموال ببناء انكشاف طويل بقوة، فإن تقلبات أسعار الطاقة الناجمة عن التوترات في الشرق الأوسط تمثل خطرًا رئيسيًا يحد من الارتفاع. ومع تهديد الارتفاعات المحتملة في أسعار النفط بإعادة إشعال التضخم وإعادة تشكيل توقعات أسعار الفائدة لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي، من المرجح أن يظل المعدن النفيس محصورًا داخل نطاق تداول محدد.
-1787059495475.png)
توقعات توقف الفيدرالي وضعف الدولار الأمريكي يعززان المراكز الطويلة المضاربية
وفقًا لاستراتيجيي TD Securities، فإن التكهنات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيمتنع عن المزيد من رفع أسعار الفائدة هذا العام قد وفرت رياحًا خلفية قوية للمعادن الثمينة. ويبدو أن مزيجًا من مقاييس التضخم المتواضعة، وبيانات التوظيف الباهتة، واستقرار العوائد قصيرة الأجل قد أقنع المتداولين المضاربين بأن الدولار الأمريكي يسير في مسار هبوطي.
وبالتالي، قام مديرو الأصول ببناء مراكز شراء على الذهب بشكل كبير، رغم أن شريحة من المتداولين لا تزال تحتفظ بتحوطات هبوطية ضد صدمات غير متوقعة في أسعار الفائدة مدفوعة بالنفط.
يفترض المتداولون أن البنك الاحتياطي الفيدرالي لن يقدم على رفع أسعار الفائدة هذا العام، وهو ما خفف أسعار الفائدة في الطرف القصير من المنحنى وأقنع المضاربين بأن الدولار الأمريكي يتجه إلى الانخفاض.
مخاطر الطاقة في الشرق الأوسط تحد من الارتفاع القريب الأجل للذهب
تشير TD Securities أيضًا إلى أنه بينما تعزز المخاوف السياسية ونقاط الضعف في سوق العمل سردية توقف الفيدرالي، فإن المكاسب السعرية القريبة الأجل للذهب ستظل على الأرجح محدودة. وتبقي الأعمال العدائية المستمرة في الخليج العربي خطوط إمداد الطاقة عرضة للخطر. وإذا أدى ارتفاع أسعار النفط إلى إثارة مخاوف متجددة بشأن التضخم، فإن العتبة أمام إعادة تقييم البنك الاحتياطي الفيدرالي لمسار أسعار الفائدة ستظل منخفضة، مما يجبر المتداولين على تعديل تسعير السياسة النقدية صعودًا.
من المرجح أن يجبر مثل هذا التطور [ارتفاع أسعار النفط] متداولي الذهب على إعادة تسعير توقعات السياسة النقدية لتعكس ارتفاع أسعار الفائدة على أموال الفيدرالي هذا العام والعام المقبل.
استراتيجيون يتوقعون تداول الذهب ضمن نطاق
تتوقع TD Securities نمطًا من التماسك والاحتفاظ بالأسعار للذهب على المدى القريب إلى المتوسط. ومن المتوقع أن يرسخ خطر ارتفاع أسعار الفائدة المدفوع بعدم اليقين في أسواق الطاقة المعدن النفيس داخل ممر 4200–4500 دولار للأونصة حتى أوائل عام 2027. ومع ذلك، بمجرد انحسار ضغوط التضخم، يكون المعدن مهيأً للانطلاق نحو مستويات أعلى لاحقًا في عام 2027.
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
