الجنيه الإسترليني: ارتفاع الجنيه الإسترليني مقابل اليورو يبدو مبالغا فيه - TD Securities
يجادل فريق أبحاث الاقتصاد الكلي في TD Securities، بقيادة هوارد دو وبمساهمات من جاياتي برادواج وليندا تشينغ، بأن قوة الجنيه الأخيرة مقابل اليورو تجاوزت الأساسيات. ويشيرون إلى أن زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP كسر دون مستوى دعم رئيسي عند 0.86 مع تراجع المخاطر السياسية في المملكة المتحدة، لكنهم ما زالوا يتوقعون عودة إلى 0.86 في عام 2026 مع إعادة اصطفاف العوامل الكلية وعوامل السياسة.
TD ترى أن انخفاض تقييم EUR/GBP مبالغ فيه
"ارتفع الجنيه الإسترليني بشكل خاص مع تراجع علاوة المخاطر السياسية في المملكة المتحدة في يوليو/تموز. ونرى أن حركة EUR/GBP مبالغ فيها مقارنة بالأساسيات الاقتصادية الكلية، ونواصل التوقع بعودة هذا الزوج إلى 0.86 في عام 2026."
"كان مستوى 0.86 مستوى دعم رئيسيًا لزوج EUR/GBP طوال العام الماضي، لكن تراجع المخاطر السياسية في المملكة المتحدة في يوليو/تموز أدى إلى موجة بيع ملحوظة في هذا الزوج. وقد أطلقت الاستقالة الرسمية لستارمر في 22 يونيو/حزيران زخم EUR/GBP الهبوطي. كما أن التزام برنهام بالقواعد المالية القائمة في المملكة المتحدة، والعناوين التي أشارت إلى احتمال عدم تولي ميليباند منصب وزير الخزانة البريطاني المقبل، خفضت علاوة المخاطر السياسية أكثر ودَفعت EUR/GBP إلى ما دون 0.85."
"ونتيجة لذلك، أصبح السعر الفوري لزوج EUR/GBP الآن عند أرخص مستوى مقارنة بتقديرنا للقيمة العادلة عالي التردد منذ مارس/آذار 2025. ومن الأمثلة الحديثة على استمرار رخص EUR/GBP مقابل القيمة العادلة الفترة من مايو/أيار إلى يوليو/تموز 2024. ففي ذلك الوقت، هبط EUR/GBP أيضًا من 0.86 إلى 0.84 مع بدء دورة خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي وارتفاع المخاطر السياسية في فرنسا."
"ورغم أننا لا نتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة قريبًا، فإننا ما زلنا نرى أن خطوته التالية أقرب إلى الخفض منها إلى الرفع. كما نرى مزيدًا من التقارب في السياسة النقدية بين البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا مع رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، ومع إعادة بناء علاوة المخاطر السياسية في المملكة المتحدة في الربع الرابع من 2026 مع تدقيق السوق في موازنة الخريف البريطانية."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
