تراجع الذهب مع رفع تحذير ترامب بشأن إيران الدولار الأمريكي
- المحفز التالي للذهب هو تقرير مطالبات البطالة.
- ترامب يقول إن اتفاق إيران انتهى، مما يعيد إشعال مخاوف علاوة الحرب.
- ارتفاع النفط وعوائد سندات الخزانة يضغطان على الذهب الذي لا يدر عائدًا.
تراجعت أسعار الذهب (XAU/USD) بأكثر من 1.30٪ يوم الأربعاء مع قيام التوترات في الشرق الأوسط بدعم الدولار الأمريكي بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الاتفاق لإنهاء الحرب مع إيران قد "انتهى". وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD عند 4059 دولار بعد أن لامس أدنى مستوى في أربعة أيام عند 4021 دولار.
تراجع XAU/USD مع قفزة النفط التي تعيد إحياء مخاطر تشديد الفيدرالي
يتعرض المعدن الأصفر لضغط من قوة الدولار الأمريكي (USD) وكذلك من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وزادت شكوك الرئيس الأمريكي ترامب بشأن التوصل إلى اتفاق مع إيران من احتمالات استئناف الهجمات، مما يضغط على أسعار النفط.
يحقق خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو الخام الأمريكي المرجعي، مكاسب بأكثر من 3٪، مع تداول البرميل عند 74.50 دولار في وقت كتابة هذا التقرير. وقد دعم ذلك الدولار الأمريكي مع كون ارتفاع أسعار الطاقة يثير خطر التضخم المرتفع، مما يغذي الرهانات على ارتفاع أسعار الفائدة. كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.10٪ إلى 101.20.
كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع صعود سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو 8.5 نقطة أساس، لتسجل عائدًا عند 4.589٪، وهو ما يشكل ضغطًا على المعدن الذي لا يدر عائدًا.
وقد قامت أسواق المقايضات بتسعير 27 نقطة أساس من تشديد السياسة النقدية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بحلول نهاية العام. ومع ذلك، بالنسبة لاجتماع يوليو/تموز، يتوقع المتداولون أن يبقي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، إذ تبلغ الاحتمالات 65٪ مقابل 35٪ فقط لرفع الفائدة، وفقًا لـ Prime Terminal.
وسيترقب المتداولون بعد ذلك صدور محضر الاجتماع الأخير للفيدرالي، وهو الأول بقيادة كيفن وارش. وفي يوم الخميس، يتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي صدور بيانات مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 4 يوليو/تموز.
بنوك وول ستريت تعدل توقعاتها للذهب
خفض بنك أوف أمريكا توقعاته لسعر الذهب في 2026 بنسبة 14٪ إلى 4360 دولار بسبب موقف الفيدرالي المتشدد، لكنه لا يزال يرى أن مستوى 5000 دولار قابل للتحقق بعد انتهاء دورة التشديد.
توقعات سعر XAU/USD: أسعار الذهب لا تزال هبوطية، والأنظار على 4000 دولار
تشير حركة الأسعار إلى أن الذهب لا يزال مائلًا نحو الهبوط، مع تراجع المعدن الأصفر إلى قاع أدنى جديد لليوم الثالث على التوالي هذا الأسبوع، وهو ما يدل على قوة البائعين. ويؤكد مؤشر القوة النسبية (RSI) أن الدببة يكتسبون زخمًا، مع اتجاه المؤشر هبوطًا نحو منطقة التشبع البيعي.
ينبغي على المتداولين الانتباه إلى أن الرسم البياني اليومي للذهب يُظهر تشكل ما يُعرف بـ "تقاطع الموت"، وهو ما يشير إلى مزيد من الهبوط على المدى المتوسط والطويل.
لاستمرار الاتجاه الهبوطي، يجب أن يبقى الذهب دون 4100 دولار. وبمجرد تحقق ذلك، ستكون المحطة التالية عند أدنى مستوى لليوم عند 4021 دولار، تليها عتبة 4000 دولار. ومع مزيد من الضعف، ستكون المحطة التالية عند أدنى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند 3941 دولار، تليها أدنى مستوى يومي في 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 3886 دولار.
وللتحول إلى اتجاه صعودي، يحتاج الذهب إلى اختراق واضح فوق 4250 دولار واستهداف 4300 دولار. وتشمل مستويات المقاومة الرئيسية المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4372 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4491 دولار، مع بقاء 4500 دولار أيضًا ضمن النطاق الممكن.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
