النفط الخام يتراجع عن موجة ارتفاع أخرى بفعل الحرب مع موت وقف إطلاق النار ميتته اليومية
- يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بالقرب من 71.00 دولار، منخفضًا بنسبة ٪1، بعد أن تم بيع الارتفاع الصباحي إلى 72.83 دولار والعودة به إلى أدنى مستوى للجلسة خلال ساعتين.
- تتوقع وكالة الطاقة الدولية أول انخفاض سنوي في الطلب العالمي منذ 2020، مما يعيد صياغة الحرب باعتبارها تدميرًا للطلب بدلًا من شح المعروض.
- يكرر الرئيس ترامب أن وقف إطلاق النار انتهى، وتنفي طهران شائعات عن محادثات جديدة، ومع ذلك تتقلص علاوة المخاطر مع كل إعادة.
يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) عند 70.98 دولار يوم الجمعة، منخفضًا بنسبة ٪1، بعد أن قوبل الارتفاع إلى 72.83 دولار في الصباح الأوروبي بموجة بيع قوية في نيويورك دفعت البرميل إلى أدنى مستوى للجلسة عند 70.70 دولار خلال ساعتين. ولا تزال علاوة التصعيد المبنية على قاعدة 68.00 دولار في وقت سابق من الأسبوع قائمة على الورق، لكن تداولات الجمعة تلتهمها في الوقت الفعلي، في يوم كان ينبغي أن تدفع فيه تدفقات الأخبار البائعين إلى البقاء في منازلهم.
حرب لم تعد تتجاوز عتبة العناوين الرئيسية
كل عناصر ذعر المعروض موجودة ومتوافرة. فقد شنت القوات الأمريكية ضربات على أهداف إيرانية أكثر من 170 مرة خلال يومين، وأطلقت طهران صواريخ باليستية على قاعدة في الأردن وهاجمت سفنًا تجارية حول مضيق هرمز، وتباطأت حركة ناقلات النفط عبر نقطة الاختناق إلى حد كبير بينما تنتظر مئات السفن العالقة الحصول على تصريح بالعبور.
كرر الرئيس ترامب صباح الجمعة أن وقف إطلاق النار انتهى، معيدًا تدوير إعلان الأربعاء في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، بينما رفضت مصادر إيرانية شائعات تفيد بأن جولة جديدة من المحادثات مقررة الأسبوع المقبل. وتعمل قطر وباكستان على إعادة الطرفين إلى طاولة المفاوضات، فيما تتلقى عُمان وتركيا اتصالات من طهران، وتؤكد واشنطن أن المحادثات الفنية مستمرة بغض النظر عن ذلك. كما دفنت إيران زعيمها الأعلى السابق يوم الجمعة، وهي لحظة انتقالية كانت ستضيف في أي عقد سابق دولارات إلى البرميل بحد ذاتها.
لكن السوق باع كل ذلك. فقد هدأت تداولات الخميس على خلفية ادعاء بأن إيران اتصلت للتفاوض، ولم يدم الارتفاع فوق 72.50 دولار يوم الجمعة سوى مدة طلب غداء تقريبًا، وأصبح كل تصعيد يشتري دولارات أقل للبرميل ويحتفظ بها لمدة أقصر من السابق. ويشرح التموضع جزءًا من هذا التآكل؛ فالسوق الذي أمضى يونيو/حزيران وهو يمحو كامل علاوته الحربية لا يملك شهية لإعادة بنائها على الخطاب وحده.
وكالة الطاقة الدولية تقلب سيناريو الثيران رأسًا على عقب
وضع التقرير الشهري الصادر يوم الجمعة عن وكالة الطاقة الدولية (IEA) رقمًا لما كانت التداولات تلمحه بالفعل: من المتوقع أن ينخفض الطلب العالمي على النفط الخام والمنتجات المكررة بمقدار 1 مليون برميل يوميًا في 2026، وهو أول انخفاض سنوي منذ 2020، مع تركّز الانكماش بشكل كبير في المنتجات والمناطق التي تأثرت أكثر بإغلاق مضيق هرمز. ويتعافى المعروض أسرع من الاستهلاك، بعدما ارتفع بمقدار 4.1 مليون برميل يوميًا في يونيو/حزيران إلى 98.8 مليون مع استئناف التدفقات عبر المضيق، رغم أن الإنتاج لا يزال أقل بمقدار 9.4 مليون برميل يوميًا من مستويات ما قبل الحرب.
والحسابات المستقبلية للوكالة أسوأ بالنسبة للثيران من سجلها التاريخي. إذ يتحول التوازن مجددًا إلى فائض قرب نهاية العام وإلى فائض كبير في 2027 إذا استمرت أحجام العبور في التعافي، كما أن كامل التوقعات مشروط صراحةً بسلام دائم لا يوقع عليه أحد حاليًا. وبالتالي فإن خفض التصعيد يسرّع وصول الفائض، بينما يعمّق التصعيد المتجدد تدمير الطلب، ولا يعيد تسعير المعروض بشكل حقيقي سوى فقدان كامل ومستدام للمضيق. وقد شاهد المتداولون الآن محاولتي إغلاق للممر المائي تفشلان في الصمود.
وتحت العنوان الرئيسي، يصف التقرير سوق خام متراخيًا وسوق منتجات غير متراخٍ، مع هوامش التكرير وفروق البنزين عند أعلى مستوياتها منذ سنوات، بينما تعود طاقة التكرير المتضررة في الخليج إلى العمل ببطء. هذا الشح يفيد المصافي أكثر من البرميل نفسه؛ وبالنسبة لخام غرب تكساس الوسيط، فإن ضيق المنتجات يمثل تعويضًا، لا دعمًا.
الأسبوع المقبل يتداول على بيانات واشنطن لا على خطاب الخليج
يصدر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يونيو/حزيران يوم الثلاثاء عند 12:30 GMT، وهو مهم للبرميل من جهتين: فقد كان العنوان الرئيسي لشهر مايو/أيار عند 4.2٪ على أساس سنوي مدفوعًا بدرجة كبيرة بتكاليف الطاقة المتضخمة بفعل الحرب، وأي قراءة ساخنة مماثلة ستُبقي الفيدرالي متشددًا والدولار قويًا، وهو ما يشكل ضغطًا مستمرًا على خام النفط. كما يدلي رئيس الفيدرالي بشهادته عند 14:00 GMT يومي الثلاثاء والأربعاء، فيما تصدر مبيعات التجزئة الأمريكية يوم الخميس عند 12:30 GMT.
وعلى جانب المعروض، يصدر تقرير المخزونات الأسبوعي من إدارة معلومات الطاقة (EIA) يوم الأربعاء عند 14:30 GMT، بينما يصل عدد منصات الحفر من بيكر هيوز في وقت لاحق من يوم الجمعة عند 17:00 GMT. أما الإصدار الأحمر الحقيقي فلا يزال غير مجدول: إذ حلّت بيانات تتبع ناقلات هرمز محل التقويم باعتبارها الشريط الحقيقي للسوق، وهي تُطبع بشكل مستمر.
المستويات الفنية لخام النفط
المقاومة: الارتفاع المرفوض يوم الجمعة عند 72.83 دولار يحد التداولات دون حاجز 73.00 دولار. وفوقه يبقى الهواء رقيقًا حتى 76.00 دولار، حيث بدأ الكسر في يونيو/حزيران، مع المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم الهابط مباشرة خلفه عند 77.28 دولار.
الدعم: يدافع أدنى مستوى للجلسة عند 70.70 دولار عن حاجز 70.00 دولار. ودون ذلك، تُعد قاعدة أواخر يونيو/حزيران عند 68.00 دولار المستوى الذي بُني عليه الارتداد بأكمله، وأي إغلاق يومي دونه سيعيد القاع المسجل في فبراير/شباط قرب 62.00 دولار إلى الواجهة.
التحيز: هبوطي. البائعون يواجهون القوة في موعدها بينما يحد 73.00 دولار من الصعود، ورغم أن مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي الذي يرتد صعودًا من منطقة التشبع البيعي قرب 28 يحاجج ضد مطاردة الضعف، فإن المسار الأقل مقاومة يعود نحو 68.00 دولار؛ ولا يجبر البائعين على إعادة النظر سوى إغلاق يومي فوق 73.00 دولار.
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
