مؤشر داو جونز الصناعي يتعامل مع الوفاة الثانية لوقف إطلاق النار على أنها إعادة عرض
- يضيف مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) 0.26٪ ليتداول بالقرب من 52600، وذلك بعد جلستين من تسجيل قمة قياسية ولا يزال على المسار لتحقيق خسارة أسبوعية طفيفة.
- يكرر الرئيس ترامب نعيه لوقف إطلاق النار على وسائل التواصل الاجتماعي بينما تنفي طهران تحديد أي محادثات جديدة، والأسهم بالكاد تتفاعل.
- يمثل صدور بيانات التضخم الأمريكية يوم الثلاثاء التهديد الحقيقي للمسار القياسي، مع تسعير الأسواق لاحتمال يقارب واحدًا من كل أربعة لرفع الفائدة في يوليو/تموز.
يتداول مؤشر داو جونز الصناعي عند 52609 يوم الجمعة، مرتفعًا بنسبة 0.26٪، وذلك بعد جلستين من تسجيل قمة قياسية عند 53333 وبعد دورة أخبار واحدة من الوفاة الرسمية الثانية لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. وتجاهل المؤشر تراجعًا صباحيًا إلى 52410 ويقف الآن في منتصف النطاق، على المسار للتخلي عن أقل بقليل من 1٪ خلال الأسبوع، بينما يتجه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو مكسب أسبوعي بنسبة 1٪.
نعي لوقف إطلاق النار مع شباك تذاكر متراجع
أعلن الرئيس ترامب انتهاء وقف إطلاق النار يوم الأربعاء بعد أن هاجمت طهران سفنًا تجارية في مضيق هرمز، ثم كرر الإعلان في منشور صباح الجمعة على وسائل التواصل الاجتماعي لم يضف شيئًا إلى الأصل سوى التاريخ. وفي صباح اليوم نفسه، رفضت مصادر إيرانية شائعات تفيد بأن جولة جديدة من المحادثات مقررة الأسبوع المقبل، في الوقت الذي تعمل فيه قطر وباكستان على التواصل مع العاصمتين، وتصر واشنطن على أن المحادثات الفنية مستمرة في الخلفية.
أما القتال نفسه فكان حقيقيًا بما يكفي. فقد شنت القوات الأمريكية ضربات على أهداف إيرانية أكثر من 170 مرة خلال يومين، وردت طهران بصواريخ باليستية أُطلقت على قاعدة في الأردن وهجمات على الشحن التجاري، وتباطأت حركة الناقلات عبر المضيق إلى حد كبير. لكن الأسهم توقفت ببساطة عن دفع ثمن ذلك؛ إذ ارتفعت جلسة الخميس على خلفية ادعاء بأن إيران اتصلت للتفاوض، بينما جاء تكرار انهيار الجمعة بطلب محدود للشراء بدلًا من اندفاع نحو الملاذات الآمنة.
كل تكرار لدورة الانهيار ثم التقارب يفرض الآن علاوة مخاطر أصغر من السابقة. وإعادة التسعير هذه منطقية إذا ظل الصراع محصورًا في ممرات الشحن في الخليج، وغير منطقية إذا لم يحدث ذلك، ويبدو أن السوق قرر عدم دفع ثمن السيناريو الثاني حتى يحين.
القصة الحقيقية هذا الأسبوع تدور على ناسداك
قدمت SK Hynix الأخبار الفعلية يوم الجمعة، حيث افتتحت شهادات الإيداع الأمريكية الخاصة بها عند 170 دولارًا مقابل تسعير عند 149 دولارًا في عملية جمع 26.5 مليار دولار، مع تداول السهم مرتفعًا بنحو 14٪ بحلول منتصف الجلسة. وأثار هذا الظهور الأول اضطرابًا في قطاع الذاكرة الأمريكي الذي تنافسه الآن على رأس المال: إذ تراجعت Micron بأكثر من 1٪، بينما هبطت Marvell وIntel بأكثر من 2٪ لكل منهما.
ارتفعت Nvidia بأكثر من 3٪ وقفزت Meta بنسبة 6٪ بعد تقارير تفيد بأن هيكل تكاليف الذكاء الاصطناعي لديها يتحسن، بينما أضاف مؤشر Kospi في سيول 2.5٪ خلال الليل بفضل أثر الإدراج. هذا التوزيع للقوة يجمّل مؤشرات النمو ويترك مؤشر داو جونز المرجح بالسعر يراقب من الرصيف؛ إذ تراجع مؤشر الشركات الكبرى قليلًا دون 1٪ هذا الأسبوع مقابل مكاسب تتجاوز 1٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك المركب.
وقد صاغت تحذيرات الاستراتيجيين المتداولة يوم الجمعة قطاع الرقائق باعتباره خطر التركّز الجديد في السوق، ولوّحت بانفجار في النصف الثاني من الصفقة. ومع ارتفاع Micron بأكثر من 200٪ منذ بداية العام وتضاعف عدة شركات نظيرة، فإن حسابات النشوة ليست خفية، ويبدأ تراجع أداء داو النسبي هذا الأسبوع في الظهور كميزة لا كعيب.
لجنة متشددة أزالت شبكة الأمان
لا توفر خلفية أسعار الفائدة أي دعم تحت كل ذلك. فقد سجل مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو/أيار ارتفاعًا سنويًا بنسبة 4.2٪، ورفعت مخططات النقاط لشهر يونيو/حزيران متوسط توقعات اللجنة لنهاية العام إلى 3.8٪، وتُسعّر أسواق العقود الآجلة الآن احتمالًا يقارب واحدًا من كل أربعة لرفع الفائدة في اجتماع 28 إلى 29 يوليو/تموز، مع استبعاد فعلي لخفض الفائدة من تسعير عام 2026.
تتقدم الأسهم نحو مستويات قياسية في ظل بنك مركزي تخلى عن نزعة التيسير، ما يجعل السوق يعتمد بالكامل على الأرباح والإنفاق على الذكاء الاصطناعي لتبرير كل قمة جديدة. وقد نجح هذا الترتيب حتى الآن؛ لكنه يركز أيضًا المخاطر الهبوطية في أي بيانات منفردة تعزز سيناريو الرفع.
الثلاثاء يحمل نقطة الحسم
تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يونيو/حزيران يوم الثلاثاء عند 12:30 GMT، تليها يومان من شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي أمام الكونغرس عند 14:00 GMT يومي الثلاثاء والأربعاء، ثم أسعار المنتجين يوم الأربعاء، ومبيعات التجزئة يوم الخميس عند 12:30 GMT. وقد جاء الرقم الرئيسي لشهر مايو/أيار عند 4.2٪ مدفوعًا بدرجة كبيرة بتكاليف الطاقة المرتفعة بفعل الحرب، بينما يغطي يونيو/حزيران الأسابيع التي تعافت فيها تدفقات هرمز قبل أن تتعطل مجددًا.
أما القراءة الساخنة فستحوّل التكهنات برفع الفائدة إلى السيناريو الأساسي وتمنح المسار القياسي أول اختبار حقيقي له منذ أبريل/نيسان؛ أما القراءة الهادئة فستمنح الارتفاع الحاد أسبوعين إضافيين. وفي كلتا الحالتين، فإن هذا الرقم سيحرك داو أكثر مما تمكنت أي تصريحات صادرة من واشنطن أو طهران هذا الأسبوع من فعله.
المستويات الفنية لمؤشر داو جونز
المقاومة: قمة الجمعة عند 52668 هي العقبة الأولى، تليها منطقة 53000 والقمة القياسية يوم الأربعاء عند 53333. ويتراجع مؤشر ستوكاستيك اليومي للقوة النسبية من منطقة التشبع الشرائي قرب 79، لذا فإن أي محاولة جديدة لاختبار القمة تحتاج إلى محفز وليس إلى الزخم وحده.
الدعم: قاع الجلسة عند 52410 يرسخ مستوى 52400، وتحته حاجز 52000، بينما يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا بعيدًا أدناه عند 51126، وهو مستوى لم يختبره المؤشر منذ الارتداد في أبريل/نيسان.
الانحياز: صعودي ما دام مستوى 52400 صامدًا. ويبدو التوقف لجلستين بمثابة امتصاص للزخم لا توزيع، ويظل إعادة اختبار 53333 المسار الأقل مقاومة قبل صدور بيانات التضخم يوم الثلاثاء؛ أما الإغلاق اليومي دون 52400 فهو أول تطور من شأنه تغيير هذا التقييم.
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
