الذهب يتراجع من أعلى مستوى في سبعة أسابيع مع صعوبة الثيران في إيجاد قبول فوق 4300 دولار
- يجذب الذهب المشترين لليوم الرابع على التوالي مع تقويض آمال التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران للدولار الأمريكي.
- تخفيف مخاوف التضخم يحد من رهانات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يضغط على عوائد السندات الأمريكية ويدعم أيضًا المعدن النفيس.
- دببة الدولار الأمريكي يفضلون الانتظار لتقرير الوظائف غير الزراعية NFP الحاسم يوم الجمعة، مما يحد من المزيد من المكاسب للمعدن النفيس.
يبني الذهب (XAU/USD) على الارتفاع الحاد الذي سجله في اليوم السابق بأكثر من 4٪ ويمدد مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، مرتفعًا إلى أعلى مستوى له منذ 18 يونيو/حزيران خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. أدت الآمال في التوصل إلى اتفاق سلام محتمل بين الولايات المتحدة وإيران وإعادة فتح مضيق هرمز إلى دفع أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوى لها في أكثر من ثلاثة أسابيع يوم الأربعاء. وقالت إيران يوم الأربعاء إنها في المرحلة النهائية من صياغة اتفاق مع عُمان بشأن الممر المائي الاستراتيجي، وهو ما قد يساعد في إنهاء الحرب المستمرة منذ خمسة أشهر بين الولايات المتحدة وإيران. وقد خفف ذلك من مخاوف التضخم وأجبر المتداولين على تقليص رهاناتهم على تشديد أكثر عدوانية من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وتبقي هذه التوقعات عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي (USD) تحت الضغط، ويُنظر إليها على أنها تدعم المعدن النفيس.
وإضافة إلى ذلك، أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) يوم الأربعاء بأن التوظيف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة نما بمقدار 40 ألفًا في يوليو/تموز، مسجلًا تباطؤًا ملحوظًا مقارنة بـ 95 ألفًا في الشهر السابق وأقل من توقعات الإجماع. وعلى نحو منفصل، أظهرت بيانات معهد إدارة التوريدات ISM أن مؤشر مديري المشتريات للخدمات تحسن قليلًا إلى 54.1 في يوليو/تموز من 54.0 في الشهر السابق، لكنه جاء دون التوقعات عند 54.5. وبعد هذه البيانات الأضعف، تراجعت احتمالات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول إلى نحو 55٪ من 67٪، وهو ما يواصل تقويض الدولار الأمريكي ويعمل كرياح مواتية للذهب الذي لا يقدم عوائد. ومع ذلك، حذر عدد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي البارزين مؤخرًا من أن مخاطر التضخم المستمر قد تستدعي مزيدًا من رفع أسعار الفائدة.
وقالت محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك إن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية وإنها مستعدة للتحرك عبر رفع أسعار الفائدة إذا توقف تباطؤ التضخم، محذرة من أن البنك المركزي لا يستطيع الانتظار إلى أجل غير مسمى إذا لم تهدأ ضغوط الأسعار. وفي الوقت نفسه، أشارت رئيسة فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إلى أن المسؤولين بحاجة إلى مزيد من البيانات قبل اجتماع سبتمبر/أيلول لمعرفة ما إذا كان التضخم مؤقتًا أم مستمرًا. ومع ذلك، لا يزال المتداولون يسعرون احتمالًا بنحو 80٪ أن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام وسط مخاطر التضخم الناجمة عن اضطرابات الإمدادات عبر البحر الأحمر. وفي الواقع، قالت جماعة الحوثي المدعومة من إيران في اليمن إنها شنت هجومًا صاروخيًا على ناقلة نفط سعودية قبالة ساحل مدينة ينبع الساحلية وأخرى في خليج عدن.
ويُبقي هذا علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة ويساعد في الحد من الانخفاض في أسعار النفط الخام. علاوة على ذلك، يبدو أن دببة الدولار الأمريكي مترددون ويفضلون انتظار صدور تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية التي تتم مراقبتها عن كثب - والمعروفة باسم تقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة - للحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار السياسة المستقبلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي. وفي غضون ذلك، يتضمن جدول البيانات الاقتصادية الأمريكية يوم الخميس مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة، والتي ستدفع، إلى جانب تعليقات أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC، الطلب على الدولار الأمريكي. وبصرف النظر عن ذلك، قد تؤدي التطورات الإضافية المحيطة بأزمة الشرق الأوسط إلى زيادة التقلبات في الأسواق المالية العالمية، وهو ما قد يوفر مزيدًا من الزخم للدولار ويخلق فرص تداول قصيرة الأجل حول الذهب.
الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD
التحليل الفني: ثيران الذهب تنتظر الآن التحرك فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ قبل اتخاذ رهانات جديدة
اعتُبر الارتفاع القوي خلال الليل فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) لأول مرة منذ 17 مارس/آذار، بمثابة محفز جديد لثيران زوج الذهب/الدولار XAU/USD. علاوة على ذلك، فإن مؤشر الماكد (MACD) الذي يتماسك عند 29.52 ومؤشر القوة النسبية (RSI) عند 61.28 يلمحان إلى تحسن الزخم الصعودي. ومع ذلك، سيظل من الحكمة انتظار بعض عمليات الشراء اللاحقة فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ للهبوط الممتد من مارس/آذار إلى يونيو/حزيران قبل التمركز لتحقيق أي مكاسب إضافية.
وقد يستهدف المعدن النفيس حينها تحدي الحاجز النفسي عند 4500 دولار – والذي يمثل منطقة التقاء المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم ومستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪. وفي الأعلى، ترسم مستويات التصحيح 50.0٪ و61.8٪ و78.6٪ عند 4678.89 دولار و4853.49 دولار و5102.07 دولار على التوالي الأهداف الصعودية التالية إذا تم تجاوز النطاق الحالي. وفي الاتجاه الهبوطي، يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4157.24 دولار دعمًا فوريًا، بينما من المرجح أن يتجه التراجع الأعمق نحو منطقة القاع الدوري فيبوناتشي قرب 3939.05 دولار كأرضية هيكلية أكثر أهمية.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
