الذهب يستقر دون 4000 دولار مع تقييد توقعات متشددة للاحتياطي الفيدرالي لارتداده
- يحافظ الذهب على ثباته يوم الجمعة لكنه يفتقر إلى الاستمرارية، متجهًا نحو خسارة أسبوعية ثانية على التوالي.
- تجدد الاضطراب في مضيق هرمز يرفع أسعار النفط ويعيد إحياء مخاوف التضخم.
- فنيًا، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بانحياز هبوطي دون النطاق الأوسط لنطاقات بولينجر، مع ترقب البائعين لاختراق دون النطاق السفلي.
يحافظ الذهب (XAU/USD) على ثباته يوم الجمعة لكنه يفتقر إلى الزخم الصعودي مع ارتفاع أسعار النفط الذي يعيد إحياء مخاوف التضخم ويعزز التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 3992 دولارًا بعد أن هبط إلى 3969 دولارًا يوم الخميس، وهو أدنى مستوى له منذ 1 يوليو/تموز.
وفي الوقت نفسه، يسجل الدولار الأمريكي (USD) عودة بعد انخفاضه في وقت سابق من هذا الأسبوع عقب بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع. ويحد تعافي الدولار الأمريكي من صعود الذهب ويبقي المعدن النفيس على المسار نحو خسارة أسبوعية ثانية على التوالي.
ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 100.86 بعد أن لامس أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أسابيع عند 100.35 يوم الأربعاء.
وشنت الولايات المتحدة (US) ضربات ضد إيران لليلة السادسة على التوالي، بينما ردت طهران بهجمات صاروخية وبالطائرات المسيرة على منشآت عسكرية أمريكية في أنحاء الشرق الأوسط.
وقالت الحرس الثوري الإيراني إنه لن تمر أي صادرات نفط أو غاز عبر مضيق هرمز ما دامت الهجمات الأمريكية مستمرة، وفقًا لوكالة تسنيم للأنباء. وكلما طال أمد الاضطراب في حركة المرور عبر المضيق، زادت المخاطر الصعودية على أسعار الطاقة والتضخم، وهي عوامل تميل إلى الضغط على الذهب.
ويُبقي هذا السرد المتشدد بشأن الفيدرالي حيًا، حتى مع قيام بيانات التضخم الأمريكية الأضعف التي صدرت هذا الأسبوع بدفع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على رفع قريب لأسعار الفائدة. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 73٪ بأن يرفع الفيدرالي أسعار الفائدة بحلول ديسمبر/كانون الأول.
كما أن التصريحات المتشددة الأخيرة من مسؤولي الفيدرالي أبقت احتمال تشديد السياسة النقدية مطروحًا. وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان يوم الخميس إن "أسعار الفائدة الأعلى قليلًا ستكون أفضل لتحقيق التوازن بين التوقعات والمخاطر"، مضيفة أن التضخم لا يبدو أنه يتجه بشكل مستدام نحو هدف 2٪ من تلقاء نفسه.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيف شميد إن بيانات التضخم الأخيرة كانت مشجعة، لكنه أضاف: "التضخم مرتفع جدًا وفوق الهدف لفترة طويلة جدًا."
التحليل الفني: دببة XAU/USD يحتفظون بالسيطرة دون النطاق الأوسط لبولينجر
على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحت الضغط، ويتداول دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا لنطاقات بولينجر عند 4072 دولارًا. ويقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 39.12، ولا يزال دون مستوى 50، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 39.77 إلى أن الاتجاه الهابط السائد لا يزال يحتفظ بقوة ملحوظة.
على الجانب الصعودي، تتمركز المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لنطاقات بولينجر عند 4072 دولارًا، قبل النطاق العلوي عند 4199 دولارًا، والذي يتوافق بشكل وثيق مع الحاجز الأفقي القريب عند 4200 دولار، مع ظهور سقف أبعد عند 4400 دولار.
على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الفوري عند النطاق السفلي لنطاقات بولينجر قرب 3945 دولارًا، قبل القاع الأفقي الأوضح عند 3800 دولار، حيث قد يسعى البائعون إلى تمديد المرحلة الهبوطية الحالية إذا تم كسر هذا المستوى.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
