انخفاض أسعار الذهب مع تفوق مخاوف التضخم المتجددة على تراجع رهانات رفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وضعف الدولار الأمريكي

• يواجه الذهب إمدادات جديدة مع تجدد المخاوف التضخمية التي تدعم عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

• تراجع رهانات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يبقي ثيران الدولار الأمريكي في موقف دفاعي ويدعم المعدن الثمين.

• يبدو أن الإعداد الفني يميل لصالح الدببة ويدعم احتمال حدوث خسائر أعمق.

يجذب الذهب (XAU/USD) البائعين لليوم الثاني على التوالي وينخفض إلى منطقة 4125-4124 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. ترتفع أسعار النفط الخام وسط تجدد التوترات في مضيق هرمز، مما يعيد إحياء المخاوف التضخمية. وهذا بدوره يعمل كرياح خلفية لعوائد سندات الخزانة الأمريكية ويُعد عاملاً رئيسياً يدفع التدفقات بعيدًا عن المعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد. ومع ذلك، قد تساعد تراجع رهانات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) ونقص شراء الدولار الأمريكي (USD) في الحد من خسائر أعمق للمعدن النفيس.

تظل التوترات في مضيق هرمز مرتفعة مع محاولة طهران ترسيخ السيطرة الاستراتيجية وتهدف إلى جمع رسوم من السفن العابرة للممر المائي الحيوي. على الرغم من المعارضة القوية من الولايات المتحدة، تصر إيران على أن الرسوم مخصصة للأمن والإشراف على السفن وحماية البيئة، وليس كرسوم عبور. بالإضافة إلى ذلك، أفادت وكالة بحرية بأن ناقلة نفط تعرضت لضربة من مقذوف مجهول أثناء عبورها المضيق، مما يعقد اتفاق السلام الهش بين الولايات المتحدة وإيران ويقدم بعض الدعم لأسعار النفط الخام.

في الوقت نفسه، خفف تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الضعيف لشهر يونيو من رهانات السوق على رفع البنك المركزي الأمريكي لتكاليف الاقتراض. في الواقع، حول المتداولون توقعاتهم من زيادة واحدة إلى اثنتين في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026 إلى ما بين صفر ورفع واحد. وهذا يبقي ثيران الدولار الأمريكي في موقف دفاعي وقد يمنع المتداولين من وضع رهانات هبوطية عدوانية حول الذهب. وعلى صعيد البيانات الاقتصادية، انخفض مؤشر مديري مشتريات الخدمات ISM في الولايات المتحدة إلى 54.0 في يونيو من 54.5 في الشهر السابق، متماشياً مع توقعات الإجماع، ولم يترك أثراً كبيراً لإقناع ثيران الدولار الأمريكي.

ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين مترددون في وضع رهانات عدوانية ويفضلون الانتظار لمزيد من الإشارات حول مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ومن ثم، يتحول التركيز الآن إلى صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء. بالإضافة إلى ذلك، ستدفع التطورات الجيوسياسية الطلب على الدولار الأمريكي وتوفر بعض الزخم للذهب. في هذه الأثناء، يجعل الإطار الأساسي المذكور من الحكمة الانتظار لحدوث عمليات بيع قوية متتابعة قبل تأكيد أن حركة التعافي الأخيرة من أدنى مستوى منذ بداية العام، التي تم لمسها الأسبوع الماضي، قد نفدت زخمها.

الرسم البياني اليومي لزوج XAU/USD

الذهب يحتفظ بالتحيز الهبوطي ضمن قناة هابطة ودون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم

يحافظ زوج XAU/USD على تحيز هبوطي قصير الأجل تحت المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4489.97 دولار وضمن قناة هابطة. ومع ذلك، تحول مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) إلى الإيجابية، حيث يقع خط MACD فوق خط الإشارة ويتوسع المدرج التكراري الإيجابي. وهذا يشير إلى تعافي الزخم الصعودي، رغم أنه ليس قوياً بما يكفي بعد لتحدي الهيكل السعري السائد فوق الرأس. علاوة على ذلك، يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 44.16 دون خط 50، مما يوحي بنبرة محايدة إلى هبوطية خفيفة رغم الارتداد الأخير.

في الوقت نفسه، قد يشكل مستوى 4100 دولار أرضية مؤقتة قبل دعم أكثر أهمية عند قاع القناة بالقرب من 3844.34 دولار، حيث سيواجه الانخفاض الأعمق طلبًا أقوى. وعلى الجانب العلوي، يظهر مقاومة فورية عند الحد العلوي للقناة الهابطة بالقرب من 4296.64 دولار، حيث من المرجح أن يتوقف أي تعافٍ في البداية. يلي ذلك المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4489.97 دولار وحاجز هيكلي أعلى بالقرب من 4572.41 دولار.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)