الين الياباني يتراجع مع إعادة محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إحياء رهانات التشديد
- محاضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تظهر أن معظم المسؤولين يرون أن تشديد السياسة مبرر.
- ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يبقي زوج دولار/ين USD/JPY مدعومًا فوق 162.00.
- الاختراق فوق 162.84 قد يكشف 163.00 و165.00.
انخفض الين الياباني بأكثر من ٪0.26 ضمن المستويات المألوفة، إذ أظهرت محاضر الاجتماع الأخير للبنك الاحتياطي الفيدرالي أن غالبية المشاركين أشاروا إلى أن "بعض تشديد السياسة سيكون مرجحًا" ووافقوا على تقصير طول بيان السياسة النقدية. ويتداول زوج دولار/ين USD/JPY عند 162.54 بعد أن لامس قاعًا قرب 162.03.
ضعف زوج دولار/ين USD/JPY مع رفع محاضر متشددة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الدولار والعوائد
معنويات السوق مختلطة، عقب تغير نبرة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، إذ أصبح أكثر تشددًا تجاه سلوك إيران، مهددًا بتصعيد الصراع. وقد دعم ذلك الدولار الأمريكي، إذ استعاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) حاجز 101.00.
وبالتعمق في محاضر البنك المركزي الأمريكي، أيد جميع المسؤولين الإبقاء على معدلات الفائدة دون تغيير ورأوا أن سوق العمل مستقرة. و"فضّل" معظم المشاركين عدم استخدام الصياغة السابقة، مشيرين إلى سيناريوهات قد تظل فيها الأسعار مرتفعة بسبب الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
ومن الجدير بالذكر أن عدة مشاركين أشاروا إلى أنهم لا يرون موقف السياسة الحالي تقييديًا، بينما علّق عدد قليل آخر من المشاركين بأنهم يرون موقف السياسة الحالي تقييديًا إلى حد ما.
وفي الوقت نفسه، كانت أسواق المال قد سعّرت احتمالًا بنسبة 18٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (bps) في اجتماع سبتمبر/أيلول، بينما تقترب احتمالات رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 52٪.
وفي الوقت نفسه، يرتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، والذي يرتبط إيجابًا بزوج دولار/ين USD/JPY، بمقدار 1.5 نقطة أساس إلى 4.569٪، مما يشير إلى أن المتداولين يترقبون مزيدًا من التشديد.
وبعيدًا عن ذلك، واصل زوج دولار/ين USD/JPY مكاسبه، ولا يزال فوق حاجز 162.00. وسيؤدي اختراق أعلى مستوى في 1 يوليو/تموز عند 162.84 إلى فتح الطريق نحو 163.00. ومع مزيد من القوة، ستكون المنطقة التالية محل الاهتمام عند 165.00 قبل الرقم النفسي 170.00.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
