تراجع الذهب مع تأجيج التوترات مع إيران لمخاطر التضخم، وإحياء رهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ودعم الدولار الأمريكي
- يواجه الذهب عرضًا جديدًا يوم الخميس مع تغذية مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة رهانات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي.
- تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران يدعم الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مما يساهم في التراجع خلال اليوم.
- يبدو أن الإعداد الفني يميل لصالح الدببة ويدعم حالة المزيد من التراجع.
يجذب الذهب (XAU/USD) بائعين جدد خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس ويتراجع مجددًا ليقترب من أدنى مستوى تأرجح لليوم السابق، حول منطقة 4025 دولار في الساعة الأخيرة. وعلى الرغم من تقارير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الضعيفة، فإن ارتفاع أسعار النفط الخام يبقي احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) برفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام مطروحًا بقوة. وهذا يوفر بعض الدعم للدولار الأمريكي (USD) ويدفع التدفقات بعيدًا عن السبائك التي لا تدر عائدًا.
أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الأربعاء بأن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) انخفض بشكل غير متوقع بنسبة 0.3٪ في يونيو/حزيران بعد ارتفاع جرى تعديله بالخفض بنسبة 0.6٪ في الشهر السابق. علاوة على ذلك، تباطأ المعدل السنوي من 6٪ في مايو/أيار إلى 5.5٪ الشهر الماضي. ويأتي ذلك إضافة إلى أكبر انخفاض شهري في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) منذ أبريل/نيسان 2020، ويشير إلى تراجع ضغوط الأسعار. وقد تفاعل المتداولون بخفض توقعاتهم بشأن رفع فوري لأسعار الفائدة من قبل الفيدرالي، مما دفع الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ 18 يونيو/حزيران وقدم بعض الدعم لسعر الذهب يوم الأربعاء.
ومع ذلك، لا تزال مخاطر التضخم المدفوع بالطاقة قائمة مع ثبات أسعار النفط الخام قرب أعلى مستوى في شهر وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران واضطرابات الإمدادات في مضيق هرمز. وفي الواقع، شنت الولايات المتحدة جولة أخرى من الضربات الجوية ضد إيران يوم الأربعاء، مستهدفة أنظمة الدفاع الساحلي والبنية التحتية للصواريخ. وردت إيران بهجمات انتقامية بطائرات مسيرة وصواريخ على منشآت عسكرية مرتبطة بالولايات المتحدة في أنحاء المنطقة. علاوة على ذلك، حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من أن البنية التحتية الإيرانية الحيوية قد تكون هدفًا إذا استمر الوضع في التدهور.
وإضافة إلى ذلك، هدد الحرس الثوري الإسلامي الإيراني بتوسيع نطاق الصراع من خلال استهداف المزيد من مسارات إمدادات الطاقة الإقليمية. ويشير ذلك إلى أن إيران قد تستخدم حلفاءها الحوثيين في اليمن لتهديد الشحن عبر مضيق باب المندب. وهذا يواصل دعم أسعار النفط الخام، ويعيد إحياء المخاوف التضخمية ويدعم حالة رفع واحد على الأقل لأسعار الفائدة من قبل الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في عام 2026. وهذا بدوره قد يحد من اندفاع الدببة على الدولار الأمريكي إلى اتخاذ رهانات قوية، ويشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لسعر الذهب لا يزال نحو الهبوط.
الرسم البياني اليومي للذهب XAU/USD
قد ينتظر دببة الذهب كسرًا وقبولًا دون 4000 دولار قبل وضع رهانات جديدة
يظل زوج XAU/USD منحازًا هبوطيًا على المدى القريب دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) وداخل قناة سعرية هابطة أوسع. ومع ذلك، فإن مؤشرات الزخم المختلطة - قراءة إيجابية بشكل طفيف لمؤشر الماكد (MACD) قرب 9.43 ومؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 40.77 - توحي باستقرار أولي فقط وليس بانتعاش مستدام.
ومع ذلك، فإن كسرًا مستدامًا وقبولًا دون الحاجز النفسي 4000 دولار سيكشفان عن أدنى مستوى منذ بداية العام، حول منطقة 3943-3942 دولار، والذي تم تسجيله في يونيو/حزيران. وقد يمتد الهبوط اللاحق أكثر ويسحب سعر الذهب إلى دعم هيكلي رئيسي حول 3675.71 دولار، والذي يمثل الحد السفلي للقناة. وسيؤدي الكسر الحاسم دون هذا المستوى إلى تعزيز النبرة الهبوطية السائدة.
على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند الحد العلوي للقناة الهابطة قرب 4093.63 دولار، حيث من المرجح أن يواجه أي ارتداد ضغوط بيع. وسيؤدي الكسر المستدام فوق تلك المنطقة إلى كشف المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم باعتباره الحاجز المهم التالي قرب 4495.94 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
